Sterlina britannica: una GBP più debole potrebbe favorire la ripresa degli afflussi di capitale - BNY

Geoff Yu di BNY sottolinea che l’interesse degli investitori esteri per gli attivi del Regno Unito è frenato dall’incertezza sull’inasprimento monetario della Banca d’Inghilterra (BoE) e dalle oscillazioni valutarie, mentre gli investitori nazionali aumentano gli acquisti di Gilt. A suo avviso, le aspettative sulla politica della BoE appaiono eccessivamente restrittive e, per rilanciare la domanda transfrontaliera, potrebbero essere necessari un indebolimento della sterlina britannica (GBP) su base ponderata per gli scambi commerciali, credibilità fiscale e rendimenti reali prossimi al picco.

Domanda transfrontaliera e aspettative sulla BoE

«Condividiamo maggiormente questa visione, poiché le attuali aspettative sull’inasprimento monetario della BoE sono eccessive e prevediamo un solo ulteriore rialzo dei tassi in questo ciclo.»

«Finché non sarà chiaro su quali livelli si assesteranno i differenziali dei tassi tra BoE, Fed e BCE, l’interesse degli investitori esteri resterà debole.»

«Il livello della sterlina è un fattore da considerare. Gli investitori esteri dovranno fare i conti con le oscillazioni dei cambi e questo potrebbe spiegare l’esitazione nel breve termine.»

«I dati recenti suggeriscono che le vendite non stanno aumentando e, al margine, è possibile una certa riallocazione degli investimenti dall’Eurozona verso il Regno Unito, a causa delle attuali tensioni in Francia.»

«Per una ripresa generalizzata dei flussi e delle posizioni degli investitori non britannici potrebbero essere necessari una sterlina più debole su base ponderata per gli scambi commerciali, credibilità fiscale e rendimenti reali prossimi al picco.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)