Or : consolidation sur fond d’optimisme prudent – OCBC

Christopher Wong, chez OCBC, estime que l’or consolide après avoir atteint un plus haut de deux semaines au-dessus de 4 140. Si le rebond des cours du pétrole et la stabilisation du dollar américain limitent les gains, le repli des rendements des bons du Trésor et la résistance de l’or face à la chute des actions suggèrent un regain d’attrait pour sa valeur refuge. Toutefois, un mouvement plus général de réduction du levier financier reste un risque à l’approche de statistiques américaines clés. Wong demeure prudemment optimiste et souligne des résistances à 4 146 et dans la zone de 4 190/97, ainsi que des supports à 4 065/75, 3 960/80 et 3 870.

L’attrait de la valeur refuge à l’épreuve des besoins de liquidités

« L’or a réduit ses gains après avoir brièvement atteint un plus haut de deux semaines au-dessus de 4 140 durant la nuit. Le rebond des cours du pétrole qui a suivi et une certaine stabilisation du dollar américain ont freiné la poursuite de la hausse, même si le repli des rendements des bons du Trésor américain a continué d’apporter un soutien. Par ailleurs, l’accentuation des ventes sur les valeurs de l’IA et des semi-conducteurs appelle à une certaine prudence à court terme. »

« Si la faiblesse des actions déclenche un mouvement plus général de réduction du levier financier, l’or pourrait ne pas être épargné par les ventes motivées par des besoins de liquidités, les investisseurs cherchant à dégager des liquidités. »

« Cela dit, la résistance relative de l’or malgré la forte chute des actions est encourageante. Après la récente correction et la réduction des positions spéculatives, l’or pourrait retrouver progressivement une partie de son attrait en tant que valeur refuge et ainsi offrir une protection face aux turbulences qui touchent d’autres segments des marchés financiers. Sa capacité à résister si la faiblesse des actions persiste constituera un test important. »

« Une phase de consolidation reste probable avant la publication du rapport sur l’emploi américain ce soir. Des chiffres de l’emploi plus faibles pourraient atténuer davantage les anticipations de resserrement monétaire de la Fed, peser sur les rendements et le dollar américain, et permettre au rebond de l’or de se prolonger. L’indice des prix à la consommation (IPC) américain, attendu mardi prochain, constituera un autre test clé, tandis que les cours du pétrole restent un déterminant important des anticipations d’inflation et de taux d’intérêt. »

« La dynamique sur le graphique journalier est devenue légèrement haussière, mais la progression du RSI s’est modérée. Une consolidation est probable après le récent rebond marqué. La résistance immédiate se situe à 4 146 (plus haut de la nuit), puis dans la zone de 4 190/97 (niveau de Fibonacci à 38,2 %, moyennes mobiles à 50 et 100 jours). La confiance devrait se renforcer si l’or parvient à repasser au-dessus de cette résistance clé. Les supports se situent dans la zone de 4 065/75 (moyenne mobile à 21 jours, retracement de Fibonacci à 23,6 % du mouvement entre le sommet d’août et le creux d’octobre), dans la zone de 3 960/80, puis à 3 870 (plus bas d’octobre). »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)