CPI của Anh dự kiến tăng tốc, mở đường cho BoE tăng lãi suất vào tháng 11

• CPI của Anh dự kiến tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, cao hơn mức 3,1% của tháng 8 và là mức cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái.
• Lạm phát cơ bản cũng được dự báo sẽ tăng tốc khi tác động của giá năng lượng cao lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế.
• Những số liệu này có thể mang lại cơ sở mang tính quyết định để BoE thắt chặt chính sách tiền tệ tại cuộc họp tháng 11.

Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) dự kiến công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 vào thứ Tư lúc 06:00 GMT. Chỉ số giá sản xuất (PPI) và báo cáo doanh số bán lẻ cũng sẽ được công bố cùng thời điểm.

Các nhà đầu tư dự kiến sẽ theo dõi sát số liệu lạm phát tiêu dùng để có thêm cơ sở đánh giá kết quả cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Một số quan chức BoE, trong đó có Thống đốc Andrew Bailey, đã nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng lãi suất để kiềm chế áp lực lạm phát, dù chưa nêu rõ thời điểm thực hiện bước đi tiếp theo. Nếu dữ liệu lạm phát của Anh đúng như kỳ vọng của thị trường, điều đó có thể củng cố kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 11, qua đó làm tăng nhu cầu đầu cơ đối với đồng bảng Anh (GBP).

Có thể kỳ vọng gì ở báo cáo lạm phát tiếp theo của Anh?

Dự báo đồng thuận của thị trường cho thấy giá tiêu dùng sẽ tăng 0,3% trong tháng 9, thấp hơn mức tăng 0,5% của tháng 8, nhưng tốc độ tăng so với cùng kỳ năm trước sẽ lên 3,4% từ mức 3,1% của tháng trước.

Lạm phát cơ bản, loại trừ các thành phần biến động mạnh gồm năng lượng, thực phẩm, đồ uống có cồn và thuốc lá, cũng được dự báo sẽ tăng tốc, dù ở mức độ vừa phải hơn. CPI cơ bản tháng 9 dự kiến tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2,6% của tháng 8, bổ sung bằng chứng cho thấy tác động của cú sốc năng lượng do xung đột Trung Đông đang lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế.

Giá dầu thô đã tăng hơn 10% từ đầu tháng 10 đến nay và tăng gần 50% kể từ tháng 7. Tại thời điểm viết bài, dầu Brent đang giao dịch ở mức cao nhất trong 5 tháng, trên 108,00 USD/thùng, và khó có thể sớm trở về mức trước chiến tranh do các cường quốc trong khu vực ngày càng lún sâu vào xung đột. Bối cảnh này báo hiệu áp lực lạm phát cao sẽ kéo dài, đồng thời đặt ra nguy cơ các ngân hàng trung ương sẽ phản ứng chậm so với diễn biến thực tế nếu không hành động kịp thời.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Trung ương Anh là một trong số ít ngân hàng trung ương lớn chưa thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026. Một số quan chức BoE đã kêu gọi tăng lãi suất, và Thống đốc Bailey bày tỏ sự thất vọng trước tình trạng lạm phát vượt mục tiêu tại hội nghị thượng đỉnh của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ở Bangkok tuần trước. Điều này đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư rằng chính sách tiền tệ sẽ được thắt chặt phần nào trước cuối năm.

Dữ liệu gần đây của Anh đã củng cố những nhận định đó. Tỷ lệ thất nghiệp theo tiêu chuẩn ILO, được công bố hôm thứ Ba, phản ánh thị trường lao động vẫn vững vàng, bất chấp số vị trí tuyển dụng giảm và số người nộp đơn xin trợ cấp tăng mạnh hơn dự kiến. Tuần trước, số liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hằng tháng gây bất ngờ tích cực khi ghi nhận tăng trưởng ngoài dự kiến trong tháng 8, nhờ ngành công nghiệp hoạt động mạnh mẽ. Tất cả những yếu tố này tạo điều kiện thuận lợi cho việc tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng tới.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Anh sẽ ảnh hưởng thế nào đến GBP/USD?

Bảng Anh là một trong những đồng tiền diễn biến mạnh nhất trong nhóm tiền tệ chủ chốt tuần này. Dữ liệu tích cực của Anh đã củng cố niềm tin vào triển vọng kinh tế và xoa dịu lo ngại về chi phí của các biện pháp giảm thuế mà nội các của Thủ tướng Andy Burnham đã cam kết. 

Các nhà phân tích tại Commerzbank đánh giá rằng dữ liệu kinh tế gần đây “tạo dư địa để Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất mà không có nguy cơ gây thêm áp lực lên một nền kinh tế vốn đã suy yếu (...) Đồng thời giảm bớt phần nào áp lực đối với Bộ trưởng Tài chính, người vẫn cam kết thu hẹp thâm hụt ngân sách.”

“Cách thức đạt được mục tiêu này trong khi vẫn hỗ trợ các hộ gia đình và doanh nghiệp đang đối mặt với chi phí năng lượng cao sẽ trở nên rõ ràng hơn khi ngân sách được trình vào cuối tháng,” Commerzbank cho biết trong một báo cáo.

Khi những lo ngại đó đã tạm lắng xuống, ít nhất là vào lúc này, dữ liệu tích cực của Anh và kỳ vọng ngày càng tăng rằng BoE cuối cùng sẽ nâng lãi suất vào tháng 11 vẫn là những động lực chính của bảng Anh trong tuần này. Ngược lại, đô la Mỹ tiếp tục suy yếu khi nhà đầu tư giảm đặt cược vào các đợt tăng lãi suất liên tiếp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), còn đồng euro chịu sức ép khi các cuộc biểu tình ở Paris biến thành bạo lực, buộc chính phủ phải áp đặt lệnh giới nghiêm tại một số thành phố.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ 4 giờ của GBP/USD cho thấy xu hướng tăng trong ngắn hạn, được xác nhận bởi việc phá vỡ thành công đường kháng cự giảm nối từ các đỉnh cuối tháng 8; đường này đã được kiểm định lại vào thứ Hai. Các chỉ báo động lượng đang ủng hộ đà tăng, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chu kỳ 14 ở trên mức 60. Tuy nhiên, chỉ báo Hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) gần như đi ngang quanh mức 0 cho thấy xu hướng tăng vẫn còn yếu.

Niềm tin của phe mua có thể sẽ bị thử thách trong vùng từ đỉnh hôm thứ Sáu tại 1,3370 đến đỉnh ngày 22/9 gần vùng 1,3400. Nếu giá xác nhận vượt lên trên các mức này, thị trường sẽ tập trung vào mức Fibonacci thoái lui 61,8% của xu hướng giảm từ tháng 8 đến tháng 10 tại 1,3467 và vùng hỗ trợ cũ ngay trên 1,3470 (các đáy ngày 2 và 4/9).

Ở chiều giảm, vùng hợp lưu giữa đường xu hướng nói trên và đỉnh của biên độ giao dịch trước đó, quanh 1,3295, hiện vẫn đang ngăn phe bán chiếm ưu thế. Nếu giá đảo chiều xuống dưới mức này, vùng đáy từ đầu năm đến nay quanh 1,3140 sẽ có nguy cơ bị thử thách.