Euro: Tâm điểm chú ý hướng về Fed tiếp tục gây áp lực so với đô la Mỹ – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank nhận định rằng EUR/USD đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2025, nhưng các dữ liệu gần đây của khu vực đồng euro và Khảo sát cho vay ngân hàng của ECB có thể bị lu mờ trước quyết định sắp tới của Fed. Trong bối cảnh thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ tăng vào tháng 12 và có thêm hai đợt tăng vào năm tới, đồng USD được dự báo sẽ duy trì sức mạnh chừng nào những kỳ vọng này chưa bị lung lay.

Sức mạnh của đồng USD gắn với kỳ vọng về Fed

"Sau khi tôi bày tỏ đôi chút ngạc nhiên vào cuối tuần trước rằng đồng euro chưa suy yếu mạnh hơn so với đồng USD, EUR/USD đã giảm suốt phiên hôm qua và cuối cùng đóng cửa ở mức 1,1120, thấp nhất kể từ tháng 5/2025. Tuy nhiên, những yếu tố thường đứng sau các biến động trong những tuần gần đây, gồm chênh lệch lãi suất giữa Pháp và Đức cùng giá dầu, lại không phải là nguyên nhân dẫn đến diễn biến hôm qua. Ít nhất là không trực tiếp."

"Tuy nhiên, đồng euro chịu áp lực lớn hơn đáng kể vào lúc 10 giờ sáng, khi ECB công bố Khảo sát cho vay ngân hàng. Đáng chú ý, các doanh nghiệp cho biết nhu cầu vay mới giảm rõ rệt, viện dẫn các nguyên nhân, trong đó có kế hoạch đầu tư thu hẹp. Các hộ gia đình cũng vẫn thận trọng với việc vay thế chấp trong bối cảnh lãi suất cao hơn. Nhìn chung, đây không phải là tín hiệu tốt cho nền kinh tế khu vực đồng euro."

"Tuy nhiên, điều này không làm thay đổi các kỳ vọng. Lãi suất nhiều khả năng sẽ được giữ nguyên vào tối nay, và nếu Kevin Warsh tiếp tục giữ quan điểm như thường lệ, điều có vẻ nhiều khả năng xảy ra, thì cuộc họp báo sẽ đưa ra rất ít, nếu có, tín hiệu về tháng 12. Dù vậy, với đồng USD, như thế có thể là đủ. Thị trường kỳ vọng một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 và thêm hai đợt nữa vào năm tới. Chừng nào không có phát biểu nào làm suy giảm những kỳ vọng đó, đồng USD nhiều khả năng vẫn sẽ vững giá."

"Tuy nhiên, hôm nay, tất cả những yếu tố này nhiều khả năng sẽ lùi xuống thứ yếu đối với EUR/USD khi tâm điểm chuyển sang Fed. Quyết định lãi suất sẽ được công bố lúc 18:00 GMT, tiếp đó 30 phút là cuộc họp báo của Kevin Warsh. Trong khi châu Âu đã chuyển trở lại giờ tiêu chuẩn, phải đến cuối tuần này Mỹ mới thực hiện việc chuyển đổi, đồng nghĩa với việc hiện tại chúng ta chỉ đi trước Bờ Đông nước Mỹ năm giờ."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)