ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน ขณะที่อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น

DXY ปรับตัวขึ้นกลับสู่ 102.50 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือนของวันจันทร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี แตะ 5.35% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2002

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี แตะ 5.35% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2002 และพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี Brent กลับมายืนเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังอิหร่านเพิ่มการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ น้ำมันที่แพงขึ้นหมายถึงเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น ดังนั้นผู้ซื้อพันธบัตรจึงต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น นักลงทุนยังขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐก่อนการประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีชุดใหม่มูลค่า 39,000 ล้านดอลลาร์ในวันพุธ กระทรวงการคลังสหรัฐจะขายพันธบัตรอายุ 30 ปีชุดใหม่ในวันพฤหัสบดี และจะซื้อคืนพันธบัตรรุ่นเก่าในวันเดียวกัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในยุโรป นักลงทุนขายหนี้ฝรั่งเศสและเข้าซื้อหนี้เยอรมนีในฐานะทางเลือกที่ปลอดภัยกว่า ซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 3.5% ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีสูงกว่าของเยอรมนีมากกว่า 1.8 จุดเปอร์เซ็นต์ และการจะได้รับผลตอบแทนส่วนเพิ่มนั้นหมายถึงการต้องซื้อดอลลาร์ก่อนเข้าซื้อพันธบัตร ยูโรซึ่งมีน้ำหนักราว 58% ของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณสามในสี่ของการปรับขึ้นของดัชนี

บนกราฟ

ดัชนีปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สามจากจุดต่ำสุดใกล้ 98.60 เมื่อวันที่ 9 กันยายน การปรับขึ้นในวันพุธซึ่งเกิดขึ้นเป็นหลายช่วงจากระดับต่ำกว่า 102.00 ได้ฟื้นตัวกลับมาทั้งหมดจากการร่วงลงในวันอังคารสู่บริเวณ 101.75 ดัชนีแตะ 102.50 สองครั้ง ซึ่งเป็นระดับที่การพุ่งขึ้นในวันจันทร์ชะงักลง โดยขณะนั้นดัชนีอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ขณะนี้ซื้อขายใกล้ 102.35 หลังอ่อนตัวลงจากระดับดังกล่าว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) อยู่ใกล้ 100.50 และกำลังปรับตัวสูงขึ้น

กราฟรายวัน DXY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้โดยพฤตินัยของอีกหลายประเทศที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ในประวัติศาสตร์ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ทำให้มาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

Quantitative Easing คืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ใช่มาตรฐาน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันเอง (จากความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ มาตรการนี้เป็นอาวุธหลักของเฟดในการต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening คืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยปกติแล้วถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป