Previsión del precio de la plata: el XAG/USD cae a nuevos mínimos de 11 meses cerca de los 50,50 dólares

• La plata cayó ante la persistencia de la inflación y el sólido crecimiento económico, que reforzaron las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal.
• El repunte de la inflación PCE en septiembre y el crecimiento del PIB del 3,4 % en el tercer trimestre apuntaron a una resiliencia sostenida de la economía estadounidense.
• La Fed mantuvo los tipos sin cambios antes de las elecciones de mitad de mandato, mientras los mercados descontaban una probabilidad del 75 % de una subida en diciembre.

El precio de la plata (XAG/USD) amplió sus pérdidas por tercer día consecutivo y cotizó en torno a un nuevo mínimo de 11 meses de 50,69 dólares por onza troy durante la sesión europea del viernes. Los precios de la plata se vieron sometidos a presiones bajistas, ya que la persistencia de la inflación y la resiliencia del crecimiento económico en Estados Unidos (EE. UU.) reforzaron las expectativas del mercado de una posible subida de los tipos de interés de la Reserva Federal a finales de este año.

El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos puso de manifiesto las presiones inflacionistas al aumentar un 0,5 % mensual en septiembre, su mayor incremento desde marzo, lo que elevó la inflación anual al 3,6 %. Por su parte, la inflación PCE subyacente subió hasta el 3,1 % interanual.

Mientras tanto, la economía en su conjunto siguió mostrando fortaleza, con un crecimiento del PIB estadounidense a una tasa anualizada del 3,4 % en el tercer trimestre. Este resultado superó las previsiones del mercado del 3,2 %, impulsado principalmente por la estabilidad del gasto de los consumidores y la sólida inversión en sectores relacionados con la inteligencia artificial.

Ante estas condiciones económicas, la Reserva Federal optó el miércoles por mantener los tipos de interés sin cambios antes de las próximas elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. No obstante, los inversores siguen descontando una elevada probabilidad de un endurecimiento monetario en el futuro.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores asignan actualmente una probabilidad aproximada del 75 % a una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre, lo que supone un descenso moderado frente al 84,2 % registrado apenas un día antes.

La plata y los metales del grupo del platino quedan rezagados ante las presiones macroeconómicas sobre la demanda

Según TD Securities, el panorama posterior a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sigue poniendo de relieve una divergencia dentro del conjunto de los metales preciosos. El banco señala que «mientras el oro mantiene una resiliencia considerable tras la reunión del FOMC, los metales preciosos de uso industrial muestran un sesgo bajista, con un comportamiento notablemente inferior de la plata y los metales del grupo del platino, ya que los factores macroeconómicos adversos y la perspectiva de un endurecimiento de la política monetaria lastran las perspectivas de demanda». Este peor comportamiento pone de manifiesto la creciente presión sobre los metales con mayor exposición industrial frente al oro, a medida que los inversores reevalúan las perspectivas de demanda en un contexto de política monetaria potencialmente más restrictiva.