Chỉ số đô la Mỹ giữ vững vị thế nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn

Chỉ số Đô la Mỹ ít biến động khi nhu cầu trú ẩn an toàn hạ nhiệt trong bối cảnh các nỗ lực ngoại giao nhằm chấm dứt xung đột Trung Đông vẫn tiếp diễn.
Đồng đô la Mỹ có thể được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế Mỹ vững chắc và kỳ vọng cao về việc Fed tăng lãi suất.
Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất khoảng 75% về việc tăng lãi suất vào tháng 12.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu đồng tiền chủ chốt, đang giữ ổn định sau khi tăng nhẹ trong ngày trước đó và giao dịch quanh mức 102,00 trong phiên châu Á hôm thứ Hai.

Đồng bạc xanh ít biến động khi nhu cầu trú ẩn an toàn hạ nhiệt nhờ các nỗ lực ngoại giao đang diễn ra nhằm chấm dứt xung đột Trung Đông, bất chấp những lo ngại dai dẳng về khả năng Mỹ nối lại hành động quân sự chống Iran. Các quan chức Qatar và Iran tiếp tục thảo luận sang ngày thứ ba liên tiếp, hướng tới một thỏa thuận chấm dứt chiến tranh trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ.

Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ có thể phục hồi khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất gia tăng. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đang định giá xác suất khoảng 75% về việc tăng lãi suất vào tháng 12. Kỳ vọng này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây của Mỹ, cho thấy nền kinh tế vẫn vững vàng và lạm phát còn dai dẳng.

Các nhà giao dịch đang chờ đợi những sự kiện quan trọng sắp tới, bao gồm báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ và dữ liệu sản xuất, dịch vụ của ISM. Các phát biểu của một số quan chức Fed được lên lịch trong suốt tuần cũng được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương này.

Triển vọng đồng đô la chuyển hướng khi dữ liệu PCE của Mỹ cho thấy tiến trình hạ nhiệt lạm phát chững lại

Brown Brothers Harriman nhấn mạnh rằng báo cáo PCE tháng 9 mới nhất của Mỹ “xác nhận tiến trình hạ nhiệt lạm phát đã chững lại”. Ngân hàng này lưu ý rằng, phù hợp với dự báo đồng thuận, “PCE toàn phần tăng 0,5% so với tháng trước, so với mức tăng 0,3% trong tháng 8, đưa mức tăng so với cùng kỳ năm trước lên 3,6%, so với 3,4% trong tháng 8”, trong khi “PCE cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước, so với 0,3% trong tháng 8, đưa mức tăng so với cùng kỳ năm trước lên 3,1%, so với 3,0% trong tháng 8”. Sự dai dẳng của cả hai thước đo toàn phần và cốt lõi củng cố quan điểm của ngân hàng rằng đồng đô la vẫn được hỗ trợ bởi tiến trình hạ nhiệt lạm phát bị đình trệ, ngay cả khi trọng tâm của thị trường chuyển sang diễn biến tiền lương và kỳ vọng tăng trưởng tổng thể.

Câu hỏi thường gặp về đồng đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ là gì?

Đồng đô la Mỹ (USD) là đồng tiền chính thức của Hợp chúng quốc Hoa Kỳ, đồng thời là đồng tiền được sử dụng trên thực tế tại nhiều quốc gia khác, nơi nó lưu hành song song với tiền giấy nội tệ. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu, tương đương giá trị giao dịch trung bình 6,6 nghìn tỷ USD mỗi ngày, theo dữ liệu năm 2022. Sau Chiến tranh thế giới thứ hai, USD thay thế đồng bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, đồng đô la Mỹ được bảo chứng bằng vàng, cho đến Hiệp định Bretton Woods năm 1971, khi chế độ bản vị vàng bị bãi bỏ.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tác động thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Yếu tố đơn lẻ quan trọng nhất tác động đến giá trị đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) định hình. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy toàn dụng lao động. Công cụ chính để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ giá trị USD. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Nới lỏng định lượng là gì và ảnh hưởng thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng có thể in thêm đô la và triển khai nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed gia tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang bị đình trệ. Đây là biện pháp chính sách phi truyền thống được sử dụng khi nguồn tín dụng cạn kiệt do các ngân hàng không cho nhau vay vì lo ngại đối tác vỡ nợ. Đây là giải pháp cuối cùng khi việc chỉ hạ lãi suất khó có thể mang lại kết quả cần thiết. Fed đã lựa chọn công cụ này để đối phó với tình trạng thắt chặt tín dụng trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Biện pháp này bao gồm việc Fed in thêm đô la và sử dụng số tiền đó để mua trái phiếu chính phủ Mỹ, chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường khiến đồng đô la Mỹ suy yếu.

Thắt chặt định lượng là gì và ảnh hưởng thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại, trong đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư khoản tiền gốc thu về khi trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn để mua trái phiếu mới. Biện pháp này thường có lợi cho đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo