Rupia indiana: resta in un intervallo ristretto contro il dollaro USA mentre la RBI mantiene un orientamento restrittivo – Commerzbank

Gli strategist di Commerzbank, il dott. Henry Hao e Charlie Lay, osservano che USD/INR è salito leggermente, ma continua a essere scambiato ampiamente all’interno dell’intervallo 94–97 registrato negli ultimi sei mesi. Sottolineano la tenuta della produzione industriale indiana e l’orientamento restrittivo della Reserve Bank of India (RBI), avvertendo tuttavia che i prezzi elevati del petrolio restano un ostacolo a breve termine per la rupia indiana (INR).

Rupia sostenuta, ma il petrolio pesa

«A settembre la crescita della produzione industriale è rallentata al 6,7% su base annua (consenso Bloomberg: 7,2%), dal 7,8% di agosto, dato rivisto al ribasso. La crescita della produzione manifatturiera è scesa al 7,6% dall’8,6% precedente, mentre quella della produzione di elettricità e gas è rallentata all’11,2% dal 12,3%.»

«Nel complesso, i dati di settembre suggeriscono un rallentamento, piuttosto che una perdita significativa di slancio dell’attività industriale. Ciò è coerente con il PMI preliminare di ottobre, che indicava il proseguimento dell’espansione nel settore manifatturiero. La solidità della produzione di beni strumentali e intermedi segnala una domanda legata agli investimenti ancora sostenuta, sebbene la minore crescita dei beni di consumo durevoli e la debolezza della produzione di beni non durevoli suggeriscano una ripresa meno uniforme della domanda delle famiglie.»

«I dati restano sostanzialmente coerenti con la previsione della RBI di una crescita del PIL del 7,1% per l’esercizio 2026-27. L’ultimo sondaggio Bloomberg mostra che gli economisti si aspettano ora che il tasso repo raggiunga il 5,75% entro la fine del 2026 e il 6,00% nel primo trimestre del 2027, rispetto al picco del 5,75% previsto in precedenza. Ciò implica un ulteriore rialzo di 25 punti base entro fine anno e un altro nel primo trimestre del 2027.»

«USD/INR è salito dello 0,1% a 95,23, rimanendo ampiamente all’interno dell’intervallo 94-97 registrato negli ultimi sei mesi. L’orientamento restrittivo della RBI e la tenuta della crescita interna continuano a fornire sostegno, ma i prezzi elevati del petrolio rappresentano un importante ostacolo a breve termine.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)