日元持稳，东京称其被低估

• 随着东京称日元被低估，USD/JPY持稳于157.00上方。
• 日本在上一轮买入日元行动中投入了创纪录的15.4万亿日元。
• BoJ将于10月30日作出决定，时间在Fed之后两天。

财务大臣片山周二表示，日元被低估通常是一个问题，她与美国财政部长Bessent在9月25日的通话中同意加强合作。她补充称，日本将与美国财政部保持密切联系，以维持有序的外汇市场。USD/JPY收于157.00上方，处于周一波动区间内。

日本上一轮买入日元行动始于7月30日，当时日元接近约四十年来最弱水平，日本财务省（MoF）为此投入了创纪录的15.4万亿日元。与那轮买入开始时相比，USD/JPY目前低了约6日元，而财务大臣片山如今仍称日元被低估。

并非再通胀政策，这为BoJ加息留下空间

财务大臣片山还表示，高市首相领导的政府并非奉行再通胀政策。国际事务副财务大臣三村周一表示，市场应认真对待东京和华盛顿释放的信息，而MUFG分析师认为，自周一以来的相关言论增强了市场押注日本央行（BoJ）将在美国压力下更快加息的预期。

BoJ于9月18日将政策利率上调至1.25%，为31年来最高水平，而Fed的利率区间为3.75%-4.00%。干预只能争取时间。只有更窄的利差，才能降低借入日元并买入高收益美国资产的吸引力，而这种交易正是支撑USD/JPY维持高位的原因。BoJ还需要再加息10次、每次25个基点，才能达到Fed利率区间的下限。

BoJ的下一次决议将在Fed之后两天公布

首先将于周二23:50 GMT公布8月零售销售数据，预计同比增长3.3%，前值为4%。MoF将于周三公布8月27日至9月28日期间的干预数据，这将显示9月18日报道的汇率询价是否转化为实际买入日元。随后，日本季度Tankan调查将于周三23:50 GMT公布，预计大型制造业景气指数将由22升至25。BoJ 9月会议意见摘要也将于同一时间发布。

如果MoF公布的数字较大，将表明9月的警告背后确有真金白银支持，这会让美元买家下一次冲击年内高点的成本更高。若数字较小，则意味着自8月下旬以来，东京方面一直是在口头表态，而非实际买入。

东京9月消费者价格将于周四23:30 GMT公布，剔除生鲜食品后的通胀率预计将从1.8%升至同比2.4%，同时失业率预计为2.4%。在太平洋彼岸，Fed偏好的通胀指标将于周三出炉，非农就业数据则于周五公布，两者都将影响10月28日的决议，而该决议时间在BoJ之前两天。

技术水平

阻力位：周二高点止步于200日指数移动平均线（EMA）附近，略低于158.00，周一高点同样未能突破158.00。其上方，周四接近159.00的高点是周五跌势开始的位置。

支撑位：157.00支撑了周五和周二的低点。其下方，周一跌势在156.50附近结束，而9月18日略低于156.00的低点则是之后的关键底部。

倾向：在158.00下方看空，先看156.50，随后看156.00。动能尚未转向：日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）已升至73且仍在上行，因此在下跌前，价格可能先上探158.00。若日线收于158.50上方，则该判断失效。

USD/JPY日线图