匈牙利福林：通胀风险再度积聚，降息缺乏依据 – 德国商业银行
德国商业银行的Tatha Ghose预计，匈牙利央行（MNB）将维持基准利率在5.50%不变。他认为，匈牙利实体经济正在复苏，经季节性调整后的通胀动能再度加速，并不支持放松货币政策。考虑到巨额财政赤字、未来更低的通胀目标以及加入欧洲汇率机制II（ERM II）的意向，他认为政策存在收紧空间，并警告称，持续的降息讨论正阻碍匈牙利福林（HUF）开启下一轮上涨。
匈牙利央行立场被认为过于宽松，不利于HUF
“分析师一致预计，匈牙利央行（MNB）将在今日晚些时候维持基准利率在5.50%不变；我们也持相同看法。关键看点在于，匈牙利央行是否仍会释放信号，表明11月或12月降息仍是切实可行的选项。”
“我们倾向采用的经季节性调整后的环比指标，包括匈牙利央行基础核心指标的变动率，已从通胀放缓区间再度加速至高于目标的水平。货币政策应对这一前瞻性动能作出反应，而不应因有利的基数效应而感到安心。”
“财政政策也进一步支持这一结论。国际货币基金组织（IMF）警告称，今年财政赤字可能达到GDP的7.5%，而且在政策不变的情况下，中期内赤字也无法回落至《马斯特里赫特条约》规定的上限以内。这样的赤字前景已是推升通胀的关键因素。”
“然而，进一步降息似乎仍在考虑之中。我们认为，在这一状况改变之前，HUF尚不具备开启下一轮大幅上涨的条件。”
（本文借助人工智能工具生成，并经编辑审核。了解更多。）
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