
野村策略师指出,挪威央行11月将政策利率维持在4.50%,并表示必要时愿意再次加息。鉴于挪威通胀回落进程十分缓慢,他们预计2026至2027年利率不会再有变动,下一步行动将是降息,但可能要到2028年才会启动。

“挪威央行在11月会议上将政策利率维持在4.50%不变,符合我们及市场的普遍预期。”
“行长给出的政策指引是:‘可能有必要将政策利率维持在高位一段时间,如有需要,我们已准备好加息,以便在合理期限内将通胀降至目标水平。’这符合我们的预期,也与9月的指引相近。”
“在随今日声明一同公布的会议纪要中,政策制定者着重表达了以下担忧:通胀多年来一直高于目标,且近年来企业成本快速上升,很可能导致未来通胀持续处于高位。”
“因此,即使潜在通胀回落至接近2%,我们认为挪威央行首次降息的门槛仍然相当高,因为政策制定者希望看到物价涨幅持续放缓的证据。”
“在我们的基准预测中,挪威央行的下一步行动很可能是降息。不过,最早也要到2028年才可能降息,因为我们预计挪威通胀回落的过程将十分缓慢。”
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