الروبية الإندونيسية تواجه ضغوط خروج رؤوس الأموال الأجنبية وسط تراجع معنويات السوق

• الروبية الإندونيسية تتراجع بفعل خروج رؤوس الأموال الأجنبية وانخفاض مؤشر IDX المركب.
• بنك إندونيسيا يتدخل عبر السوق الفورية وسوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF) وسوق السندات لدعم الروبية المتعثرة.
• الدولار الأمريكي يتراجع مع انحسار توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بفعل الجهود الدبلوماسية في الشرق الأوسط.

يرتفع زوج USD/IDR بعد ثلاثة أيام من الخسائر، ليتداول قرب مستوى 18,180 خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ويواصل الزوج صعوده في ظل تعرض الروبية الإندونيسية (IDR) لضغوط هبوطية جراء احتمال خروج رؤوس الأموال الأجنبية.

لا تزال المعنويات في إندونيسيا هشة، مع تعثر سوق الأسهم المحلية، إذ هبط مؤشر IDX المركب بنسبة 1.29% ليتداول قرب مستوى 5,030 خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. وجاء هذا الانخفاض مدفوعًا إلى حد كبير بتراجع العقود الآجلة للأسهم الأمريكية عقب هبوط حاد وتاريخي لسعر سهم Alphabet خلال الليل، ما دفع وول ستريت إلى الانخفاض وأعاد إشعال المخاوف في الأسواق بشأن العائد على الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي.

ومما يزيد الضغوط الاقتصادية أن إندونيسيا تواجه توترات سياسية مستمرة، تتجلى في احتجاجات طلابية متواصلة في المدن الكبرى منذ مطلع أكتوبر. ويتفاقم ضعف الروبية بفعل المخاوف المالية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط، واستمرار صافي مبيعات المستثمرين الأجانب، وتزايد المخاوف التضخمية قبيل صدور بيانات التضخم لشهر أكتوبر الأسبوع المقبل. ومع ذلك، قد تجد الروبية دعمًا يحد من تراجعها، بعدما جدد بنك إندونيسيا التزامه بتحقيق استقرار العملة المحلية من خلال تدخلات نشطة في السوق الفورية وسوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF) وسوق العقود الآجلة المحلية غير القابلة للتسليم (DNDF)، إلى جانب عمليات شراء موجهة للسندات الحكومية في السوق الثانوية.

في المقابل، قد يحد الضعف العام للدولار الأمريكي (USD) من مكاسب زوج USD/IDR. فقد تراجعت العملة الأمريكية مع انحسار الطلب عليها كملاذ آمن، في ظل تزايد التفاؤل بالجهود الدبلوماسية التي تقودها الولايات المتحدة لتهدئة التوترات في الشرق الأوسط. ومع تراجع المخاوف من اضطرابات إمدادات النفط والتضخم المدفوع بأسعار الطاقة، انحسرت توقعات الأسواق برفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل في ديسمبر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 75% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بانخفاض ملحوظ من 84.2% في اليوم السابق.

مفاجأة النمو الأمريكي تعزز مبررات قوة الدولار

يشير Michael Pfister من كومرتس بنك إلى أن «بيانات النمو الأمريكي للربع الثالث الصادرة أمس كانت مفاجأة سارة»، إذ نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة «3.4% على أساس فصلي محسوب بمعدل سنوي»، مقابل توقعات بلغت «3.2%». ويرى أنه «في ضوء كل ما حدث هذا العام، من السهل أن ننسى أن السنوات الأخيرة شهدت مبررات قوية لارتفاع الدولار»، مشيرًا إلى أن «الاقتصاد الأمريكي ينمو بوتيرة أسرع بكثير من اقتصادات جميع دول مجموعة العشر الأخرى». وفي هذا السياق، يرى Pfister أن البيانات الأخيرة تعزز الميزة التي يتمتع بها الدولار من حيث العوامل الأساسية، إذ يواصل النمو الأمريكي القوي تمييزه عن نظرائه في مجموعة العشر.