Le dollar canadien atteint un plus haut d’un mois sur fond de renforcement des anticipations de hausse des taux de la Banque du Canada

• L’USD/CAD accentue ses pertes, pénalisé par les anticipations de hausse des taux de la Banque du Canada et le repli du dollar américain.
• La hausse des cours du pétrole et la réduction de l’incertitude politique en Alberta apportent un soutien supplémentaire au dollar canadien.
• La baisse des rendements des bons du Trésor américain pèse sur le billet vert, même si les anticipations d’un durcissement de la politique de la Fed limitent son recul.

L’USD/CAD prolonge sa série de baisses mardi, le dollar canadien (CAD) bénéficiant du repli du dollar américain (USD) et des anticipations croissantes d’une hausse des taux d’intérêt de la Banque du Canada (BdC). Parallèlement, les opérateurs évaluent des informations contradictoires concernant les efforts diplomatiques au Moyen-Orient. Au moment de la rédaction, l’USD/CAD s’échange autour de 1,4052, près de ses plus bas depuis un mois.

La chaîne israélienne Channel 12 News a rapporté qu’une proposition présentée par le chef de l’armée pakistanaise à de hauts responsables iraniens avait reçu l’approbation des États-Unis et un accord de principe de l’Iran. Les cours du pétrole ont d’abord reculé à la suite de cette annonce, avant d’inverser rapidement la tendance après que Bloomberg a rapporté qu’un diplomate participant aux négociations entre les États-Unis et l’Iran avait contesté les informations laissant entendre qu’un accord était proche, sans toutefois démentir la poursuite des discussions.

La hausse des cours du pétrole apporte également un certain soutien au dollar canadien, lié aux matières premières, compte tenu du statut du Canada comme grand exportateur de brut. Par ailleurs, l’Alberta, principale province productrice de pétrole du Canada, a rejeté la sécession, éliminant ainsi une source d’incertitude politique.

La révision des anticipations de taux d’intérêt de la Banque du Canada (BdC) dans le sens d’un durcissement monétaire soutient également la devise. Les opérateurs s’attendent désormais largement à ce que la BdC procède à sa première hausse des taux de l’année lors de sa réunion du 28 octobre. Le gouverneur Tiff Macklem a déclaré ce week-end que la persistance de prix élevés de l’énergie conduirait la banque centrale à relever sensiblement ses prévisions d’inflation dans ses prochaines projections trimestrielles.

Les données publiées lundi ont montré que le taux d’inflation annuel au Canada avait atteint 3,1 % en septembre, son plus haut niveau depuis quatre mois, sous l’effet de la hausse des prix de l’essence. Ce chiffre est inférieur aux attentes du marché, qui tablaient sur 3,2 %.

Les anticipations d’une hausse des taux de la BdC ont fait progresser les rendements obligataires canadiens, réduisant l’écart avec leurs homologues américains. Les rendements américains plus élevés ont constitué une source majeure de pression sur le dollar canadien ces dernières semaines.

Dans le même temps, les rendements des bons du Trésor américain se sont repliés après avoir atteint des sommets pluriannuels, les inquiétudes concernant les investissements liés à l’intelligence artificielle ayant poussé les investisseurs à se tourner vers les obligations d’État la semaine dernière, ce qui a pesé sur le dollar américain. Le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans se situe autour de 5,08 %, contre environ 5,36 % plus tôt ce mois-ci.

Toutefois, les anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) avant la fin de l’année pourraient limiter le recul du billet vert et des rendements des bons du Trésor. Les rapports sur l’inflation américaine de septembre, ressortis au-dessus des attentes, renforcent les arguments en faveur d’un nouveau resserrement monétaire, alors que les responsables cherchent à ramener l’inflation vers l’objectif de 2 % de la banque centrale.

Les opérateurs s’attendent néanmoins à ce que la Fed marque une pause lors de sa réunion des 27 et 28 octobre, après la hausse de 25 points de base (pb) de septembre. Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés intègrent une probabilité de 17 % d’une hausse des taux ce mois-ci et de 92 % d’un relèvement en décembre.