欧元：法国风险与欧洲央行政策预期令EUR/USD保持平稳——德国商业银行

德国商业银行的Antje Praefcke指出，法国的政治及评级风险，加之对欧洲央行（ECB）政策前景的谨慎预期，令欧元（EUR）承压，但这些因素已在很大程度上被市场消化。市场目前预计欧洲央行将在12月加息，并于明年进一步收紧政策，但这些预期可能下调。她预计，直至下周，EUR/USD将保持相对稳定；但如果法国抗议活动升级，且宵禁未能奏效，汇价将面临下行风险。

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法国局势与欧洲央行政策影响欧元前景

“法国局势是拖累欧元的一个潜在因素。预计本周末将出现更多抗议活动。穆迪也可能在周五下调法国评级，成为最后一家采取这一行动的评级机构。此外，欧洲央行下周不太可能释放超出预期的鹰派信号。市场已不再预期10月加息，但仍预计12月将加息一次，且到明年年中还会再加息略多于一次。如果欧洲央行对未来利率路径的措辞偏谨慎，市场在这方面也可能不得不调整预期，从而令欧元面临下行压力。”

“不过，总体而言，我认为欧元已经消化了大量负面消息，尤其是与法国有关的消息；与此同时，周五公布的欧元区采购经理人指数可能保持稳定。因此，基于目前的消息面，我预计欧元不会面临太多新的下行压力。当然，另一方面，法国的债务问题不太可能得到解决，也不太可能出台一份可信的预算提案，因此同样没有理由大举押注欧元回升。”

“至少在未来几天、直至下周中各央行召开会议前，我预计EUR/USD汇率将保持相对稳定，因为没有充分理由更看好其中一种货币。毕竟，各有各的难题。不过，我认为欧元再次短暂下跌的风险略高一些，尤其是在法国抗议活动升级、所实施的宵禁未能达到预期效果的情况下。”

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