Daily Financial Breakfast 29 ตุลาคม 2026: ECB ระบุลาการ์ดจะลาออก ขณะที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.75–4.00%

ข่าวตลาดวันนี้: ประเด็นสำคัญ

• ธนาคารกลางยุโรประบุว่า คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป จะลาออกในวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2027
• ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงกรอบอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายที่ 3.75–4.00% ด้วยมติ 10–2 เสียง โดยผู้คัดค้านทั้งสองรายสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน
• MUFG รายงานว่า พันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสเผชิญแรงเทขายอย่างหนัก และราคาก๊าซธรรมชาติยุโรปปรับขึ้นราว 40% ในเดือนนี้ ขณะที่ภาวะการเงินในยูโรโซนตึงตัวขึ้น
• ธนาคารกลางแคนาดาขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน 25 จุดฐาน สู่ระดับ 2.50% พร้อมเตือนถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานและการส่งผ่านต้นทุน
• ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate ที่ 2.75% ด้วยมติเฉียดฉิว 4–3 เสียง พร้อมส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มจำเป็นต้องดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของออสเตรเลียในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% จาก 4.0% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบตัดปลายในไตรมาส 3 อยู่ที่ 3.7%
• ราคาน้ำมันดิบ WTI อ่อนตัวลงในวันพฤหัสบดี แต่ยังอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ หลังถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และอิหร่านบ่งชี้ถึงความพยายามลดความตึงเครียด
• Healey รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักร ให้คำมั่นว่าจะรักษาวินัยการคลังและปกป้องภาคครัวเรือนจากต้นทุนพลังงาน ผ่านงบประมาณที่ Deutsche Bank ประเมินว่ามีผลกระทบ 1.3 พันล้านปอนด์ ซึ่งโดยรวมถือว่าเป็นกลาง

ความเคลื่อนไหวของตลาด

ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

ระหว่างการซื้อขายในตลาดยุโรปวันพฤหัสบดี ฟิวเจอร์สดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.37% มาอยู่ใกล้ 52,890 จุด ขณะที่ฟิวเจอร์สดัชนี S&P 500 ลดลง 0.38% มาอยู่ราว 7,750 จุด และฟิวเจอร์สดัชนี Nasdaq 100 ลดลง 1.2% มาอยู่ใกล้ 29,620 จุด

ตลาดเงินตราต่างประเทศ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายใกล้ระดับ 102.30 ในช่วงตลาดยุโรป หลังอ่อนตัวลงเล็กน้อยในวันพุธ EUR/USD ซื้อขายราว 1.1140 ในช่วงตลาดเอเชีย และยังอยู่ต่ำกว่า 1.1150 ในช่วงตลาดยุโรป ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 เงินปอนด์อ่อนค่าลงเล็กน้อยมาอยู่ใกล้ 1.3312 ดอลลาร์ ขณะที่ USD/JPY แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ราว 157.80 ส่วน EUR/CAD ซื้อขายราว 1.5580 โดยปรับตัวลงต่อเนื่องนับตั้งแต่วันที่ 16 ตุลาคม

ทองคำ

ราคาทองคำอ่อนตัวลงมาอยู่ราว 4,050 ดอลลาร์ในช่วงต้นของการซื้อขายในตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี ก่อนลดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว ยุติการปรับขึ้นติดต่อกันสามวันซึ่งพาราคาขึ้นแตะระดับสูงสุดของสัปดาห์ในวันพุธ โดยราคาทองคำยังคงอ่อนตัวในการซื้อขายช่วงต่อมา

คริปโทเคอร์เรนซี

Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ลบกำไรส่วนใหญ่ที่ทำไว้ในสัปดาห์นี้ หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลาง&เงินเฟ้อ

ECB ประกาศลาการ์ดจะลาออกในวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2027

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศในวันพฤหัสบดีว่า คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป ได้แจ้งต่อคณะมนตรีบริหารว่าจะลาออกจากตำแหน่งในวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2027

เฟดคงดอกเบี้ยที่ 3.75–4.00% ขณะที่ Cook และ Hammack สนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย federal funds ที่ 3.75–4.00% ในวันพุธ ด้วยมติ 10–2 เสียง โดย Lisa D. Cook ผู้ว่าการเฟด และ Beth M. Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ลงมติคัดค้านและสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน

แถลงการณ์นโยบายระบุว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจขยายตัวใน “อัตราที่แข็งแกร่ง” โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของผลิตภาพที่ “แข็งแกร่ง” และการลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่ “แข็งแกร่ง” พร้อมระบุว่าการรวบรวมข้อมูลเพิ่มเติมจะช่วยให้คณะกรรมการกำหนดจุดยืนนโยบายที่เหมาะสม เพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายได้อย่างทันท่วงที

Kevin Warsh ประธานเฟดกล่าวว่า เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการป้องกันไม่ให้การเปลี่ยนแปลงของราคาสัมพัทธ์ในแต่ละภาคส่วนลุกลามไปทั่วทั้งเศรษฐกิจ อย่างไรก็ดี เขาระบุว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อและส่วนชดเชยเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ถูกต้อง “การสกัดเงินเฟ้อไม่ได้ขึ้นอยู่กับวันใดวันหนึ่งที่กำหนดตายตัวไว้ในปฏิทิน” เขากล่าว โดยไม่ได้ยืนยันว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

Warsh ยอมรับว่าภาวะการเงินตึงตัวขึ้น แต่กล่าวว่าเขา “ไม่เต็มใจและไม่อาจระบุได้ว่าภาวะการเงินอยู่ในระดับตึงตัว” MUFG รายงานว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปียังคงต่ำกว่าระดับก่อนประกาศนโยบายราว 9 จุดฐาน ขณะที่ Brown Brothers Harriman ระบุว่า ราคาตลาดสะท้อนโอกาส 83% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

Commerzbank ระบุว่า Warsh ยังประกาศการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการประชุมของเฟดด้วย โดยธนาคารกลางตั้งใจจะคงจำนวนการประชุมไว้ที่ปีละแปดครั้ง แต่การประชุมหนึ่งครั้งในปี 2027 จะมุ่งหารือด้านกลยุทธ์ โดยไม่มีการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยหรือออกแถลงการณ์ ส่วนในปี 2028 จะมีการประชุมรูปแบบดังกล่าวสองครั้ง ทำให้ปีนั้นเหลือการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยหกครั้ง

แรงเทขายพันธบัตรฝรั่งเศสทำให้ภาวะการเงินตึงตัว ขณะราคาก๊าซยุโรปพุ่ง

แรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอย่างหนักทำให้ภาวะการเงินในยูโรโซนตึงตัวขึ้น ขณะที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ Lee Hardman จาก MUFG กล่าวว่า ราคาก๊าซธรรมชาติยุโรปขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ต้นปี หลังปรับขึ้นราว 40% ในเดือนนี้

Hardman อ้างถึงอัตราเงินเฟ้อเดือนกันยายนที่ 3.8% และกล่าวว่า ภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นอย่างไม่พึงประสงค์จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น โดยเฉพาะในฝรั่งเศส ทำให้การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินซับซ้อนขึ้น เขาระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปีลดลงราว 25 จุดฐานจากระดับสูงสุดของเดือนก่อน เนื่องจากตลาดลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย

Antje Praefcke จาก Commerzbank ระบุว่า ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสกับเยอรมนีกว้างขึ้นอีก โดยเธอกล่าวว่า เจ้าหน้าที่ ECB มองว่าปัญหาหนี้ของฝรั่งเศสเป็นเรื่องที่รัฐบาลฝรั่งเศสต้องแก้ไขเป็นหลัก

ธนาคารกลางแคนาดาขึ้นดอกเบี้ยข้ามคืนสู่ 2.50%

ธนาคารกลางแคนาดาขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน 25 จุดฐาน สู่ระดับ 2.50% ในวันพุธ พร้อมเตือนว่าราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานและการส่งผ่านต้นทุนที่มากขึ้นอาจทำให้เงินเฟ้อยังคงสูง โดยยังเปิดทางให้ดำเนินนโยบายเข้มงวดเพิ่มเติม

ในช่วงแรก ดอลลาร์แคนาดายังขาดแรงหนุนให้แข็งค่าขึ้น หลังการตัดสินใจที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง โดย USD/CAD แทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงตลาดอเมริกาวันพุธ ก่อนที่ดอลลาร์แคนาดาจะแข็งค่าในช่วงต้นของการซื้อขายในตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี ขณะที่ USD/CAD ลดลงมาใกล้ 1.3975 การขึ้นดอกเบี้ยของแคนาดาประกอบกับการคงดอกเบี้ยของเฟด ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายระหว่างธนาคารกลางทั้งสองแห่งแคบลง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

RBNZ คงดอกเบี้ยที่ 2.75% ด้วยมติ 4–3 เสียง พร้อมคงสัญญาณนโยบายเข้มงวด

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate ที่ 2.75% ด้วยมติเฉียดฉิว 4–3 เสียง สร้างความประหลาดใจให้ตลาดซึ่งคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน สู่ 3.00% โดย NZD/USD ลดลง 0.98% มาอยู่ราว 0.5625 ระหว่างการซื้อขายวันพุธ

ธนาคารกลางระบุว่า มีแนวโน้มจำเป็นต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยจังหวะเวลาและขนาดของการปรับนโยบายจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจ พร้อมคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนธันวาคมจะอยู่ที่ 4.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยส่วนใหญ่สะท้อนราคาน้ำมันเชื้อเพลิงโลกที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์นับตั้งแต่การประชุมนโยบายเดือนกันยายน

เงินเฟ้อออสเตรเลียเร่งขึ้นสู่ 4.3% ขณะที่ตลาดเพิ่มน้ำหนักคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman รายงานว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจากดัชนีราคาผู้บริโภคของออสเตรเลียในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 4.0% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 4.2% โดยต้นทุนที่อยู่อาศัยและการขนส่งที่สูงขึ้นมีส่วนผลักดันการเพิ่มขึ้นดังกล่าว

อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบตัดปลายในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 3.6% จาก 3.5% ตรงตามที่ตลาดคาด ส่วนอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบตัดปลายในไตรมาส 3 ซึ่งมีความสำคัญต่อการกำหนดนโยบาย อยู่ที่ 3.7% สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.6% และระดับ 3.6% ในไตรมาส 2 ทั้งอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ ณ สิ้นปีที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จัดทำในเดือนสิงหาคม ซึ่งอยู่ที่ 3.6% และ 3.3% ตามลำดับ

Haddad กล่าวว่า ราคาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยนโยบายสะท้อนความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน สู่ระดับ 4.85% เพิ่มขึ้นจาก 60% เป็น 85% โดย AUD/USD เพิ่มขึ้น 0.40% สู่ 0.7053 ในวันพุธ และซื้อขายใกล้ 0.7055 ในช่วงตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี

พลังงาน&ภูมิรัฐศาสตร์

WTI อ่อนตัวแต่ยังเหนือ 100 ดอลลาร์ ท่ามกลางความพยายามลดความตึงเครียดกับอิหร่าน

ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับลงเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี แต่ยังอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ หลังถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และอิหร่านบ่งชี้ถึงความพยายามลดความตึงเครียด ก่อนหน้านั้นในช่วงการซื้อขายเดียวกัน ความกังวลที่กลับมาเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานในตะวันออกกลางช่วยหนุนราคา โดย WTI ซื้อขายราว 101.20 ดอลลาร์ในช่วงตลาดเอเชีย

ราคาน้ำมันฟื้นตัวในวันพุธหลังปรับลงสองวัน โดย WTI ซื้อขายใกล้ 102.00 ดอลลาร์หลังการประกาศของเฟด ต่ำกว่าระดับสูงสุดระหว่างวันที่อยู่ต่ำกว่า 103.00 ดอลลาร์เล็กน้อยก่อนประกาศผลการตัดสินใจ อิหร่านกำลังพิจารณาร่างข้อตกลงยุติสงครามที่กาตาร์เสนอ โดยคาดว่าจะมีคำตอบก่อนสุดสัปดาห์

รัฐบาล&นโยบายการคลัง

งบประมาณสหราชอาณาจักรของ Healey ผสานการลงทุนและการบรรเทาค่าพลังงานกับวินัยการคลัง

Healey รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักร เสนองบประมาณประจำปีต่อรัฐสภาในวันพุธ โดยให้คำมั่นว่าจะรักษาวินัยการคลัง พร้อมปกป้องภาคครัวเรือนจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอันเกี่ยวเนื่องกับสงครามในอิหร่าน ชุดมาตรการดังกล่าวเพิ่มการลงทุนและจำกัดการขึ้นภาษี

Sanjay Raja หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ด้านสหราชอาณาจักรของ Deutsche Bank ประเมินว่า ชุดมาตรการนี้มีผลกระทบต่อฐานะการคลังภาครัฐ 1.3 พันล้านปอนด์ ซึ่งโดยรวมถือว่าเป็นกลาง เขากล่าวว่า มาตรการเชิงนโยบายคาดว่าจะช่วยลดการกู้ยืมได้ราว 1 หมื่นล้านปอนด์ภายในสิ้นสุดช่วงประมาณการ แม้ภาระภาษียังคงมีแนวโน้มขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในยุคหลังสงคราม

Raja ระบุถึงแนวโน้มการกู้ยืมที่ระดับ 4.2% ของ GDP ในปีงบประมาณนี้ ก่อนลดลงเป็น 3.4% และลดลงถึง 1.8% ภายในปี 2031/32 โดยแนวโน้มระยะปานกลางสูงกว่าประมาณการในแถลงการณ์ฤดูใบไม้ผลิเกือบ 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ Deutsche Bank ประเมินว่า มีช่องว่างทางการคลังราว 2.5–4 หมื่นล้านปอนด์ที่ต้องแก้ไขในปีใหม่ และตั้งข้อสงสัยต่อแผนปรับฐานะการคลังที่ให้น้ำหนักกับการดำเนินการในช่วงท้าย

เหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะมาถึง

• เงินเฟ้อ PCE เดือนกันยายนของสหรัฐฯ (29 ตุลาคม 2026 เวลา 8:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก): มีกำหนดเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเดือนกันยายน โดย DBS อ้างถึงการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน
• ประมาณการ GDP ไตรมาส 3 ครั้งแรกของสหรัฐฯ (29 ตุลาคม 2026 เวลา 8:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก): สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจมีกำหนดเผยแพร่ประมาณการ GDP เบื้องต้นสำหรับช่วงเดือนกรกฎาคม–กันยายน โดยนักวิเคราะห์คาดว่าจะขยายตัว 3.2% ในอัตรารายปี เทียบกับ 2.2% ในไตรมาส 2
• ผลการตัดสินใจนโยบายการเงินของ ECB (29 ตุลาคม 2026 เวลา 13:15 น. GMT): ธนาคารกลางยุโรปมีกำหนดประกาศผลการตัดสินใจด้านนโยบายเมื่อสิ้นสุดการประชุมสองวัน
• การประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (30 ตุลาคม 2026): ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีกำหนดประกาศผลการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในวันศุกร์
• เงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้บริโภคของโตเกียว: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวเป็นข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะเผยแพร่ ควบคู่กับการประกาศนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น
• ผลการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ RBA (3 พฤศจิกายน 2026): การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งถัดไปของธนาคารกลางออสเตรเลียจะมีขึ้นหลังการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายนและไตรมาส 3
• การประชุมนโยบายการเงินของ RBNZ (9 ธันวาคม 2026): การประชุมนโยบายเดือนธันวาคมของธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะมีขึ้นหลังการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate ในเดือนตุลาคม