من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة إلى 4.00%

من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.00%.
لا تزال معدلات التضخم في المملكة المتحدة أعلى بكثير من المستوى المستهدف لبنك إنجلترا.
لا يزال زوج GBP/USD قريبًا من مستوى 1.3500، وهو أعلى مستوى له في شهرين.

من المقرر أن يعلن بنك إنجلترا (BoE) أحدث قراراته بشأن السياسة النقدية يوم الخميس، بالتزامن مع اجتماعه السابع لتحديد أسعار الفائدة في عام 2026.

ويتوقع محللو السوق أن يرفع البنك، الملقب بـ«السيدة العجوز»، سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 4.00%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2025.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وكالمعتاد، سيعقب قرار لجنة السياسة النقدية (MPC) نشر محضر الاجتماع، الذي سيوضح بالتفصيل المناقشات الداخلية التي أفضت إلى القرار.

وأبقى البنك المركزي أسعار الفائدة عند 3.75% في سبتمبر، وسط انقسام في تصويت لجنة السياسة النقدية (6 مقابل 3)، ما يشير إلى حالة من الجمود لتقييم الآثار المحتملة للأزمة المستمرة في الشرق الأوسط على اقتصاد المملكة المتحدة.

التضخم والتطورات الجيوسياسية يظلان محور الاهتمام العام

في أحدث تصريحاته، قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن بقاء التضخم في المملكة المتحدة فوق المستوى المستهدف لا يزال «محبطًا للغاية»، لكنه حذّر من أنه لا يزال من المبكر جدًا تقييم قوة أي آثار غير مباشرة لاحقة. وحتى الآن، تبدو هذه الآثار محدودة، إذ تركز الشركات على خفض التكاليف بدلًا من رفع الأسعار بوتيرة أشد.

وقال بيلي إن اقتصاد المملكة المتحدة أظهر صمودًا أكبر من المتوقع، رغم أن النشاط ظل أضعف مما يرغب فيه البنك. وأشار أيضًا إلى أن التطورات في الشرق الأوسط كانت العامل الرئيسي المحرّك لعوائد السندات الحكومية البريطانية، ما أضاف مزيدًا من عدم اليقين إلى آفاق السياسة النقدية.

وعمومًا، اتسمت رسالة بيلي بالحذر أكثر من ميلها الواضح إلى التشديد النقدي. ولا يزال بنك إنجلترا بحاجة إلى مزيد من الأدلة على ما إذا كانت صدمة التضخم تترسخ في الاقتصاد قبل أن يتمكن من تكوين رؤية حاسمة بشأن خطوته التالية في السياسة النقدية.

كيف سيؤثر قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة على زوج GBP/USD؟

يبدو أن التوقعات السائدة لدى المشاركين في السوق تميل إلى رفع سعر الفائدة يوم الخميس عند الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش.

وإلى جانب قرار الفائدة بحد ذاته، سينصب الاهتمام أيضًا على توزيع أصوات أعضاء لجنة السياسة النقدية، وهو ما قد يحرك الجنيه الإسترليني إذا أظهر نتيجة غير معتادة.

وقبيل الاجتماع، يواصل زوج GBP/USD الارتفاع للأسبوع الرابع على التوالي، ساعيًا إلى مواصلة تقليص أثر الاتجاه الهبوطي الحاد الذي بدأ في أواخر أغسطس.

وقال Pablo Piovano، كبير المحللين لدى FXStreet: «يحافظ زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار على مسار التعافي الممتد لعدة أسابيع، بعدما تمكن من تجاوز متوسطه المتحرك البسيط الرئيسي لـ200 يوم قرب 1.3420، ما يتيح استمرار الارتداد». وتتمثل المحطة الصعودية التالية في قمة سبتمبر عند 1.3567 (9 سبتمبر)، تليها قمة أغسطس عند 1.3675 (21 أغسطس).

ويضيف Piovano أنه على الجانب الهبوطي، لا توجد مستويات دعم بارزة حتى قاع عام 2026 عند 1.3137 (14 أكتوبر)، يليه قاع نوفمبر 2025 عند 1.3010 (4 نوفمبر).

ويختتم قائلًا: «يبدو أن مؤشرات الزخم تدعم تحقيق مزيد من المكاسب، إذ يتجاوز مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 65، بينما يشير مؤشر متوسط الاتجاه (ADX)، الذي يدور حول 22، إلى اتجاه متماسك إلى حد كبير».

مؤشر اقتصادي

محضر اجتماع بنك إنجلترا

تُنشر محاضر اجتماعات لجنة السياسة النقدية (MPC) في بنك إنجلترا (BoE) بالتزامن مع قرار اللجنة. وتقدم المحاضر عرضًا كاملًا للمناقشات المتعلقة بالسياسة النقدية، بما في ذلك اختلاف وجهات النظر بين الأعضاء. كما تسجل تصويت كل عضو من أعضاء اللجنة. وبوجه عام، إذا تبنى بنك إنجلترا موقفًا متشددًا إزاء آفاق التضخم في الاقتصاد، فإن الأسواق ترى احتمالًا أكبر لرفع سعر الفائدة، وهو ما يدعم الجنيه الإسترليني.

اقرأ المزيد.

الإصدار القادم: الخميس 05 نوفمبر 2026 12:00

دورية الإصدار: غير منتظمة

إجماع التوقعات: -

القراءة السابقة: -

المصدر:بنك إنجلترا

أسئلة شائعة حول الجنيه الإسترليني

ما هو الجنيه الإسترليني؟

الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم، إذ يعود تاريخه إلى عام 886 ميلاديًا، وهو العملة الرسمية للمملكة المتحدة. ويحتل المرتبة الرابعة بين العملات الأكثر تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) عالميًا، إذ يستحوذ على 12% من إجمالي المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. ومن أبرز أزواجه المتداولة زوج GBP/USD، المعروف أيضًا باسم «الكابل»، والذي يمثل 11% من تداولات سوق الصرف الأجنبي، وزوج GBP/JPY، الذي يُعرف بين المتداولين باسم «التنين» (3%)، وزوج EUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).

كيف تؤثر قرارات بنك إنجلترا في الجنيه الإسترليني؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها بنك إنجلترا العامل الأهم في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني. ويستند البنك في قراراته إلى مدى تحقيق هدفه الأساسي المتمثل في «استقرار الأسعار»، أي الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند نحو 2%. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق ذلك في تعديل أسعار الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يسعى بنك إنجلترا إلى كبحه برفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكلفة الاقتراض على الأفراد والشركات. ويُعد ذلك إيجابيًا عمومًا للجنيه الإسترليني، إذ تجعل أسعار الفائدة المرتفعة المملكة المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستويات متدنية للغاية، يكون ذلك علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذه الحالة، ينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الاقتراض، بما يشجع الشركات على اقتراض المزيد للاستثمار في مشروعات تحفّز النمو.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الجنيه الإسترليني؟

تقيس البيانات الاقتصادية المنشورة مدى متانة الاقتصاد، وقد تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها في اتجاه الجنيه الإسترليني. يدعم الاقتصاد القوي الجنيه الإسترليني؛ فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز الجنيه الإسترليني مباشرةً. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الجنيه الإسترليني؟

تُعد بيانات الميزان التجاري من الإصدارات المهمة الأخرى للجنيه الإسترليني. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الدولة من صادراتها وإنفاقها على الواردات خلال فترة محددة. إذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها تستفيد من الطلب الإضافي وحده الذي يولّده المشترون الأجانب الراغبون في شراء هذه السلع. ولذلك، يعزز فائض الميزان التجاري قيمة العملة، بينما يؤدي العجز إلى العكس.

المقال التالي