ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงเล็กน้อย ขณะดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากการอ่อนค่าในช่วงที่ผ่านมา

USD/CHF ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุน แม้ความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของกระแสลงทุนใน AI จะเพิ่มขึ้น
ฟรังก์สวิสอาจแข็งค่าขึ้นต่อ ควบคู่กับการปรับลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสวิสอายุ 10 ปี โดยมีแรงขับเคลื่อนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น
รายงานการประชุม SNB ระบุว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของสกุลเงินในช่วงก่อนหน้า โดยยังไม่มีผลกระทบลุกลามเป็นวงกว้างต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

USD/CHF ทรงตัวหลังปรับลดลงติดต่อกันสามวัน โดยซื้อขายบริเวณ 0.8210 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันศุกร์ คู่เงินนี้ขยับขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ฟื้นตัวจากการอ่อนค่าระหว่างวัน แม้ความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของกระแสลงทุนใน AI จะเพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอ่อนแอลง หลังรายงานผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายแห่งในสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด

ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้กระตุ้นให้ตลาดโดยรวมหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้น รายงานที่ระบุว่าสหรัฐและอิสราเอลกำลังเตรียมโจมตีอิหร่านทางทหารเพิ่มเติมหลังการเลือกตั้งกลางเทอมที่กำลังจะมาถึง ได้เพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และหนุนให้ทั้งเงินเยนญี่ปุ่นและฟรังก์สวิสแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องเร่งดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น เมื่อไม่นานมานี้ Kevin Warsh ประธานเฟด แสดงมุมมองเชิงบวกต่อความแข็งแกร่งพื้นฐานของเศรษฐกิจสหรัฐ แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่ แม้เฟดจะส่งสัญญาณอย่างระมัดระวังเช่นนี้ แต่ปัจจุบันผู้เข้าร่วมตลาดที่ใช้เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินโอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 27–28 ตุลาคมที่จะถึงนี้ไว้ที่ 92.8%

ในระยะข้างหน้า คู่เงิน USD/CHF อาจเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม เนื่องจากฟรังก์สวิส (CHF) อาจได้รับแรงหนุนจากเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิสอายุ 10 ปีลดลงมาใกล้ 0.48% ท่ามกลางแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยจากความกังวลอย่างต่อเนื่องต่อแนวโน้มการคลังของยุโรป

รายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) เน้นย้ำว่า ผู้กำหนดนโยบายของสวิตเซอร์แลนด์พบแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แต่ยังไม่มีผลกระทบลุกลามเป็นวงกว้างเข้าสู่เศรษฐกิจภายในประเทศ โดยระบุว่าสาเหตุหลักมาจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของฟรังก์ในช่วงก่อนหน้า ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% โดย Martin Schlegel ประธานธนาคารกลาง ระบุว่าขณะนี้ยังไม่จำเป็นต้องปรับเปลี่ยนนโยบาย เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงทรงตัวอยู่ในกรอบเป้าหมาย แม้นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ระดับเดิมตลอดปี 2027 แต่ปัจจุบันตลาดการเงินสะท้อนโอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2027

ฝ่ายขายยังคุมทิศทาง USD/CHF ขณะที่ UOB ยืนยันเป้าหมายขาลงเดิม

นักกลยุทธ์ของ UOB Group ย้ำมุมมองระมัดระวังต่อ USD/CHF ในกรอบเวลา 1–3 สัปดาห์ โดยระบุว่าการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดโดยรวมเป็นไปตามมุมมองก่อนหน้า พร้อมทบทวนว่าเมื่อวันศุกร์ที่ 16 ตุลาคมที่ผ่านมา ขณะที่ราคาสปอตซื้อขายใกล้ 0.8280 พวกเขาได้ชี้ว่า “โมเมนตัมขาลงกำลังก่อตัว และหาก USD ปิดต่ำกว่า 0.8245 ก็อาจปรับลดลงสู่ 0.8225” หลังจากคู่เงินนี้ปรับลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 0.8215 ในเวลาต่อมา UOB ได้ปรับมุมมองเมื่อวันจันทร์ที่ 19 ตุลาคม ขณะที่ราคาสปอตอยู่บริเวณ 0.8240 โดยระบุว่า USD “อาจปรับลดลงต่อสู่ 0.8200” ล่าสุด ธนาคารเน้นย้ำว่าจะ “คงมุมมองเดิมตราบใดที่ USD ยังอยู่ต่ำกว่า 0.8275” ซึ่งยังคงระบุว่าเป็นระดับ “แนวต้านแข็งแกร่ง” โดยก่อนหน้านี้กำหนดไว้ที่ 0.8290

Chart Analysis USD/CHF — USD/CHF: กราฟรายวัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยมีเครื่องมือ AI ช่วยในการเขียน เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์สวิสขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น บรรยากาศตลาดโดยรวม ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่จะมีการยกเลิกการตรึงค่าอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ฟรังก์แข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าเงินแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนซึ่งเป็นกลุ่มประเทศเพื่อนบ้านอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถือเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญภาวะตึงเครียด เนื่องจากสวิตเซอร์แลนด์ได้รับการยอมรับในเวทีโลกว่ามีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคส่งออกที่แข็งแกร่ง ทุนสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่รักษาความเป็นกลางต่อความขัดแย้งทั่วโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในช่วงที่เกิดความปั่นป่วน CHF จึงมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จัดการประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลักแห่งอื่น เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหวได้ โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราการว่างงานที่ต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนซึ่งเป็นกลุ่มประเทศเพื่อนบ้านอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางแบบบ่งชี้ว่าทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF มีความสัมพันธ์กันมากกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์

บทความถัดไป