BoJ: ระบบการเงินของญี่ปุ่นยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม

รายงานระบบการเงินที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เผยแพร่ทุกครึ่งปี ซึ่งออกมาเมื่อวันศุกร์ ระบุว่า ระบบการเงินของญี่ปุ่นยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม

ประเด็นสำคัญจากรายงานระบบการเงินของ BoJ มีดังนี้

ระบบการเงินของญี่ปุ่นยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม

ยังไม่พบความไม่สมดุลทางการเงินที่สำคัญในกิจกรรมทางการเงินปัจจุบัน

จำเป็นต้องติดตามผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ อย่างรอบคอบต่อไป เช่น สถานการณ์ในตะวันออกกลาง การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และพัฒนาการในภาคสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร

ความเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ เช่น ราคาอสังหาริมทรัพย์และราคาหุ้น ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด

ความเป็นไปได้ที่พอร์ตการลงทุนของกองทุนส่วนบุคคลจะมีการกระจุกตัวมากขึ้นเป็นประเด็นที่ต้องจับตา

ราคาวัตถุดิบและพลังงานที่สูงขึ้นดูเหมือนกำลังกดดันผลกำไร โดยเฉพาะในกลุ่มวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs)

บริษัทบางแห่งค่อนข้างอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ปฏิกิริยาของตลาด

ขณะเขียนรายงานนี้ คู่เงิน USD/JPY ลดลง 0.01% ในวันนี้ อยู่ที่ 156.94

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศญี่ปุ่น มีหน้าที่ออกธนบัตรและควบคุมดูแลเงินตราและการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2%

ที่ผ่านมาธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและเร่งเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายดังกล่าวอาศัยการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่มความเข้มข้นของมาตรการและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ แล้วจึงควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ต่อมาในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่านี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นแตกต่างจากธนาคารกลางหลักอื่น ๆ มากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่สูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ กว้างขึ้น และกดดันค่าเงินเยน แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนด้านนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มทยอยยุตินโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ นอกจากนี้ แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ยังมีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวด้วย

บทความถัดไป