Euro: Rủi ro từ Pháp và kỳ vọng về ECB giữ EUR/USD ổn định – Commerzbank

Antje Praefcke tại Commerzbank nhận định rằng rủi ro chính trị và xếp hạng tín nhiệm tại Pháp, cùng với kỳ vọng về lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), đang gây sức ép lên đồng Euro (EUR), nhưng phần lớn đã được phản ánh vào giá. Thị trường hiện dự báo ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 và tiếp tục thắt chặt trong năm tới, song những kỳ vọng này có thể được điều chỉnh giảm. Bà dự báo tỷ giá EUR/USD sẽ tương đối ổn định từ nay sang tuần tới, với rủi ro giảm nếu các cuộc biểu tình tại Pháp leo thang và lệnh giới nghiêm không phát huy hiệu quả.

Tình hình Pháp và ECB định hình triển vọng đồng Euro

“Tình hình tại Pháp là một yếu tố nền tảng gây sức ép lên đồng euro. Dự kiến sẽ có thêm các cuộc biểu tình vào cuối tuần này. Moody’s cũng có thể là cơ quan xếp hạng cuối cùng hạ bậc tín nhiệm của Pháp vào thứ Sáu. Và ECB khó có khả năng gây bất ngờ với lập trường cứng rắn vào tuần tới. Thị trường không còn phản ánh vào giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 10, nhưng vẫn tính đến một đợt tăng vào tháng 12 và thêm nhỉnh hơn một đợt tăng nữa từ đó đến giữa năm sau. Về điểm này, thị trường cũng có thể phải điều chỉnh kỳ vọng nếu ECB tỏ ra thận trọng về lộ trình lãi suất trong tương lai, qua đó gây áp lực giảm giá lên đồng euro.”

“Tuy nhiên, nhìn chung, tôi cho rằng rất nhiều tin tiêu cực đã được phản ánh vào giá đồng euro, đặc biệt là những tin liên quan đến Pháp; đồng thời, các chỉ số nhà quản trị mua hàng của khu vực đồng euro nhiều khả năng sẽ duy trì ổn định vào thứ Sáu. Vì vậy, dựa trên bối cảnh thông tin hiện tại, tôi dự báo sẽ không có nhiều áp lực giảm giá mới lên đồng euro. Mặt khác, tất nhiên, khó có khả năng xuất hiện giải pháp cho vấn đề nợ của Pháp hoặc một đề xuất ngân sách đáng tin cậy, nên cũng không có lý do để đặt cược lớn vào sự phục hồi của đồng euro.”

“Ít nhất trong những ngày tới, trước thềm các cuộc họp ngân hàng trung ương vào giữa tuần sau, tôi dự báo tỷ giá EUR/USD sẽ tương đối ổn định, vì không có lý do thuyết phục nào để ưu tiên đồng tiền này hơn đồng tiền kia. Xét cho cùng, mỗi bên đều có những khó khăn riêng. Dù vậy, tôi nhận thấy rủi ro đồng euro lại giảm trong thời gian ngắn có phần cao hơn nếu các cuộc biểu tình tại Pháp leo thang, đặc biệt nếu các lệnh giới nghiêm được áp dụng không mang lại hiệu quả như mong muốn.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)