สหรัฐอเมริกา: Core CPI และ PCE กลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง – TD Securities

นักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities รายงานว่า CPI ของสหรัฐออกมาสูงกว่าคาดเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดย core CPI อยู่ที่ 0.3% m/m และมีความแข็งแกร่งในวงกว้างทั้งในหมวดสินค้าและบริการ Supercore ยังคงอยู่ในระดับสูง และการส่งผ่านไปยัง core PCE ก็แข็งแกร่ง ส่งผลให้พวกเขาปรับประมาณการขึ้นเป็น 0.36% m/m พวกเขามองว่าเงินเฟ้อพื้นฐานที่อิงตลาดมีความแข็งแกร่งในลักษณะเดียวกัน โดยจะมีข้อมูลสนับสนุนเพิ่มเติมจาก PPI ที่กำลังจะประกาศ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Core CPI และ supercore ยังคงแข็งแกร่ง

"เป็นรายงานฉบับที่สองติดต่อกันที่เงินเฟ้อ CPI ออกมาสูงกว่าคาด โดย core เร่งตัวขึ้นสู่ 0.3% m/m (0.335% แบบไม่ปัดเศษ) การเพิ่มขึ้นของ core เป็นไปอย่างกว้างขวาง โดยทั้งเงินเฟ้อภาคบริการและภาคสินค้าที่แข็งแกร่งขึ้นเป็นปัจจัยหนุนให้ตัวเลขออกมาดีกว่าคาด ขณะที่ headline CPI ออกมาแข็งแกร่งตามคาดที่ 0.6% (0.649% แบบไม่ปัดเศษ) เนื่องจากราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้น 9% m/m ซึ่งผลักดันเงินเฟ้อหมวดพลังงาน"

"ที่ 0.42% m/m เงินเฟ้อ supercore แทบไม่มีความคืบหน้าที่สำคัญในเดือนกันยายน ความแข็งแกร่งของภาคบริการกระจุกตัวอยู่ที่การพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดของ OER ที่ 0.35% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น m/m ที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบห้าเดือน และทำให้ core สูงกว่าที่เราคาดไว้ 5 bps อัตราค่าที่พักโรงแรมที่ปรับสูงขึ้น รวมถึงราคาด้านการขนส่ง & สันทนาการที่แข็งแกร่ง ยังมีส่วนเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อภาคบริการด้วย"

"การส่งผ่านไปยัง core PCE ออกมาแข็งแกร่ง ส่งผลให้เราปรับประมาณการขึ้นเป็น 0.36% m/m (3.1% y/y) จาก 0.23% ก่อนการประกาศ CPI ประมาณการของเราสำหรับ headline PCE อยู่ที่ 0.53% (3.7% y/y) โดยมีความแข็งแกร่งพื้นฐานอยู่ในประมาณการของเรา และ core ที่อิงตลาดก็แข็งแกร่งไม่แพ้กันที่ 0.36%"

"ประมาณการ supercore ของเรายังชี้ให้เห็นการเร่งตัวขึ้นสู่ 0.41% เช่นกัน โดยประมาณการของเรายังขึ้นอยู่กับ PPI ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งหมวดการดูแลสุขภาพ ค่าโดยสารเครื่องบิน ประกันภัย และบริการด้านกฎหมาย จะเป็นปัจจัยสำคัญ"

"แม้ว่าประมาณการ core PCE ของเราจะแข็งแกร่งใกล้เคียงกับ CPI แต่ก็สะท้อนการเร่งตัวที่เร็วกว่า (จาก 0.25% ใน PCE เดือนสิงหาคม) เมื่อเทียบกับที่ CPI แสดงให้เห็นในวันนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป