Sterlina britannica: la manovra di bilancio potrebbe rafforzare la valuta contro l’euro - ING

Chris Turner di ING intravede margini per un parziale riassorbimento del premio per il rischio di 20 punti base incorporato nei rendimenti dei gilt britannici decennali dopo la presentazione della manovra di bilancio. Sebbene le prospettive di inasprimento monetario della Banca d’Inghilterra dovrebbero rimanere sostanzialmente invariate, salvo sorprese sui salari minimi, un restringimento degli spread tra gilt e Bund potrebbe sostenere la sterlina. EUR/GBP resta sotto pressione al di sopra di 0,8350, con un potenziale ribasso verso 0,8315.

La manovra di bilancio e i gilt orientano i cambi della sterlina

«Lo strategist dei tassi di ING, Michiel Tukker, stima che i rendimenti dei gilt britannici decennali incorporino un premio per il rischio di 20 punti base, che potrebbe in parte riassorbirsi durante la presentazione odierna della manovra di bilancio britannica».

«Non si prevede che la manovra in sé incida molto sulle prospettive di inasprimento monetario della Banca d’Inghilterra, anche se eventuali sorprese al rialzo negli adeguamenti dei salari minimi potrebbero ripercuotersi sui mercati monetari, alimentando aspettative di una politica più restrittiva».

«Un certo restringimento dello spread tra gilt e Bund oggi potrebbe ricordare che il Regno Unito sembra essere una delle poche economie del G7 avviate nella giusta direzione sul fronte dei conti pubblici in vista del 2027. Le previsioni indicano un disavanzo di bilancio in discesa sotto il 4% del PIL, poiché l’inflazione più elevata spinge un maggior numero di contribuenti verso scaglioni di reddito soggetti ad aliquote più alte».

«EUR/GBP si mantiene al di sopra del supporto a 0,8350 e appare sotto pressione».

«Salvo misure espansive a sorpresa nella manovra che penalizzino i gilt, EUR/GBP sembra destinato a rimanere sotto pressione e potrebbe scendere gradualmente verso l’area di 0,8315».

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per saperne di più.)