Bảng Anh: Kỳ vọng tăng lãi suất hỗ trợ GBP, nhưng dư địa tăng có vẻ hạn chế - BBH

Elias Haddad của BBH nhấn mạnh rằng GBP đang mạnh lên so với các đồng tiền chủ chốt khi dữ liệu lao động tháng 8 của Anh củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4,00% vào ngày 5/11. Các số liệu về việc làm và thất nghiệp khả quan hơn dự báo của BoE, trong khi tăng trưởng tiền lương cho thấy lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng. Tuy nhiên, Haddad cho rằng BoE có thể không cần thắt chặt chính sách mạnh như thị trường kỳ vọng, qua đó tạo sức cản đối với đồng bảng Anh.

Kỳ vọng BoE thắt chặt chính sách hỗ trợ đồng bảng Anh

"GBP đang tăng giá so với phần lớn các đồng tiền chủ chốt. Dữ liệu thị trường lao động tháng 8 của Anh củng cố cơ sở để BoE tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 4,00% vào ngày 5/11."

"Trong ba tháng tính đến tháng 8, tỷ lệ có việc làm tăng 0,2 điểm phần trăm lên 75,3%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,2 điểm phần trăm xuống 4,7%, cho thấy nhiều người hơn đang tìm được việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 7/2025 và thấp hơn mức dự báo 5,0% của BoE cho quý III."

"Tăng trưởng tiền lương thường xuyên trong khu vực tư nhân, một chỉ tiêu quan trọng đối với chính sách tiền tệ, đạt 3,0% so với cùng kỳ năm trước, khớp với dự báo đồng thuận và dự báo quý III của BoE, so với mức 2,9% trong tháng 7. Tuy nhiên, tăng trưởng tiền lương cũng cho thấy lạm phát dịch vụ sẽ tiếp tục dai dẳng ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng."

"Đường cong lãi suất hoán đổi hàm ý xác suất 95% BoE sẽ tăng lãi suất vào tháng 11 và tổng mức tăng lãi suất 100 điểm cơ bản trong 12 tháng tới. Theo quan điểm của chúng tôi, BoE có thể không cần thắt chặt chính sách mạnh như thị trường dự đoán, qua đó tạo sức cản đối với GBP."

"Nền kinh tế Anh đang hoạt động dưới mức tiềm năng, lãi suất chính sách đang ở gần cận trên của khoảng lãi suất trung tính từ 2% đến 4% theo ước tính của BoE, và chính sách tài khóa có khả năng trở nên thắt chặt hơn sau khi ngân sách Anh được công bố vào ngày 28/10."

(Bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)