Le bitcoin exposé au risque de ventes massives liées à l’IA, selon K33, qui pointe l’introduction en Bourse d’Anthropic

• Le Bitcoin est sous pression, sa corrélation avec les valeurs liées à l’IA et la prochaine décision du FOMC risquant de fragiliser davantage son cours.
• Le projet d’Anthropic de lever 100 milliards de dollars lors de son introduction en Bourse pourrait alimenter les craintes de ventes de bitcoins par des investisseurs souhaitant financer leur participation à l’opération.
• K33 avertit que la volatilité historiquement faible du Bitcoin accroît le risque de mouvements brusques, alors que l’effet de levier augmente à l’approche de catalyseurs majeurs pour les marchés.

Le Bitcoin (BTC) est de plus en plus corrélé aux mouvements de vente sur les marchés actions, alors que les craintes inflationnistes et l’effet de levier sur les valeurs technologiques menacent d’amplifier les pertes sur l’ensemble des actifs risqués, selon Wintermute.

La faiblesse des valeurs liées à l’IA expose le Bitcoin à des ventes plus marquées

Dans son rapport de marché publié mardi, la société de trading a averti que la corrélation croissante avec les actions liées à l’intelligence artificielle (IA) pourrait rendre le Bitcoin plus vulnérable à un repli généralisé des marchés.

Selon la société, les conditions sur les marchés actions jouent désormais un rôle déterminant dans l’orientation du Bitcoin, le patrimoine des ménages, l’effet de levier et les flux d’investissement institutionnels étant de plus en plus liés aux valeurs technologiques.

« Le BTC a progressé dans le sillage du rebond des valeurs liées à l’IA mercredi, puis a reculé avec les ventes sur les valeurs des semi-conducteurs jeudi. Il est donc clair que le BTC suit de près l’environnement macroéconomique global », a écrit Wintermute.

La société de tenue de marché a également ajouté que le potentiel de hausse du Bitcoin dépend de plus en plus de l’investissement des particuliers, de l’effet de richesse lié aux actions et des flux des ETF, ce qui expose la cryptomonnaie aux variations du sentiment général des marchés.

La décision du FOMC et les chiffres de l’inflation au centre de l’attention

Le rapport a identifié la décision du Comité fédéral de l’open market (FOMC) mercredi et la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) jeudi comme des catalyseurs immédiats pour le Bitcoin et l’ensemble des actifs risqués.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent une probabilité de 92,8 % que la Fed maintienne ses taux inchangés. La principale interrogation reste toutefois de savoir si les responsables monétaires évoqueront une possible hausse des taux en décembre, alors que des cours du pétrole supérieurs à 100 dollars accentuent les risques inflationnistes, a indiqué Wintermute.

Un communiqué renforçant les anticipations d’une hausse des taux en décembre pourrait faire monter les rendements obligataires et exercer de nouvelles pressions sur le support du Bitcoin à 80 000 dollars. À l’inverse, laisser ouverte la décision de décembre pourrait permettre aux cours de se redresser vers 82 500 dollars.

Wintermute a averti qu’un maintien des taux accompagné d’un discours accommodant, suivi d’une inflation PCE supérieure aux attentes, pourrait déclencher un mouvement de vente mené par les valeurs liées à l’IA et étendre les pertes à l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

La société indique conserver une perspective prudente dans l’attente de la confirmation d’une décision du FOMC sans surprise majeure et d’un retour du Bitcoin au-dessus de 82 500 dollars.

L’introduction en Bourse d’Anthropic et les élections américaines de mi-mandat accentuent l’incertitude autour du Bitcoin

Au-delà de la décision de la Fed sur les taux d’intérêt, les analystes de K33 ont identifié les élections américaines de mi-mandat du 3 novembre et le projet d’introduction en Bourse d’Anthropic comme des sources d’incertitude supplémentaires pour le Bitcoin. Dans un rapport publié mardi, le directeur de la recherche de K33, Vetle Lunde, a déclaré que les élections pourraient influer sur les perspectives de réglementation des cryptomonnaies, tandis que l’incertitude entourant leur issue pourrait peser sur le sentiment du marché.

« Quel que soit le résultat, il devrait influer sur l’orientation du BTC, mais l’incertitude à elle seule pourrait suffire à freiner sa performance », a écrit Lunde.

K33 a également averti que l’introduction en Bourse attendue d’Anthropic, qui pourrait lever 100 milliards de dollars, pourrait inciter les investisseurs à vendre des bitcoins afin de réunir les fonds nécessaires pour participer à l’opération. La société a cité comme précédent possible l’introduction en Bourse de SpaceX, qui avait permis de lever 75 milliards de dollars. Durant les 23 jours séparant le dépôt du document d’enregistrement de SpaceX de son introduction en Bourse, le Bitcoin est passé de 77 000 à 63 000 dollars, tandis que les produits négociés en Bourse (ETP) sur le Bitcoin ont enregistré d’importantes sorties de capitaux.

Quoi qu’il en soit, K33 a averti qu’une activité de négociation inhabituellement faible pourrait préparer le terrain à une forte hausse de la volatilité. La volatilité du cours du Bitcoin sur 30 jours était tombée au deuxième centile des niveaux relevés au cours des années 2020. La volatilité de l’encours des positions ouvertes sur les contrats à terme perpétuels s’établissait à 1,3 %, l’un de ses niveaux les plus bas depuis juin 2021.

Selon la société, un calme prolongé permet à l’effet de levier de s’accumuler progressivement avant qu’un mouvement des cours ne contraigne les traders à clôturer leurs positions, ce qui peut amplifier les fluctuations du marché.

Au moment de la rédaction, le BTC s’échange à 80 670 dollars, en hausse de 1 % sur les dernières 24 heures.