Bảng Anh: Lạm phát tăng vọt củng cố khả năng BoE tăng lãi suất vào tháng 11 – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhận định Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Vương quốc Anh cao hơn dự báo, đẩy đồng bảng Anh (GBP) tăng giá so với cả đồng đô la Mỹ và đồng euro. Haddad cho rằng việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4,00% vào ngày 5/11 gần như chắc chắn sẽ diễn ra. Tuy nhiên, ông lập luận rằng đường cong lãi suất hoán đổi đang phản ánh mức độ thắt chặt quá lớn, điều mà nhóm phân tích xem là lực cản đối với diễn biến của đồng bảng Anh.

CPI tăng nóng hỗ trợ đồng bảng Anh

“GBP đang tăng giá so với USD và EUR. Lạm phát CPI tháng 9 của Anh tăng nóng. Việc BoE tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 4,00% vào ngày 5/11 gần như đã được định đoạt.”

“Lạm phát CPI toàn phần tăng lên mức cao nhất trong 11 tháng là 3,5% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 3,1% trong tháng 8, do giá nhiên liệu cho phương tiện giao thông tăng nhanh hơn. Kết quả này vượt dự báo đồng thuận (3,4%) và dự báo của BoE (3,0%). Lạm phát CPI lõi đạt 2,8% so với cùng kỳ năm trước, đúng như kỳ vọng và cao hơn mức 2,6% trong tháng 8. Tuy nhiên, lạm phát CPI dịch vụ tăng 0,3 điểm phần trăm lên mức cao nhất trong bốn tháng là 3,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo đồng thuận (3,6%) và dự báo của BoE (3,3%).”

“Đường cong lãi suất hoán đổi vẫn hàm ý BoE sẽ thắt chặt thêm 113 điểm cơ bản trong 12 tháng tới. Chúng tôi cho rằng mức thắt chặt thực tế có thể thấp hơn, và đây là lực cản đối với GBP: (i) nền kinh tế Anh đang hoạt động dưới mức tiềm năng, (ii) tiền lương thực tế gần như không tăng, qua đó hạn chế chi tiêu, (iii) lãi suất chính sách đang gần cận trên của khoảng lãi suất trung lập từ 2% đến 4% theo ước tính của BoE, và (iv) chính sách tài khóa có thể sẽ trở nên thắt chặt hơn sau khi ngân sách Anh được công bố vào ngày 28/10.”

“Thống đốc BoE Andrew Bailey sẽ có cơ hội đề cập đến việc lạm phát vượt dự báo trong buổi trò chuyện thân mật hôm nay (14:00 giờ London, 9:00 giờ New York).”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)