الذهب يتراجع قبيل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وسط توقعات باستمرار النهج المتشدد للاحتياطي الفيدرالي

• الذهب يتراجع مع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد النقدي.
• تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي يتصدر الاهتمام مع تقييم المتداولين لاحتمال رفع الفائدة في ديسمبر.
• يتماسك XAU/USD قرب الحد السفلي لنطاقات بولينجر، فيما يرجّح مؤشرا القوة النسبية وMACD كفة البائعين.

يتداول الذهب (XAU/USD) تحت ضغط يوم الخميس، إذ يُبقي أحدث إعلان للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي احتمال رفع الفائدة في ديسمبر قائمًا بقوة، بعدما أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في أكتوبر. ويتجه اهتمام المتداولين الآن إلى بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) بحثًا عن مؤشرات جديدة بشأن آفاق السياسة النقدية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4,030 دولارًا، بانخفاض قدره 0.88% خلال اليوم.

صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء بأغلبية 10 أصوات مقابل صوتين لصالح تثبيت أسعار الفائدة في نطاق 3.75%-4.00%. وأيّدت عضوة مجلس المحافظين ليزا كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك زيادة بمقدار 25 نقطة أساس. وأثار قرار التوقف عن رفع الفائدة، رغم تزايد الأدلة على الضغوط التضخمية، رد فعل أوليًا عكس قراءة تميل قليلًا إلى التيسير النقدي، ما دفع الذهب إلى الارتفاع، فيما تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.

ومع ذلك، ظلت الرسالة العامة متشددة. وجدّد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش التزامه بتحقيق استقرار الأسعار، قائلًا: «رغم أن الأوضاع المالية عمومًا أصبحت أكثر تشددًا، فإنني لا أرغب ولا أستطيع أن أصفها بأنها متشددة». وشدّد أيضًا على أن التصدي للتضخم لا يرتبط بتاريخ محدد أو بإصدار واحد من البيانات الاقتصادية.

ويشير محللو رابوبنك إلى أن اللجنة، رغم إبقاء السياسة النقدية دون تغيير، «أشارت إلى الحاجة إلى مزيد من المعلومات للمساعدة في تحديد الموقف الملائم للسياسة النقدية». وأكد وارش أن «اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستتلقى بيانات أكثر بكثير خلال الأسابيع المقبلة وحتى الاجتماع القادم»، ما يعزز اعتماد استجابة الاحتياطي الفيدرالي على البيانات.

ويخلص استراتيجي الأسواق الأمريكية لدى رابوبنك إلى أنه «من دون تقديم توجيهات مستقبلية، عرض وارش في جوهر الأمر مبررات رفع الفائدة في ديسمبر»، ما يشير إلى أن الباب لا يزال مفتوحًا على مصراعيه أمام مزيد من التشديد النقدي.

ويُسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنحو 80% لرفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. وتواجه هذه التوقعات اختبارًا جديدًا مع صدور مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، بالتزامن مع التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث.

ويحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، على تماسكه فوق مستوى 102.00 قبيل صدور البيانات، بعد تراجعه في اليوم السابق.

وبالنسبة إلى الذهب، يظل احتمال رفع الفائدة مجددًا عامل ضغط رئيسيًا، إذ تزيد أسعار الفائدة المرتفعة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائدًا. وقد تعزز قراءة لنفقات الاستهلاك الشخصي أعلى من المتوقع الرهانات على رفع الفائدة في ديسمبر وتدفع الذهب إلى التراجع، في حين قد تخفف الأرقام الأضعف هذه التوقعات وتتيح مجالًا لارتداد قصير الأجل.

التحليل الفني: XAU/USD يتماسك فوق الحد السفلي لنطاقات بولينجر

على الرسم البياني اليومي، لا يزال XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ20 يومًا عند 4,113 دولارًا، الذي يشكّل الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، ما يُبقي الميل هبوطيًا على المدى القريب. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 38، مشيرًا إلى ضعف زخم الشراء من دون بلوغ منطقة التشبع البيعي. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية بدرجة طفيفة، ما يشير إلى استمرار سيطرة البائعين.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا قرب 4,113 دولارًا، يليها الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 4,229 دولارًا. وقد يفتح تحرك مستدام فوق هذه المستويات المجال نحو 4,400 دولار.

وعلى الجانب الهبوطي، من المرجح أن يحدّ الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 3,998 دولارًا ومنطقة الدعم السابقة بين 4,000 و3,950 دولارًا من أي تراجعات إضافية. لكن كسرًا حاسمًا دون هذه المنطقة قد يؤدي إلى هبوط أعمق.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. تعرّف على المزيد.)