Previsión del AUD/JPY: retrocede por debajo de 111,50 y mantiene el sesgo bajista bajo la media móvil simple de 100 días

• El AUD/JPY retrocede hasta cerca de 111,25 al inicio de la sesión europea del jueves.
• El cruce mantiene un sesgo bajista, pero no se puede descartar un rebote temporal, ya que el RSI se mantiene por encima de su línea media.
• El soporte inicial se sitúa en 110,40; la primera barrera al alza aparece en 111,45.

El cruce AUD/JPY cotiza en terreno negativo en torno a 111,25 al inicio de la sesión europea del jueves. Los mercados podrían adoptar una postura cautelosa más adelante en la jornada, a la espera del informe de inflación del índice de precios al consumo (IPC) de Tokio y de la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón (BoJ) del viernes.

Se espera que el BoJ mantenga los tipos de interés sin cambios en el 1,25 % en la reunión de política monetaria de octubre. Según informa Reuters, se prevé que el banco central japonés declare en esta reunión que se ha alcanzado su objetivo de «inflación subyacente» del 2 %.

Los operadores buscarán más pistas en la rueda de prensa del BoJ, que podría ofrecer indicios sobre el ritmo y el calendario de nuevas subidas de tipos. Cualquier señal de endurecimiento monetario por parte de los responsables del BoJ podría impulsar al yen japonés (JPY) frente al dólar australiano (AUD).

Por otro lado, los datos más elevados de inflación del IPC australiano han reforzado las expectativas de subidas de tipos del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Esto, a su vez, podría ayudar a limitar las pérdidas del dólar australiano.

Según el ASX RBA Rate Tracker, los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 82 % de una subida de los tipos de interés hasta el 4,85 % en la próxima reunión del consejo del RBA, frente al 62 % previo a la publicación de los datos del IPC de Australia.

La atención sobre el yen se desplaza a diciembre mientras el BoJ evalúa la resistencia ante unos tipos más altos

Los analistas de Commerzbank señalan que, aunque el Banco de Japón se reúne el viernes por la mañana, «pocos esperan que la propia reunión se traduzca en un cambio de tipos». Los mercados prevén que el tipo a un día «se mantenga en el 1,25 %, y ninguno de los economistas encuestados por Bloomberg espera una subida esta semana». Para los mercados de divisas, sostienen, «la cuestión más importante será, por tanto, qué señales ofrece el BoJ sobre diciembre», ya que los mercados descuentan actualmente «una probabilidad de alrededor del 80 % de una subida de tipos para entonces, en consonancia con nuestra propia previsión de que el BoJ elevará el tipo de interés oficial al 1,5 %». En opinión de Commerzbank, «la comunicación reciente del BoJ, junto con el contexto económico, apunta cada vez más a que se acerca el siguiente paso hacia la normalización de la política monetaria».

Destacan que «el informe semestral del BoJ sobre los riesgos para el sistema financiero aportó un respaldo adicional a esta visión». Aunque «no es precisamente la fuente más evidente de señales de política monetaria», el informe «sugiere que unos tipos más altos deberían seguir siendo manejables para el sistema financiero japonés». En su prueba de resistencia, el BoJ concluye que «incluso una subida del tipo de interés oficial al 2 % no debería plantear grandes problemas a los bancos y las empresas japonesas», y señala que «el aumento al 1,25 % ya se ha absorbido sin perturbaciones significativas, al igual que el incremento de las rentabilidades de los bonos del Estado a más largo plazo». Commerzbank subraya que el propio BoJ deja claro que «el supuesto del 2 % no es una previsión, sino simplemente parte del escenario de la prueba de resistencia». No obstante, consideran que «el mensaje para los mercados de divisas es destacable: la estabilidad financiera no parece ser una restricción que impida una mayor normalización de la política monetaria». En consecuencia, aunque «el propio viernes podría aportar, por tanto, un impulso nuevo limitado al yen», Commerzbank concluye que su «visión estructuralmente favorable sobre la moneda japonesa se mantiene intacta».

Warsh reafirma su firme compromiso con el objetivo de inflación del 2 % y mantiene atentos a los alcistas del dólar

El tono de Warsh en la rueda de prensa es claramente favorable al endurecimiento monetario, con una puntuación del FXS Speechtracker de 7/10, en línea con la media histórica, lo que refuerza una postura constante de lucha contra la inflación. Su énfasis en que «garantizar la estabilidad de precios no depende de una fecha fija en el calendario» apunta a un enfoque basado en los datos y orientado a los resultados, respaldado por referencias a una «nueva medicina monetaria», la retirada de estímulos en septiembre y la confianza en que las expectativas de inflación «van por buen camino» hacia el objetivo del 2 % del PCE. Sus reiteradas garantías de que «sin peros ni condiciones, lograremos la estabilidad de precios» y su rechazo a cualquier «objetivo de inflación flexible» subrayan un firme compromiso con el endurecimiento monetario según sea necesario. Este contexto tiende a respaldar al dólar y a presionar a los activos sensibles al riesgo, especialmente en los sectores de la tecnología y la inteligencia artificial, donde Warsh señala que los tipos ya están teniendo un efecto claramente restrictivo.

El FXS Fed Sentiment Index subió +14,39 puntos hasta 141,89, situándose claramente en terreno favorable al endurecimiento monetario y señalando un cambio significativo hacia expectativas de una política más restrictiva respecto al nivel de referencia establecido. Este movimiento, en consonancia con la puntuación sin cambios de 7/10 del FXS Speechtracker, sugiere que los mercados están reajustando sus expectativas hacia una respuesta más contundente de la Fed. Esto tiene implicaciones para la fortaleza del dólar y el aumento de las rentabilidades, a medida que los inversores descuentan una determinación persistente de doblegar la inflación.

Análisis técnico: el AUD/JPY sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el AUD/JPY mantiene un sesgo ligeramente bajista al situarse por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda superior de Bollinger. Sin embargo, el precio sigue encontrando apoyo por encima de la banda media de Bollinger, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, en 55, sugiere un impulso en recuperación, aunque no excesivo, dentro de una fase correctiva más amplia.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, en torno a 110,40, seguido del nivel psicológico de 110,00. Una ruptura de este nivel podría abrir paso a un soporte más profundo en la banda inferior de Bollinger, cerca de 109,35, donde podría surgir un mayor interés comprador si el par prolonga su retroceso.

Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la banda superior de Bollinger, en 111,45, antes de la SMA de 100 días, en 112,00, que en conjunto limitan nuevos avances. Una cotización sostenida por encima de este nivel podría dar lugar a un repunte hacia el máximo del 18 de agosto de 113,61.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial. Más información.)