避险需求转向，印尼盾兑美元走强

• 市场对人工智能交易热潮可持续性的疑虑加深，美元走弱，USD/IDR上涨。
• 高油价、厄尔尼诺现象引发的食品通胀以及市场分类争议担忧，限制了USD/IDR的下行空间。
• MSCI因协同股票交易问题发出降级警告后，印尼金融服务管理局开出总额2.1万亿印尼盾的罚单。

USD/IDR在连续两日上涨后小幅回落，周五亚洲交易时段交投于18,110附近。市场对人工智能交易热潮可持续性的疑虑不断加深，美元（USD）走势承压，推动该货币对下跌。美国数家超大型科技公司公布的季度业绩未达预期，削弱了投资者信心。

与此同时，中东地缘政治冲突升级，推动整体市场避险情绪升温。有报道称，美国和以色列正准备在即将到来的中期选举后对伊朗发动进一步军事打击，令避险需求升温，提振日元和瑞士法郎兑美元走强。

与此同时，美联储官员表示，加快政策收紧的紧迫性不高。美联储主席凯文·沃什近期对美国经济的内在韧性表示乐观，但未就是否需要进一步加息释放信号。尽管这一政策指引较为审慎，根据芝商所FedWatch工具，市场参与者目前预计美联储在即将于10月27日至28日举行的政策会议上维持利率不变的概率为92.8%。

由于印尼盾（IDR）面临多重国内挑战，USD/IDR的下行空间可能受限。全球油价上涨加剧了财政担忧，而厄尔尼诺现象导致食品价格加速上涨，持续维持潜在通胀压力。印尼总统普拉博沃·苏比延多严厉批评MSCI拟议的印尼市场分类调整，进一步打击了投资者情绪，加深了市场对潜在外资流出的担忧。

为回应监管方面的担忧，印尼金融监管机构金融服务管理局（OJK）于周三晚间向被认定在三家上市公司股票交易中违反交易规则的相关方送达处罚决定书，罚款总额达2.1万亿印尼盾（1.1667亿美元）。OJK强调，这些处罚是更广泛资本市场改革的重要组成部分。此前，MSCI警告称，如果印尼未采取充分行动打击协同股票交易行为，可能将印尼股市从“新兴市场”降为“独立市场”。

印尼盾支持措施凸显印尼央行更倾向于定向维稳而非加息

星展集团研究部的Philip Wee指出，印尼央行近期在外汇市场采取的行动，是其当前政策立场的核心。星展表示：“这些措施，加上持续在即期和远期外汇市场进行干预，凸显印尼央行更倾向于通过定向措施稳定汇率，而非针对MSCI引发的市场波动直接收紧货币政策。”在他们看来，这一做法表明，面对指数相关的市场压力，印尼央行有意选择依靠外汇操作和定向工具，而非立即提高政策利率。