ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงเล็กน้อย แม้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าและมีแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

USD/CHF ได้รับแรงหนุน แม้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังถ้อยแถลงล่าสุดของผู้นำสำคัญด้านการเงินสหรัฐฯ
Kevin Warsh ประธานเฟด เน้นย้ำเสถียรภาพด้านราคา มากกว่าการด่วนตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย
ฟรังก์สวิสได้รับแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืมสำหรับการลงทุนด้าน AI ที่ใช้เงินทุนสูง

USD/CHF ขยับขึ้นเล็กน้อยหลังร่วงลงเกือบ 1% ในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายบริเวณ 0.8270 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นของคู่เงินนี้อาจถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงหลังถ้อยแถลงล่าสุดของผู้นำสำคัญด้านการเงิน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ระหว่างการสนทนาอย่างไม่เป็นทางการกับ Kristalina Georgieva กรรมการผู้จัดการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่กรุงเทพฯ Kevin Warsh ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ย้ำถึงความมุ่งมั่นของเฟดในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา พร้อมปฏิเสธที่จะส่งสัญญาณล่วงหน้าเกี่ยวกับผลการประชุมนโยบายที่จะมาถึง Warsh เน้นว่า การลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อนเชิงบวกที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจโลกในขณะนี้

ขณะเดียวกัน Erin Browne ปลัดกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ฝ่ายกิจการระหว่างประเทศ เรียกร้องให้ IMF ดำเนินการเชิงรุกมากขึ้นในการระบุความไม่สมดุลของเศรษฐกิจโลก และขอให้ประเมินแนวโน้มอย่างสมดุลโดยคำนึงถึงแรงกระตุ้นเชิงบวกต่อเศรษฐกิจที่นำโดยสหรัฐฯ นอกจากนี้ เธอยังเตือนว่าการเคลื่อนไหวของค่าเงินอย่างรุนแรงและไร้ระเบียบอาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในตลาดการเงินในวงกว้าง

นักกลยุทธ์ของ UOB Group เน้นถึงการกลับทิศอย่างรุนแรงของ USD/CHF โดยระบุว่าดอลลาร์ “พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 0.8394 ก่อนร่วงลงอย่างหนัก” พร้อมกล่าวทบทวนว่า “ขณะที่ราคาอยู่ที่ 0.8320 เราระบุว่า ‘การปรับตัวลงจากระดับสูงสุดอาจหลุดต่ำกว่า 0.8295’ อย่างไรก็ตาม เราระบุด้วยว่า ‘ขณะนี้ยังไม่ชัดเจนว่าราคาจะสามารถทรงตัวต่ำกว่าระดับนี้ได้หรือไม่’” ต่อมาคู่เงินดังกล่าว “ปรับตัวลงแตะ 0.8262 ก่อนปิดลดลง 0.95% ที่ 0.8267”

ขณะนี้ UOB ประเมินว่า “การร่วงลงอย่างรุนแรงดูเหมือนจะเริ่มชะลอลง และ USD ไม่น่าจะอ่อนค่าลงไปมากกว่านี้มากนัก” โดยธนาคารคาดว่าคู่เงินนี้ “จะซื้อขายในกรอบระหว่าง 0.8255 ถึง 0.8310” ในระยะใกล้

ฟรังก์สวิส (CHF) ได้รับประโยชน์จากสถานะสกุลเงินปลอดภัย ขณะที่นักลงทุนหันมาหลบภัยจากความผันผวนของตลาดในช่วงที่ผ่านมา ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดทำให้ตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ส่งผลให้เกิดความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืมที่จะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน และผลกระทบที่อาจฉุดรั้งภาคธุรกิจที่ใช้เงินทุนสูง โดยเฉพาะการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ที่กำลังดำเนินอยู่

ขณะเดียวกัน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% จนถึงสิ้นปี ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายลดการส่งสัญญาณเตือนว่าจะแทรกแซงค่าเงินอย่างจริงจังลง ต้นทุนการกู้ยืมของสวิตเซอร์แลนด์ที่ยังคงต่ำที่สุดในโลกมาเป็นเวลากว่าหนึ่งปี ทำให้ฟรังก์สวิสยังคงมีความน่าสนใจอย่างมากในฐานะสกุลเงินที่นักลงทุนนิยมกู้ยืมเพื่อทำธุรกรรมแคร์รีเทรด

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์สวิสถูกกำหนดโดยหลายปัจจัย อาทิ บรรยากาศตลาดโดยรวม ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่าเงินจะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าเงินแล้ว แต่การเคลื่อนไหวของ CHF มักมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด เนื่องจากสวิตเซอร์แลนด์ได้รับการยอมรับในเวทีโลกว่ามีเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางจำนวนมาก และจุดยืนทางการเมืองที่รักษาความเป็นกลางต่อความขัดแย้งทั่วโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงที่เกิดความปั่นป่วน CHF มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตที่พอประเมินได้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหวได้ โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจสูง อัตราการว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นปัจจัยบวกต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงขับเคลื่อนกำลังอ่อนลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาภาวะเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ รวมถึงฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางส่วนชี้ว่าการเคลื่อนไหวของยูโร (EUR) กับ CHF มีความสัมพันธ์กันมากกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์

บทความถัดไป