Giá vàng trượt xuống dưới 4.000 USD dù tâm lý né tránh rủi ro gia tăng, chịu áp lực từ kỳ vọng Fed duy trì lập trường diều hâu

Vàng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 khi kỳ vọng Fed duy trì lập trường thắt chặt giúp phe bán tiếp tục chiếm ưu thế.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực trong ngày thứ Sáu, giảm xuống 3.965 USD trong phiên giao dịch châu Á, mức thấp nhất kể từ tháng 7. Kim loại quý này vẫn chật vật dù tâm lý né tránh rủi ro bao trùm các thị trường, do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất vẫn chi phối diễn biến giá, khiến vàng có nguy cơ khép lại tháng trong sắc đỏ. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 3.979 USD, giảm gần 1% trong ngày.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Các nhà giao dịch chuyển sang né tránh rủi ro khi kết quả kinh doanh đáng thất vọng của các công ty công nghệ làm dấy lên lo ngại về khoản chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI) và liệu những khoản đầu tư này có mang lại lợi nhuận tương xứng hay không. Nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu chính phủ, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi xuống và gây sức ép giảm giá lên đồng USD.

Chỉ số đồng USD (DXY), đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch quanh mức 101,65, kéo dài đà giảm sang ngày thứ ba liên tiếp.

Các nhà phân tích tại ING cho rằng trạng thái vị thế giao dịch, thay vì các yếu tố cơ bản, có thể là động lực chủ chốt của đồng USD trong ngắn hạn, đồng thời cảnh báo rằng “rủi ro chính đối với đồng USD hôm nay là việc đóng bớt vị thế mua ròng để phòng ngừa trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào thứ Ba”. Họ lưu ý rằng “xác suất đảng Dân chủ giành chiến thắng áp đảo đang được định giá ở khoảng 68% trên các thị trường dự đoán”, một kịch bản mà họ đánh giá là “hơi bất lợi cho đồng USD trên một số phương diện, từ nguy cơ chính phủ đóng cửa và bế tắc trong đàm phán trần nợ gia tăng cho đến khả năng gây tổn hại tới tâm lý vốn đã mong manh đối với AI”.

Trong bối cảnh này, ING cảnh báo rằng “những lo ngại về AI trỗi dậy cùng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới tại Mỹ đang làm gia tăng rủi ro giảm giá đối với đồng USD”, dù “lập trường vẫn thiên về thắt chặt của Fed hạn chế khả năng xuất hiện các đợt điều chỉnh lớn”.

Làm gia tăng tâm lý thận trọng, thông tin về một vụ xâm phạm bảo mật nghiêm trọng tại sàn giao dịch tiền mã hóa Binance gây sức ép lên tài sản số và khiến nhà đầu tư thêm bất an. Đến nay, vàng vẫn chưa được hưởng lợi từ tâm lý né tránh rủi ro, khi các nhà giao dịch tập trung vào đà tăng giá dầu trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông cùng tác động kéo theo đối với lạm phát và lãi suất.

Giá dầu leo lên mức cao nhất kể từ tháng 5 do lo ngại Mỹ có thể nối lại các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào tuần tới. Dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch trên 103 USD/thùng, khiến rủi ro lạm phát do giá năng lượng tiếp tục là tâm điểm chú ý.

Chi phí năng lượng cao hơn có nguy cơ khiến lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% của Fed lâu hơn. Dữ liệu công bố hôm thứ Năm cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) toàn phần trong tháng 9 tăng 0,5% so với tháng trước và 3,6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số cốt lõi tăng lần lượt 0,3% và 3,1%.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đang định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở khoảng 75%, sau khi Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 10. Chi phí vay cao hơn thường gây áp lực lên vàng, do tài sản này không mang lại thu nhập từ lãi.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD đối mặt nguy cơ giảm sâu hơn dưới 4.000 USD

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD liên tục hình thành các đỉnh và đáy thấp dần kể từ khi đạt đỉnh gần 4.700 USD vào cuối tháng 8. Kim loại quý này giao dịch dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, giúp phe bán tiếp tục chiếm ưu thế. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần mức 34 cho thấy lực mua yếu, trong khi chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy áp lực giảm giá còn tiếp diễn.

Ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại 4.000 USD, tiếp đến là 4.100 USD, đường SMA 100 ngày gần 4.218 USD và đường SMA 50 ngày gần đó tại 4.257 USD. Một đợt phục hồi mạnh hơn có thể đưa ngưỡng kháng cự ngang tại 4.400 USD vào tầm ngắm, tiếp theo là đường SMA 200 ngày quanh 4.491 USD.

Khi vàng đã giao dịch dưới 4.000 USD, ngưỡng hỗ trợ gần nhất nằm tại 3.950 USD, tiếp đến là đáy tháng 7 gần 3.941 USD. Việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này sẽ mở đường cho đà giảm sâu hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Các câu hỏi thường gặp về vàng

Tại sao mọi người đầu tư vào vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử nhân loại khi được sử dụng rộng rãi làm phương tiện lưu giữ giá trị và trao đổi. Hiện nay, ngoài vẻ sáng bóng và công dụng chế tác trang sức, kim loại quý này còn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là một khoản đầu tư tốt trong những giai đoạn biến động. Vàng cũng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của tiền tệ, do không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể nào.

Ai mua vàng nhiều nhất?

Các ngân hàng trung ương là những tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất. Nhằm hỗ trợ đồng nội tệ trong những giai đoạn biến động, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ và mua vàng để củng cố niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ vàng lớn có thể tạo niềm tin vào khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng, trị giá khoảng 70 tỷ USD, vào dự trữ trong năm 2022. Đây là lượng mua hằng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu có số liệu thống kê. Các ngân hàng trung ương tại những nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng gia tăng dự trữ vàng.

Vàng có mối tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có mối tương quan nghịch với đồng USD và trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn đều là những tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chủ chốt. Khi đồng USD mất giá, vàng thường tăng giá, giúp nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong những giai đoạn biến động. Vàng cũng có tương quan nghịch với các tài sản rủi ro. Đà tăng trên thị trường chứng khoán thường khiến giá vàng suy yếu, trong khi các đợt bán tháo trên những thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý này.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về một cuộc suy thoái sâu có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng mạnh nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Là tài sản không sinh lãi, vàng thường tăng giá khi lãi suất giảm, trong khi chi phí vốn cao hơn thường gây sức ép lên kim loại quý này. Tuy nhiên, phần lớn các biến động vẫn phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD), bởi vàng được định giá bằng đồng tiền này (XAU/USD). Đồng USD mạnh thường kìm hãm giá vàng, trong khi đồng USD yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng lên.

Bài viết tiếp theo