هاماك من الاحتياطي الفيدرالي تدعو إلى مزيد من التشديد النقدي مع ضغط التضخم على الأسر

قالت بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، إنها تسمع أن المواطنين الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض يعانون من التضخم، مما يؤكد تصريحاتها قبل ثلاثة أيام بأنها «تسمع إشارات إنذار مبكرة بشأن مشكلة محتملة في توقعات التضخم».

وأضافت هاماك أن «هناك حاجة إلى مزيد من التشديد النقدي».

يوم الخميس، تجاوزت القراءتان العامة والأساسية لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر التقديرات. ودفع ذلك المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر، لتبلغ احتمالات رفع الفائدة 26%، وفقًا لمنصة Prime Terminal.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

احتمالات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي - المصدر: Prime Terminal

أبرز النقاط:

تسمع المزيد من الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض الذين يعانون من التضخم

توفر المعلومات المستقاة من التجارب الفردية مؤشرات مهمة بشأن الاقتصاد

تقول إن الشركات تواجه ضغوطًا كبيرة ناجمة عن ارتفاع أسعار مدخلات الإنتاج، وتضيف أنها قلقة من ترسّخ عقلية تضخمية.

أسئلة شائعة حول الاحتياطي الفيدرالي

ما دور الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

يتولى الاحتياطي الفيدرالي رسم السياسة النقدية في الولايات المتحدة. وله مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة للغاية ويتجاوز التضخم المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، مما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف قطاعات الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي (USD)، إذ تصبح الولايات المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لتوظيف أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بشدة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار الأمريكي.

كم مرة يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، تقيّم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأوضاع الاقتصادية وتتخذ قرارات السياسة النقدية. ويشارك في اجتماعات اللجنة اثنا عشر مسؤولًا من الاحتياطي الفيدرالي، هم أعضاء مجلس المحافظين السبعة، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، يتناوبون على عضوية اللجنة لمدة عام واحد.

ما التيسير الكمي (QE)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وهي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان الأداة المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الدولارات واستخدامها لشراء سندات ذات تصنيف ائتماني مرتفع من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما التشديد الكمي (QT)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة عند استحقاق السندات التي يحتفظ بها لشراء سندات جديدة. وعادةً ما يدعم ذلك قيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي