Le dollar australien progresse légèrement au-dessus de 0,7050, l’inflation élevée renforçant les probabilités d’une hausse des taux de la RBA

• L’AUD/USD progresse légèrement vers 0,7055 lors de la séance asiatique de jeudi.
• La probabilité d’une hausse des taux de la RBA anticipée par le marché avait bondi à 82 % après des chiffres élevés de l’IPC.
• La Fed a maintenu son taux directeur inchangé mercredi ; Warsh n’a donné aucune indication claire sur une décision en décembre.

La paire AUD/USD se renforce pour atteindre près de 0,7055 durant la séance asiatique de jeudi. Le dollar australien (AUD) gagne légèrement du terrain face au dollar américain (USD), les chiffres d’inflation plus élevés renforçant les anticipations de hausses des taux de la Banque de réserve d’Australie (RBA). Le rapport américain sur l’inflation mesurée par l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de septembre sera au centre de l’attention plus tard jeudi.

En Australie, l’inflation globale mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) a accéléré à 4,3 % sur un an en septembre, contre 4,0 % en août, a annoncé mercredi le Bureau australien des statistiques. Ce chiffre dépasse le consensus du marché, qui tablait sur 4,2 %. Sur un mois, la hausse de l’IPC a atteint 0,8 % en septembre, contre 0,4 % lors du relevé précédent.

Ce rapport a renforcé les arguments en faveur d’une hausse des taux de la RBA lors de sa prochaine réunion et soutient le dollar australien. Les marchés intègrent désormais une probabilité de près de 82 % d’un relèvement du taux directeur à 4,85 % lors de la prochaine réunion du conseil de la RBA, contre 62 % avant la publication des données, selon l’outil ASX RBA Rate Tracker.

Mercredi, la Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, comme largement attendu. Selon son communiqué, la banque centrale a revu à la hausse son appréciation de l’économie, tout en reconnaissant que l’inflation « reste élevée ».

Lors de la conférence de presse, le président de la Fed, Kevin Warsh, n’a pas donné d’indications sur les perspectives, mais a reconnu que la banque centrale n’avait pas atteint la stabilité des prix. « Nous y travaillons », a déclaré Warsh. Les opérateurs intègrent une probabilité de 78 % d’une hausse des taux en décembre, selon l’outil CME FedWatch.

« Le silence de Warsh sur de nouvelles hausses des taux a été interprété comme accommodant, ou pas assez restrictif », a déclaré Carol Kong, stratégiste de change chez Commonwealth Bank of Australia.

La surprise haussière de l’inflation australienne renforce les anticipations de hausse des taux de la RBA et soutient le dollar australien

Les stratégistes de Brown Brothers Harriman soulignent que les derniers chiffres de l’inflation australienne « ont dépassé les attentes, renforçant les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux de la RBA et soutenant l’AUD ». Ils précisent que l’IPC global de septembre « a augmenté de 4,3 % sur un an (consensus : 4,2 %), contre 4,0 % en août, sous l’effet de la hausse des coûts du logement et des transports », les pressions sur les prix restant ainsi plus fortes que ne l’avait anticipé la banque centrale.

BBH souligne que « l’inflation est nettement plus élevée que ne l’estimait la RBA en août, lorsqu’elle prévoyait un IPC global de 3,6 % et une inflation en moyenne tronquée de 3,3 % en fin d’année ». Selon ces stratégistes, « cela plaide pour un resserrement supplémentaire », les contrats à terme sur le taux directeur de la RBA ayant « fait passer de 60 % à 85 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base à 4,85 % le 3 novembre, tout en renforçant les anticipations d’une nouvelle hausse au premier trimestre ».

Concernant les mesures de l’inflation sous-jacente, BBH relève que « l’IPC en moyenne tronquée s’est établi à 3,6 % sur un an, conformément au consensus, contre 3,5 % en août ». Les stratégistes soulignent toutefois que « l’IPC en moyenne tronquée du troisième trimestre, déterminant pour la politique monétaire, est ressorti à un niveau élevé de 3,7 % sur un an (consensus : 3,6 %), contre 3,6 % au deuxième trimestre », confortant l’idée que l’inflation sous-jacente reste trop élevée au regard des objectifs de la RBA.

Warsh souligne l’envolée de l’investissement et les risques liés à l’IA, mais évite de s’engager à l’avance sur les taux

Le discours du président de la Fed, Warsh, obtient une note de 5,6/10 sur le FXS Speechtracker, légèrement moins restrictive que la moyenne historique de 6,1/10. Cette note traduit un ton prudent malgré des commentaires optimistes sur la croissance structurelle et l’envolée de l’investissement. Sa remarque sur le fait de rester « trop marqué par la crise financière mondiale » souligne une conscience persistante des risques qui tempère l’optimisme. Par ailleurs, ses refus répétés de préjuger des réunions d’octobre et de décembre entretiennent délibérément le flou sur les perspectives de taux, alors même qu’il présente l’IA et l’investissement comme des moteurs clés de croissance. Dans l’ensemble, le ton est équilibré : favorable à la poursuite de la croissance et aux gains de productivité liés à l’IA, mais encadré par l’accent mis sur la stabilité financière et les risques extrêmes, ce qui limite tout nouveau signal restrictif susceptible de soutenir le dollar.

Le FXS Fed Sentiment Index est resté inchangé, avec une variation de 0,00 point, à un niveau toujours élevé de 127,51. Cela indique que le discours n’a pas modifié la perception d’une orientation monétaire résolument restrictive, malgré l’absence de nouveaux indices de resserrement. La stabilité de l’indice, conjuguée à une note FXS Speechtracker légèrement inférieure à sa moyenne de référence, suggère que la prime dont bénéficie déjà le dollar en raison des anticipations de politique restrictive reste intacte, sans avoir été sensiblement renforcée par cette intervention.

Analyse technique : l’AUD/USD conserve un biais haussier au-dessus de sa SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’AUD/USD conserve un biais légèrement haussier à court terme, le cours au comptant évoluant au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la ligne médiane des bandes de Bollinger. Cela suggère une tendance de fond favorable après le récent rebond depuis des niveaux inférieurs à 0,70. L’indice de force relative (RSI), à 57, se situe en territoire positif sans être en zone de surachat, ce qui laisse penser que la dynamique haussière s’améliore sans être excessive.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la bande supérieure de Bollinger, près de 0,7065, où la progression actuelle commence à rencontrer des obstacles. À la baisse, un premier support apparaît au niveau de la SMA à 100 jours, à 0,7035, suivi de la ligne médiane des bandes de Bollinger, autour de 0,6990. Un repli plus marqué rencontrerait probablement un intérêt acheteur plus soutenu vers la bande inférieure de Bollinger, près de 0,6915.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)