يحافظ الدولار الكندي على مكاسبه مع تراجع الدولار الأمريكي رغم تزايد الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

يتراجع USD/CAD رغم أن بيانات CPI الأمريكية المرتفعة عززت التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve في أواخر أكتوبر.
قد يضعف الدولار الكندي مع تراجع أسعار النفط الخام بسبب احتمال تخفيف الولايات المتحدة للعقوبات على ناقلات "الأسطول الخفي".
تهدف التغييرات الأمريكية المقترحة على العقوبات إلى خفض تكاليف شحن النفط، بما يفوق أثر ضعف الدولار الأمريكي ويحد من تراجع USD/CAD.

يتراجع USD/CAD بعد تسجيله مكاسب في اليوم السابق، ليتداول قرب مستوى 1.4200 خلال الساعات الآسيوية من يوم الخميس. وفقد الزوج زخمه مع معاناة الدولار الأمريكي (USD)، بينما واصل المستثمرون تقييم آفاق السياسة النقدية لـ Federal Reserve في أعقاب بيانات تضخم جاءت أقوى من المتوقع.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء بأن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) — وهو مقياس واسع لتكاليف السلع والخدمات عبر الاقتصاد — ارتفع بنسبة 0.6% على أساس شهري في سبتمبر، ليرتفع المعدل الرئيسي على أساس 12 شهرًا إلى 3.7%. وجاء كلا المؤشرين أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 0.6% و3.6% على التوالي. وفي الوقت نفسه، ارتفع CPI الأساسي (الذي يستبعد مكونات الغذاء والطاقة شديدة التقلب) بنسبة 0.3% خلال الشهر وبنسبة 2.6% على أساس سنوي، متجاوزًا تقديرات السوق البالغة 0.2% و2.5%.

عزز تقرير التضخم الأعلى من المتوقع هذا التوقعات بإمكانية تبني Federal Reserve موقفًا أكثر تشددًا، ما دعم الحجج المؤيدة لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يومي 27 و28 أكتوبر. وبعد صدور البيانات، رفع متداولو العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة في اجتماع أواخر أكتوبر إلى نحو 31.6%، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group.

منحنى عوائد سندات الخزانة يشهد تسطحًا هبوطيًا مع ارتفاع مخاطر رفع الفائدة من قبل Fed بفعل قوة البيانات

وفقًا لـ TD Securities، استجاب سوق أسعار الفائدة الأمريكي لأحدث البيانات بتحرك ملحوظ، إذ "شهدت سندات الخزانة تسطحًا هبوطيًا حادًا مع تسعير السوق لمزيد من رفع الفائدة". وتشير الشركة إلى أنه رغم إعادة تسعير توقعات Fed، فإن "لا نتوقع رفعًا في أكتوبر رغم الزيادة الحادة في التسعير"، لكنها حذرت من أن "البيانات الأقوى تلمح إلى مخاطر المزيد من الرفع في الأشهر المقبلة، بما يبقي الضغط الصعودي على أسعار الفائدة".

وعلى الرغم من ضعف الدولار الأمريكي، فقد تظل الضغوط الهبوطية على زوج USD/CAD محدودة، إذ يواجه الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع الأساسية رياحًا معاكسة خاصة به نتيجة تراجع أسعار النفط. وانخفضت أسعار النفط الخام بعد أنباء تفيد بأن إدارة ترامب تدرس تخفيف العقوبات على سفن "الأسطول الخفي" التي تنقل النفط والمنتجات البترولية من دول خاضعة للعقوبات مثل روسيا وإيران وفنزويلا.

وأكد مسؤول أمريكي يوم الأربعاء أن التحول المقترح يهدف إلى خفض معدلات الشحن العالمية القياسية الارتفاع. وتأتي هذه المناقشات السياسية بعد فترة وجيزة من قيام الرئيس Donald Trump برفع العقوبات مؤقتًا عن وقود الديزل الروسي، وهو قرار أثار انتقادات حادة من الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي، والحلفاء الأوروبيين، وعدد من الجمهوريين في مجلس الشيوخ.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي؟

تشمل العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي (CAD) مستوى أسعار الفائدة التي يحددها Bank of Canada (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، ومدى قوة الاقتصاد، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق — ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — ويُعد الإقبال على المخاطرة عاملًا إيجابيًا للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن قوة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي.

كيف تؤثر قرارات Bank of Canada في الدولار الكندي؟

يمارس Bank of Canada (BoC) تأثيرًا كبيرًا على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ BoC في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1% إلى 3% عبر تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبيًا إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لـ Bank of Canada استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يُعد الأول سلبيًا للدولار الكندي بينما يُعد الثاني إيجابيًا له.

كيف يؤثر سعر النفط في الدولار الكندي؟

يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، لذا يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط فإن الدولار الكندي يرتفع أيضًا، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما أن ارتفاع أسعار النفط يميل أيضًا إلى زيادة احتمالات تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي كذلك.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة الدولار الكندي؟

في حين كان يُنظر تقليديًا إلى التضخم دائمًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس كان هو الصحيح فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار الكندي؟

تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير في الدولار الكندي. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. فالاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع Bank of Canada أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.

المقال التالي