La rupia indonesia se fortalece ante una posible intervención del Banco de Indonesia

• El Banco de Indonesia podría respaldar la rupia indonesia mediante intervenciones en el mercado, pese al aumento de los rendimientos de los bonos y al riesgo de salidas de capital extranjero.
• La Fed puso en pausa las subidas de tipos en octubre pese a la elevada inflación, aunque dos de sus miembros discreparon y se pronunciaron a favor de un aumento inmediato de los tipos de interés.
• La Fed puso en pausa las subidas de tipos para evaluar los datos económicos, pese a reconocer que la inflación y las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas.

El USD/IDR sigue cayendo tras retroceder desde el máximo de casi cinco meses de 18.223 alcanzado el 27 de octubre y cotiza en torno a 18.127 durante la sesión asiática del jueves. El par pierde terreno mientras la rupia indonesia (IDR) se fortalece, respaldada por las medidas proactivas de apoyo del Banco de Indonesia (BI).

El BI reiteró recientemente su compromiso de estabilizar la moneda local mediante intervenciones en los mercados de contratos a plazo sin entrega (NDF), contratos a plazo sin entrega nacionales (DNDF) y al contado, así como a través de compras selectivas de deuda pública en el mercado secundario.

Pese a estas intervenciones del banco central, las presiones fiscales y de mercado más amplias siguen siendo evidentes. El rendimiento del bono soberano indonesio a diez años alcanzó el 7,707 % el jueves, su nivel más alto en seis años y muy por encima de la referencia del 6,9 % contemplada en el presupuesto de 2026, mientras los inversores sopesan la creciente preocupación por la inflación y los riesgos fiscales del país.

A estos desafíos se suman las ventas persistentes de los inversores extranjeros, motivadas por la incertidumbre regulatoria. El ánimo del mercado también se ha visto lastrado por las dudas persistentes sobre la clasificación de Indonesia en MSCI, ya que una posible rebaja futura a la categoría de mercado independiente sigue alimentando el temor a salidas sostenidas de capital.

El dólar estadounidense (USD) perdió las ganancias recientes después de que la Reserva Federal (Fed) mantuviera los tipos de interés sin cambios, tal como se esperaba ampliamente, y ofreciera pocas pistas sobre su próximo movimiento de política monetaria. La Fed mantuvo los tipos en el 3,75 %–4,00 % y señaló que la actividad económica sigue expandiéndose. En su comunicado oficial, el banco central destacó la resiliencia del gasto interno, la solidez de la inversión de capital y el fuerte crecimiento de la productividad. En relación con su mandato en materia de empleo, la Fed observó que la creación de puestos de trabajo ha seguido el ritmo de crecimiento de la población activa, mientras que la tasa de desempleo apenas ha variado.

En cuanto a la inflación, la Fed reconoció que las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas, pero optó por poner en pausa nuevas subidas de tipos para recabar más datos y evaluar la orientación adecuada de la política monetaria de cara al futuro. La decisión no fue unánime: la gobernadora de la Fed Lisa Cook y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, discreparon y votaron a favor de una subida inmediata de tipos.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, reafirmó el compromiso del Comité Federal de Mercado Abierto de garantizar la estabilidad de precios y alcanzar su objetivo de inflación del 2 %, y subrayó que la economía sigue siendo sólida en sus fundamentos. También expuso el próximo calendario del banco central y señaló que la Fed celebrará ocho reuniones el año que viene —una de ellas sin votación formal— y que prevé seis reuniones de política monetaria en 2028.