澳元：澳洲联储限制其兑美元涨幅 - 法国兴业银行

法国兴业银行的Kenneth Broux及其同事表示，澳大利亚央行在加息的同时释放鸽派信号，加之工业金属走弱，AUD/USD目前交投于0.70下方。该货币对的走势仍主要受工业金属驱动，而非澳大利亚央行与美联储之间的利差，位于0.7050/0.7080附近的200日移动均线被视为关键阻力。持仓严重偏空，而澳大利亚央行收紧政策的预期降温及铁矿石价格走弱，削弱了澳元的基本面支撑。

澳大利亚央行释放鸽派信号，铁矿石走弱构成压力

“在其他G10货币方面，澳大利亚央行于今日早些时候实施了本轮周期的第五次加息，将现金利率目标（CRT）上调至4.85%。自2月以来累计加息125个基点，使政策利率超过2011年的峰值，达到全球金融危机前的水平。”

“随附声明相对偏鸽，删除了‘必要时进一步上调现金利率目标’的表述，同时强调未来一年通胀高于3%、以及高通胀预期固化的风险。”

“此次措辞的鸽派调整、6比3的投票分歧，以及现金利率目标将于2027年6月达到4.9%峰值的预测，表明这很可能是本轮周期的最后一次加息。行长布洛克重申，从多项指标来看，政策已经具有限制性，包括房贷偿付负担、房地产市场显露的疲软迹象，以及显示当前利率已处于中性利率模型估算区间上端附近的估计结果。”

“市场越来越认为，澳大利亚央行的紧缩周期已进入最后阶段。与此同时，新加坡交易所铁矿石价格已从5月接近108美元/公吨的峰值回落至约90美元/公吨，令澳元失去了一个重要支撑来源。”

“AUD/USD的走势本质上仍取决于工业金属，而非澳大利亚央行与美联储之间的利差。0.7050/0.7080附近的200日移动均线仍是关键阻力位。该水平在2026年大部分时间充当支撑，但现已转为阻力，需要明确突破，市场情绪才会转向看涨。”

“持仓仍严重偏向看空澳元，澳元空头敞口占未平仓合约（OI）的比例已升至39.5%，为2025年2月以来最看空的水平。从基本面来看，此前支撑澳元的部分利好因素也已消退。”

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