Japanischer Yen gibt gegenüber dem US-Dollar nach, US-Zwischenwahlen im Fokus

• Japanischer Yen bleibt trotz Erwartungen einer restriktiven BoJ hinter den wichtigsten Währungen zurück.
• Japan signalisiert Bereitschaft, bei Bedarf jederzeit zu intervenieren.
• ING erwartet nur begrenzte Auswirkungen der US-Zwischenwahlen auf den US-Dollar.

Der japanische Yen (JPY) gibt am Dienstag gegenüber den wichtigsten Währungen mit Ausnahme des australischen Dollars (AUD) nach. Der US-Dollar (USD) legt gegenüber der japanischen Währung um 0,28 % auf knapp 158,30 zu.

Die Währung aus dem asiatisch-pazifischen Raum bleibt zurück, obwohl die Finanzmärkte davon ausgehen, dass die Bank of Japan (BoJ) ihren geldpolitischen Straffungskurs fortsetzen wird. In der vergangenen Woche hatte sie die Zinsen mit einer Mehrheit von 8 zu 1 Stimmen unverändert bei 1,25 % belassen.

Die Analysten der Commerzbank heben hervor, die jüngste Einschätzung der BoJ habe „darauf hingedeutet, dass die zugrunde liegende Inflation weitgehend mit dem Ziel von 2 % vereinbar ist“. Zugleich habe Notenbankchef Kazuo Ueda „die Aufwärtsrisiken für die Inflation und die Notwendigkeit einer weiteren Normalisierung der Geldpolitik betont“. Mit Blick auf die Zinsmärkte weist die Commerzbank darauf hin, dass „der OIS-Markt eine Zinserhöhung um 20 Basispunkte bis Ende 2026 und Zinserhöhungen von insgesamt 69 Basispunkten bis September 2027 einpreist“. Dies unterstreicht die Erwartungen eines maßvollen, aber anhaltenden Straffungskurses.

Japan signalisiert Bereitschaft zum Eingreifen bei ungeordneten Kursbewegungen

Die Commerzbank erklärte in einer Mitteilung, die japanischen Behörden hätten ihre Rhetorik zur Währungsstabilität verschärft. Finanzministerin Satsuki Katayama habe ausdrücklich „die Bereitschaft signalisiert, an den Devisenmärkten zu intervenieren, falls die Kursbewegungen ungeordnet verlaufen“. Die Commerzbank hebt Katayamas Warnung hervor: „Sollte es zu ungeordneten oder übermäßig spekulativen Bewegungen kommen, werden wir handeln.“ Dies unterstreicht eine entschiedenere politische Haltung zur Eindämmung übermäßiger Yen-Volatilität.

Unterdessen steht der US-Dollar vor den US-Zwischenwahlen im weiteren Verlauf der nordamerikanischen Handelssitzung auf breiter Front unter Druck. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars gegenüber sechs wichtigen Währungen abbildet, kaum verändert bei rund 101,85. Damit liegt der DXY weiterhin nahe seinem am Montag erreichten Monatstief von 101,43.

Die Strategen von ING schreiben: „Wir erwarten nicht, dass die Ergebnisse der heutigen US-Zwischenwahlen strukturelle Veränderungen am Devisenmarkt auslösen. Der Dollar könnte jedoch kurzfristig unter Druck geraten, sollten sich die Demokraten sowohl das Repräsentantenhaus (allgemein erwartet) als auch den Senat (knapper Ausgang) sichern.“ Ihre Grundannahme lautet, dass „die Märkte einen Verlust des Repräsentantenhauses durch die Republikaner vollständig einpreisen, einen Sieg der Demokraten in beiden Kammern aber nur teilweise“ und dass „ein Sieg der Demokraten in beiden Kammern den Dollar etwas unter Druck setzen kann“.

ING warnt: „Befürchtungen einer strengeren Regulierung könnten KI-Aktien belasten (wir haben zuletzt gesehen, wie dies den US-Dollar treffen kann). Gleichzeitig könnten die Märkte größere Risiken politischer Blockaden bei Themen wie der Staatsfinanzierung und der Schuldenobergrenze einpreisen.“ Dennoch betonen die Strategen: „Wir bezweifeln, dass dies ausreicht, um einen strukturellen Richtungswechsel beim Dollar auszulösen.“

Technische Analyse zu USD/JPY

Im Tageschart notiert USD/JPY bei 158,29. Das Währungspaar hält sich über dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 157,80. Da der Kurs die Trendunterstützung respektiert, bleibt die kurzfristige Tendenz leicht bullisch. Der unterhalb des Kassakurses steigende 20-Tage-EMA deutet auf eine konstruktive Grundtendenz hin. Gleichzeitig liegt der Relative-Stärke-Index (RSI) mit 55,33 im neutralen bis positiven Bereich, was auf einen stetigen, aber nicht überdehnten Aufwärtsdruck schließen lässt.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung im Bereich von 158,29, der als kurzfristige Schlüsselmarke dient. Darauf folgt der 20-Tage-EMA bei 157,80, an dem Käufer voraussichtlich den übergeordneten Aufwärtstrend verteidigen werden. Da die vorliegenden Daten unmittelbar oberhalb des aktuellen Kurses keine nennenswerten technischen Widerstände zeigen, könnte der Kurs weiterhin höhere Niveaus ausloten, solange er sich über dem Bereich von 157,80 hält und die Dynamik stabil bleibt.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)