Rupee Ấn Độ tiếp tục tăng mạnh khi đô la Mỹ nối dài đà suy yếu

• Đồng Rupee Ấn Độ tăng mạnh so với Đô la Mỹ sau kỳ nghỉ lễ hôm thứ Ba.
• Lo ngại về tăng trưởng trong lĩnh vực AI và việc thị trường định giá lại triển vọng chính sách của Fed gây áp lực lên Đô la Mỹ.
• RBI tiếp tục bảo vệ đồng tiền Ấn Độ.

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) mở cửa tăng mạnh so với Đô la Mỹ (USD) vào thứ Tư sau ngày nghỉ lễ trước đó. Cặp USD/INR ghi nhận mức thấp nhất mới trong sáu tuần gần 96,30 trong bối cảnh Đô la Mỹ tiếp tục diễn biến yếu.

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch gần như đi ngang quanh mức 101,77, nhưng vẫn sát mức thấp nhất trong gần ba tuần là 101,50 được ghi nhận vào ngày trước đó.

Đô la Mỹ chịu áp lực do sự suy yếu của nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) tại Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ đang trong giai đoạn điều chỉnh khi thị trường định giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Những người tham gia thị trường tài chính dự báo Đô la Mỹ sẽ tiếp tục giảm do các yếu tố bất lợi này.

USD được dự báo tiếp tục giảm khi thị trường định giá lại rủi ro chính sách Fed và lo ngại về công nghệ gia tăng

Các chiến lược gia tại Scotiabank nhận định rằng “đà suy yếu trên diện rộng của USD có vẻ sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn khi thị trường đánh giá lại rủi ro Fed thắt chặt chính sách trong thời gian tới”, đồng thời dẫn “mức giảm ròng mạnh của DXY” trong tuần trước làm bằng chứng cho thấy “đợt tăng của chỉ số này trong tháng 9 và tháng 10 có khả năng điều chỉnh hoặc đảo chiều, ít nhất có thể về vùng 100,80/101,30”. Họ nói thêm rằng “một đợt bán tháo sâu hơn ở nhóm cổ phiếu công nghệ có thể trở thành lực cản bổ sung đối với USD, xét vai trò chi phối của làn sóng đầu tư phát triển AI trong câu chuyện tăng trưởng/lạm phát của Mỹ”, qua đó cho thấy áp lực tái xuất hiện đối với lĩnh vực này có thể củng cố xu hướng giảm hiện tại của Đô la Mỹ.

Theo công cụ CME FedWatch, Fed gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách vào cuối tháng này. Một tháng trước, công cụ này vẫn cho thấy khả năng đáng kể ngân hàng trung ương cũng có thể tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10. Các nhà giao dịch đã điều chỉnh lại kỳ vọng Fed theo hướng diều hâu sau khi một số quan chức cho biết không cần vội tăng lãi suất thêm một lần nữa.

RBI tăng cường phòng vệ nhiều lớp để ổn định đồng Rupee

Các nhà kinh tế tại DBS Group Research nhấn mạnh rằng Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã áp dụng “chiến lược phòng vệ nhiều lớp để hỗ trợ đồng Rupee trong năm nay”, kết hợp “can thiệp trực tiếp trên thị trường giao ngay/kỳ hạn, các biện pháp quản lý, biện pháp thanh khoản, biện pháp hành chính và các động thái hạn chế nhu cầu Đô la liên quan đến nhập khẩu”. Theo DBS, các nhà chức trách “có thể vẫn chưa dừng lại và sẵn sàng hành động thêm khi cần thiết”. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Thống đốc RBI Malhotra đã khẳng định quyết tâm của ngân hàng trung ương, nhấn mạnh rằng “RBI quyết tâm làm mọi điều cần thiết để bảo đảm thị trường ngoại hối biến động có trật tự”.

Tuy nhiên, DBS hoài nghi về khả năng INR tăng giá bền vững do nhiều yếu tố bất lợi. DBS cho biết ngay cả sau những nỗ lực chính sách gần đây nhằm hỗ trợ đồng Rupee, “chúng tôi nhận thấy dư địa để INR tăng giá bền vững còn hạn chế xét đến khả năng cạnh tranh trong sản xuất/thương mại”. Họ nói thêm rằng “triển vọng khó khăn của dòng vốn đầu tư gián tiếp vẫn để ngỏ khả năng đồng Rupee tiếp tục mất giá dần, tùy thuộc vào diễn biến toàn cầu”, đồng thời lưu ý đồng tiền này “rất nhạy cảm với biến động giá dầu và tâm lý chấp nhận rủi ro”.

Phân tích kỹ thuật USD/INR

Trên biểu đồ ngày, USD/INR giao dịch ở mức 94,5625, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi tỷ giá giao ngay vẫn nằm thấp hơn đáng kể so với đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 95,5079. Cặp tiền đã giảm mạnh từ các đỉnh gần đây. Mặc dù Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 28,47 đang nằm trong vùng quá bán, chỉ báo động lượng này chỉ cho thấy đà giảm đã đi khá xa chứ chưa báo hiệu sự phục hồi rõ ràng, khiến diễn biến giá vẫn bị kìm hãm bởi ngưỡng kháng cự xu hướng phía trên.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự trước mắt nằm tại đường EMA 20 kỳ gần 95,51, nơi bất kỳ nhịp phục hồi nào cũng có thể gặp áp lực bán trở lại. Ở chiều giảm, dù chưa hình thành ngưỡng hỗ trợ rõ ràng dựa trên giá gần mức hiện tại, RSI trong vùng quá bán quanh 28 cho thấy bên bán có thể bắt đầu giảm niềm tin vào khả năng tỷ giá giảm sâu hơn. Tỷ giá cần ổn định trên 94,56 để giảm nguy cơ kéo dài đà lao dốc.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)