[Buod ng Merkado] Bumagsak ang Ginto sa Ibaba ng $4,000, Nabura ang mga Naipong Pagtaas Noong Tag-init Habang Nagdudulot ng Pangamba ang Hindi Pangkaraniwang Galaw ng Presyo!

Matarik na bumagsak ang presyo ng spot gold, lumusot sa ibaba ng $4,000 at umabot sa pinakamababang antas nito mula noong Agosto 3. Sa loob lamang ng isang sesyon ng kalakalan, bumulusok ang presyo mula sa medyo mataas na antas tungo sa pinakamababa sa mahigit dalawang buwan, habang naging kapansin-pansing maingat ang sentimyento sa merkado.

Ang pagbagsak ay hindi karaniwang tugon sa humihinang demand para sa mga ligtas na kanlungan ng pamumuhunan. Sa halip, muling nagpasiklab ng pangamba sa implasyon ang pagsirit ng presyo ng langis, na nagpatibay sa mga inaasahang maaaring manatiling mataas ang mga rate ng interes nang mas matagal. Samantala, ang matinding pagwawasto sa sektor ng artificial intelligence, ang di-pangkaraniwang tarik ng pagbaba ng mga yield ng US Treasury, at ang tumitinding tensiyong heopolitikal sa Gitnang Silangan ay lumikha ng masalimuot na tunggalian sa pagitan ng mga puwersang nagtutulak pataas at pababa sa presyo ng ginto. Nakatuon ngayon ang mga mamumuhunan sa pulong ng Federal Reserve tungkol sa patakaran sa susunod na linggo at sa kasunod na paglalabas ng datos ng personal consumption expenditures.

Kasunod ng panibagong serye ng mga pag-atake ng Houthi sa Saudi Arabia, mabilis na tumindi ang pangamba sa posibleng pagkagambala sa suplay mula sa Gitnang Silangan, isang mahalagang rehiyong nagluluwas ng enerhiya. Umabot ang presyo ng langis sa pinakamataas na antas sa loob ng limang buwan at pumasok sa teritoryong overbought batay sa teknikal na pagsusuri sa ikatlong pagkakataon sa loob ng isang linggo. Direktang nagpapataas sa mga inaasahan sa implasyon ang pagsirit ng presyo ng enerhiya, na nagpapalalim sa pangamba tungkol sa presyur sa implasyon at sa posibilidad ng karagdagang pagtataas ng Federal Reserve sa mga rate ng interes. Kapwa lumampas sa inaasahan ang mga datos ng implasyon sa antas ng mga mamimili at prodyuser sa US na inilabas noong nakaraang linggo, na nagpatibay sa batayan para sa mahigpit na patakarang pananalapi. Bagaman nananatiling malawak ang inaasahan sa mga merkado na hindi babaguhin ng Fed ang mga rate sa pulong nito sa Oktubre 27–28, ipinapakita ng CME FedWatch tool na tumaas sa 78% ang posibilidad ng pagtataas ng rate sa Disyembre.

Ang datos ng personal consumption expenditures (PCE) ng US, na nakatakdang ilabas sa Oktubre 29, ang magsisilbing susunod na mahalagang pagsubok. Kung patuloy na magpapakita ang mga bilang ng nananatiling implasyon, maaaring higit pang isama ng mga merkado sa pagpepresyo ang pananaw na mananatiling “mas mataas nang mas matagal” ang mga rate ng interes, na magdaragdag ng presyur sa ginto. Bilang isang asset na hindi nagbibigay ng regular na kita, karaniwang nahihirapang tumaas ang presyo ng ginto kapag lumalakas ang mga inaasahang tataas ang mga tunay na rate ng interes.

Kabaligtaran ng mga pangamba sa implasyon na pinalakas ng pagtaas ng presyo ng langis, dumanas ng malalaking pagkalugi noong Huwebes ang mga stock sa US, lalo na ang mga stock ng teknolohiya. Bumulusok ang Nasdaq ng 2.60%, ang pinakamalaking pagbaba nito sa loob ng isang araw mula noong unang bahagi ng Hunyo. Ang muling pagdududa kung mapapanatili ang paggasta sa AI at kung ano ang magiging kita mula sa mga kaugnay na pamumuhunan ay nagbunsod ng malawakang pagbebenta ng mga asset na may mataas na panganib, na nagtulak sa mga mamumuhunan na magmadaling lumipat sa mga ligtas na kanlungan tulad ng US Treasuries.

Karaniwang susuporta sa ginto ang matarik na pagbaba ng mga yield ng Treasury, dahil nababawasan ng mas mababang tunay na mga rate ng interes ang opportunity cost ng paghawak sa metal. Gayunman, bumaba ang presyo ng ginto kasabay ng mga yield, na nagpapahiwatig na pansamantalang nanaig ang mga pangamba sa implasyon na dulot ng langis at ang kasunod na mga inaasahan ng karagdagang pagtataas ng rate kaysa sa mga benepisyo ng bumababang yield. Sa tunggalian sa pagitan ng mga pangamba sa implasyon na dulot ng enerhiya at pagbili ng mga ligtas na kanlungan, ang una ang nangingibabaw sa ngayon.

Komentaryo sa Merkado:

Sa kabuuan, ang matinding pagwawasto sa presyo ng ginto ay sumasalamin sa pinagsamang epekto ng pagtaas ng presyo ng langis na nagpapalala sa mga pangamba sa implasyon, mas matibay na mga inaasahan ng pagtataas ng rate, at sentimyento sa merkado na nabagabag ng pagwawasto sa mga stock na may kaugnayan sa AI. Bagaman nagpahiwatig ng paglipat sa mas ligtas na mga pamumuhunan ang pagbagsak ng mga yield ng Treasury, hindi nito nabaligtad ang pababang takbo ng ginto, na nagbibigay-diin sa patuloy na impluwensiya ng mga inaasahan sa rate ng interes sa presyo ng ginto.