L’oro arretra: la domanda di beni rifugio si sposta sui Treasury USA nonostante il calo dei rendimenti

• L’oro crolla di oltre il 2% nonostante il calo dei rendimenti dei Treasury.
• Il rendimento dei Treasury USA decennali scende di 15 punti base al 4,963% per effetto della domanda di beni rifugio.
• Il WTI si avvicina a 100 dollari mentre le tensioni in Medio Oriente alimentano i timori sull’inflazione.

L’oro (XAU/USD) crolla di oltre il 2% giovedì, mentre gli investitori si rifugiano nella sicurezza dei Treasury USA in un contesto di calo dei rendimenti e delle azioni statunitensi. Crescono i timori sui rischi di credito delle società tecnologiche, mentre gli investitori cercano prove che i massicci investimenti nell’intelligenza artificiale genereranno rendimenti. Al momento della stesura, XAU/USD scambia a 4.047 dollari dopo essere sceso a un minimo di dieci settimane di 4.034 dollari.

XAU/USD crolla mentre i timori sui rischi di credito legati all’IA e le tensioni geopolitiche spingono gli investitori verso i Treasury USA

Il clima sui mercati è diventato decisamente negativo. Le tensioni in Medio Oriente sono aumentate, con gli Houthi e l’Arabia Saudita che si scambiano attacchi. Questo, insieme all’ordine degli Stati Uniti di evacuare la propria ambasciata in Arabia Saudita e alle notizie delle agenzie di stampa secondo cui Washington e Gerusalemme si starebbero preparando a un attacco contro l’Iran, spinge al rialzo i prezzi dell’energia.

Il rendimento dei Treasury USA decennali scende di 15 punti base al 4,963%, il livello più basso dal 23 settembre, mentre la domanda di beni rifugio fa crollare i rendimenti.

Il crollo dei rendimenti statunitensi non sostiene tuttavia l’oro, che solitamente beneficia di un contesto di rendimenti più bassi. Gli elevati prezzi dell’energia spingono invece gli investitori verso la sicurezza dei Treasury USA, alla ricerca di rendimento, allontanandoli dal metallo che non ne offre alcuno.

Il West Texas Intermediate (WTI), il greggio di riferimento statunitense, è salito di oltre l’1,80% a 99,50 dollari al barile. Allo stesso tempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento della valuta americana rispetto ad altre sei, si mantiene a 101,62, in lievissimo calo di circa lo 0,02%.

Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana conclusa il 17 ottobre sono risultate migliori delle attese, attestandosi a 194.000, al di sotto sia delle stime sia della lettura precedente di 200.000, e sono scese al livello più basso da quasi 57 anni. Anche la media a quattro settimane è diminuita a 197.750, indicando un contesto caratterizzato da pochi licenziamenti.

La scorsa settimana i dati sull’inflazione statunitense sono risultati superiori alle attese, ma finora gli operatori hanno escluso dalle quotazioni un rialzo dei tassi a ottobre. Sebbene la maggior parte degli esponenti della Federal Reserve (Fed) sia favorevole a un ulteriore aumento dei tassi, vorrebbe valutare i dati prima di procedere a un nuovo rialzo.

L’ipotesi che la Federal Reserve alzi i tassi a ottobre è ormai accantonata, con una probabilità dell’8%. Per dicembre, invece, la probabilità è vicina all’80%, secondo Prime Terminal.

Tra i prossimi appuntamenti del calendario economico statunitense figura la pubblicazione dell’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan. La prossima settimana l’attenzione degli operatori sarà rivolta alla riunione della Fed, seguita dall’indice dei prezzi della spesa per consumi personali al netto delle componenti più volatili (PCE core).

Analisi tecnica di XAU/USD: i venditori spingono l’oro sotto 4.100 dollari, il prossimo obiettivo è 4.000 dollari

Il prezzo dell’oro ha infine rotto al ribasso il limite inferiore dell’intervallo 4.100-4.200 dollari, con l’intervento dei venditori che ha spinto il metallo giallo nettamente sotto 4.050 dollari. L’indice di forza relativa (RSI) mostra un rafforzamento dello slancio dei venditori, suggerendo ulteriori ribassi.

In caso di prosecuzione ribassista, il primo supporto è la soglia dei 4.000 dollari, al di sopra del minimo ciclico del 29 luglio a 3.996 dollari. Più in basso si trovano il minimo del 17 luglio a 3.959 dollari e il minimo da inizio anno a 3.941 dollari.

Per un’inversione rialzista, XAU/USD deve affrontare la resistenza a 4.100 dollari, il cui superamento aprirebbe la strada verso 4.200 dollari. Le tappe successive sono la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 4.222 dollari, la SMA a 50 giorni a 4.309 dollari e quota 4.500 dollari.