通胀数据公布在即，瑞士法郎涨势增强

瑞士CPI同比涨幅预计将升至1.3%，瑞士法郎获得支撑。
瑞士经济信号好坏参半，制造业强劲扩张抵消了零售销售增速放缓的影响。
美国选举存在不确定性，非农就业数据即将公布，美元兑瑞士法郎走弱。

周二亚洲交易时段，USD/CHF回吐日内涨幅后持平，交投于0.8180附近。瑞士国内消费者价格指数（CPI）数据公布前，瑞士法郎（CHF）获得支撑，令该货币对承压。预计瑞士10月CPI环比涨幅将维持在0%，同比涨幅则将从此前的1.0%升至1.3%。

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周一公布的数据显示，瑞士9月实际零售销售同比增长1.6%，低于8月上修后的3.9%，也不及市场预期的3%，为3月以来的最小增幅。不过，10月SVME制造业采购经理人指数（PMI）从9月的55.3升至56.7，高于市场预期的55.3，连续第八个月处于扩张区间。

美国中期选举前，美元（USD）走势疲软，USD/CHF回吐日内涨幅。与伊朗持续冲突导致能源价格高企，美国总统唐纳德·特朗普和共和党面临的政治压力加大。与此同时，预测市场目前显示，民主党赢得美国参议院控制权的概率为74%，凸显此次投票的政治利害关系重大。

与此同时，市场参与者正密切关注将于本周晚些时候公布的美国就业报告。预计就业数据将为评估劳动力市场状况提供新的线索，并影响市场对未来货币政策决策的预期。美联储维持鹰派立场，芝商所FedWatch工具目前显示，市场预计美联储在10月暂停调整政策后，于12月加息的概率约为73%。

美元前景取决于美国政治支持格局的变化

德国商业银行的Norman Liebke提醒，即使美国中期选举只是影响美元的多个因素之一，其结果仍将影响美元的短期走势。他认为，“选举结果不太可能对美元完全没有影响”，并警告称，如果共和党失去参众两院的多数席位，“美元可能面临更大压力，因为特朗普政府整体获得的政治支持将会减少”。Liebke补充说，华盛顿政治格局即使仅出现较小变化，也会产生影响：“如果只有众议院的控制权易手，美元也可能面临一些阻力，只是程度相对较轻。”

瑞士法郎常见问题

影响瑞士法郎走势的关键因素有哪些？

瑞士法郎（CHF）是瑞士的官方货币，也是全球交易量最大的十大货币之一，其交易规模远超瑞士经济体量。瑞士法郎的价值取决于整体市场情绪、瑞士经济状况以及瑞士央行（SNB）采取的行动等因素。2011年至2015年期间，瑞士法郎曾与欧元（EUR）挂钩。这一挂钩机制被突然取消后，瑞士法郎升值超过20%，引发市场动荡。尽管挂钩机制已不复存在，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞士法郎与欧元的走势往往仍高度相关。

为什么瑞士法郎被视为避险货币？

瑞士法郎（CHF）被视为避险资产，也就是投资者在市场承压时往往会买入的货币。这源于市场对瑞士国际地位的认知：稳定的经济、强大的出口部门、充裕的央行储备，以及长期在全球冲突中保持中立的政治立场，使瑞士法郎成为投资者规避风险时的理想选择。在动荡时期，相对于其他被视为投资风险更高的货币，瑞士法郎往往会升值。

瑞士央行的决策如何影响瑞士法郎？

瑞士央行（SNB）每年召开四次货币政策会议，即每季度一次，频率低于其他主要央行。该行的目标是将年度通胀率维持在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来将高于目标时，瑞士央行会尝试通过提高政策利率来抑制物价上涨。较高的利率通常利好瑞士法郎（CHF），因为这会提高收益率，增强瑞士对投资者的吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞士法郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值？

瑞士公布的宏观经济数据是评估其经济状况的关键，也可能影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化，都可能引发瑞士法郎波动。一般而言，经济高速增长、低失业率和高信心有利于瑞士法郎。相反，如果经济数据显示增长动能减弱，瑞士法郎则可能贬值。

欧元区货币政策如何影响瑞士法郎？

作为一个小型开放经济体，瑞士高度依赖邻近欧元区经济体的健康状况。欧盟整体是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此，欧元区宏观经济和货币政策的稳定对瑞士至关重要，进而也对瑞士法郎（CHF）至关重要。鉴于这种依赖关系，一些模型显示，欧元（EUR）与瑞士法郎走势的相关性超过90%，接近完全相关。

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