توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يهوي بنحو 60% من ذروة يناير مع تفاقم التراجع

الفضة تتجه إلى تسجيل أكبر تراجع شهري منذ يونيو وسط موجة بيع واسعة في المعادن النفيسة.
يتداول XAG/USD دون المتوسطات المتحركة على الرسم البياني اليومي بفارق كبير، ما يبقي السيطرة بوضوح في أيدي البائعين.
يشير مؤشر القوة النسبية إلى تشبع بيعي، بينما تدل القراءة السلبية لمؤشر MACD وارتفاع مؤشر ADX على اتجاه هبوطي قوي.

تواصل الفضة (XAG/USD) تراجعها يوم الجمعة، لتهبط بأكثر من 5% وتكسر مستوى 50 دولارًا نزولًا إلى أدنى مستوياتها منذ نوفمبر 2025. ويتجه المعدن الأبيض إلى خسارة نحو 18% في أكتوبر، في أكبر تراجع شهري منذ يونيو، حين انخفض بنسبة 22%.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يأتي هذا الهبوط وسط ضعف أوسع في المعادن النفيسة، إذ تراجع الذهب (XAU/USD) أيضًا دون 4,000 دولار إلى مستويات لم يشهدها منذ أكتوبر 2025. وتتعرض المعادن النفيسة لضغوط بيع شديدة منذ اندلاع الحرب في الشرق الأوسط أواخر فبراير، ما دفع أسعار النفط إلى ارتفاع حاد وزاد الضغوط على البنوك المركزية الكبرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي، لرفع أسعار الفائدة بهدف احتواء التضخم.

يقلل ارتفاع تكاليف الاقتراض من جاذبية أصول مثل الفضة، التي لا تدر دخلًا من الفوائد. ويتوقع المتداولون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا في ديسمبر، بعدما أبقاها دون تغيير عند نطاق 3.75%-4.00% يوم الأربعاء.

تتداول الفضة الآن دون أعلى مستوى لها على الإطلاق، الذي بلغ نحو 121 دولارًا في يناير، بنحو 60%. وقد تعكس موجة الهبوط الأخيرة أيضًا عمليات تسييل قسري، في ظل اضطراب الأسواق المالية جراء موجة بيع في أسهم التكنولوجيا بسبب الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي. وربما يبيع المستثمرون الذين يتكبدون خسائر في أصول أخرى المعادن النفيسة لتوفير السيولة، بينما يزيد ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) على نطاق واسع من الضغوط.

التحليل الفني

على الرسم البياني اليومي، يواصل XAG/USD هبوطه دون المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لفترات 50 و100 و200 يوم بفارق كبير، ما يعزز الميل الهبوطي الواضح. ويظل خط الاتجاه الهابط السائد، الذي كُسر الآن عند 60 دولارًا، مستوى مرجعيًا فوق السعر الحالي، فيما تؤكد مؤشرات الزخم ضغوط البيع: إذ يستقر مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند 23، داخل منطقة التشبع البيعي، ويبقى مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) دون الصفر بقراءة سلبية. ويشير ذلك إلى أن الاتجاه الهبوطي قوي ولا يزال قائمًا، وهو ما يدعمه ارتفاع مؤشر متوسط الاتجاه (ADX) إلى نحو 39.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة المباشرة عند الحاجز الأفقي البالغ 50 دولارًا، يليه مستوى 55 دولارًا، ثم منطقة خط الاتجاه المكسور قرب 60 دولارًا. وتتقارب هذه المنطقة مع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 61 دولارًا، لتشكل معًا نطاق مقاومة كثيفًا، بينما يمثل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 70.39 دولارًا سقفًا هيكليًا أبعد.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم التالي عند المستوى الأفقي قرب 45 دولارًا، مع احتمال تكبد مزيد من الخسائر إذا اشتدت ضغوط البيع. ورغم أن السوق تبدو في حالة تشبع بيعي، فإن تعافيًا مستدامًا فوق نطاق 50-55 دولارًا وحده سيبدأ في تخفيف الضغوط الهبوطية الآنية.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إليها لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو بوصفها أداة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على هيئة عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة، التي تتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يدفع عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق أسعار الفضة إلى الارتفاع نظرًا إلى مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وبوصفها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ تُسعّر بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح أسعار الفضة، بينما يُرجح أن يدفعها ضعف الدولار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى التأثير في الأسعار، مثل الطلب الاستثماري، ومعروض التعدين، علمًا بأن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. وقد تؤدي طفرة في الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. ويمكن للتطورات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تسهم أيضًا في تقلب الأسعار: ففي الولايات المتحدة، والصين على وجه الخصوص، تستخدم القطاعات الصناعية الضخمة الفضة في عمليات متنوعة؛ أما في الهند، فيؤدي طلب المستهلكين على المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تحذو الفضة حذوه عادةً، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي توضح عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين في ارتفاع هذه النسبة مؤشرًا على أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بالفضة.

المقال التالي