El yen japonés queda rezagado ante el repunte del dólar estadounidense, con la Fed y el Banco de Japón en el centro de atención

• El yen japonés muestra debilidad frente a sus pares al inicio de una semana de decisiones de política monetaria de la Fed y el BoJ.
• Se espera que ambos bancos centrales mantengan los tipos de interés sin cambios.
• Los inversores también centrarán su atención en la estimación preliminar del PIB estadounidense del tercer trimestre, la inflación PCE y los resultados de los grandes proveedores de servicios en la nube.

El yen japonés (JPY) cotiza a la baja frente a las principales divisas este lunes. Durante la sesión europea, el dólar estadounidense (USD) sube un 0,35 % frente a la moneda japonesa, hasta situarse en torno a 157,36.

El par USD/JPY avanza a medida que el dólar estadounidense recupera las pérdidas iniciales y pasa a terreno positivo. En el momento de redactar este artículo, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la divisa frente a seis monedas principales, sube un 0,12 % y se sitúa cerca de 101,87.

El dólar gana terreno mientras los inversores adoptan una postura cautelosa ante el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. Según la herramienta FedWatch de CME, es casi seguro que la Fed mantendrá los tipos de interés en el rango del 3,75 %-4,00 %, por lo que las orientaciones sobre política monetaria serán un catalizador clave para las perspectivas del dólar estadounidense.

Esta semana, los inversores también prestarán atención a los datos preliminares del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre y al índice de precios del gasto en consumo personal (PCE). Los resultados del tercer trimestre de Amazon, Alphabet y Microsoft también figuran entre las publicaciones más destacadas de la semana.

¿Qué se espera del BoJ?

Los analistas de Brown Brothers Harriman (BBH) señalan que «se espera ampliamente que el BoJ mantenga los tipos sin cambios en el 1,25 % y evalúe la subida de 25 puntos básicos de septiembre antes de volver a endurecer la política monetaria». Recuerdan que, en septiembre, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, «advirtió de que las subidas rápidas de tipos podrían desestabilizar los precios de los activos», al tiempo que alertó de que «podría llevar algún tiempo confirmar que la inflación del 2 % está afianzada».

Aun así, BBH sostiene que «una inflación subyacente más firme deja margen para un informe de perspectivas con un tono más restrictivo, lo que elevaría las expectativas sobre los tipos del BoJ en favor del JPY». Como reflejo de este cambio de sentimiento, destacan que «la curva de swaps descuenta una probabilidad del 75 % de una subida de tipos del BoJ de 25 puntos básicos, hasta el 1,50 %, en la reunión del 18 de diciembre, y un endurecimiento de casi 75 puntos básicos en los próximos doce meses».

Análisis técnico del USD/JPY

En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 157,38 y mantiene un sesgo ligeramente bajista a corto plazo, ya que la cotización al contado sigue limitada por la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 157,71. El par ha vuelto a caer por debajo de este indicador de tendencia a corto plazo, lo que sugiere que la presión alcista se está debilitando. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), en 46,96, se mueve por debajo de la línea media, lo que apunta a una pérdida de impulso alcista más que a unas condiciones claras de sobreventa.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 días, en 157,71. Sería necesaria una ruptura sostenida por encima de esta barrera para aliviar la actual limitación de las subidas y volver a abrir el camino hacia niveles superiores. A la baja, la ausencia de soportes técnicos cercanos en el conjunto de datos deja al par expuesto a nuevas caídas. Es probable que los operadores estén atentos a la aparición de soportes horizontales o de nuevos niveles de medias móviles para evaluar si se prolonga la fase correctiva.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)