อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี ขณะที่พันธบัตรอายุ 10 ปีทดสอบระดับ 5.35%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเหนือ 5.31% ต่อเนื่องจากการทะยานขึ้นในช่วงฤดูร้อน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีแตะ 5.724% ขณะที่นักลงทุนเรียกร้องส่วนชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น
โอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังทรงตัวใกล้ 85% แม้ตลาดคาดว่าเดือนตุลาคมจะคงดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งแรงในวันพุธ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปีที่ 5.35% และ 5.724% ตามลำดับ สะท้อนว่านักลงทุนต้องการส่วนชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นสำหรับหนี้สหรัฐ ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและนโยบายการคลัง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

แรงกดดันด้านการคลังและความกังวลเงินเฟ้อผลักดันให้เกิดการประเมินความเสี่ยงของหนี้สหรัฐใหม่อย่างรุนแรง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นมากกว่า 3 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 5.31% ณ เวลาที่เขียน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งสะท้อนผ่านดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ที่ปรับขึ้นกว่า 0.47%

DXY ซึ่งวัดผลการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงิน อยู่ที่ 102.32 โดยยังต่ำกว่าระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ 102.53 เล็กน้อย ขณะเดียวกันในตลาดเงิน ดอลลาร์เป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุด ตามมาด้วยเงินเยนและฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่วนเงินยูโรซึ่งเป็นสกุลเงินร่วม อ่อนค่ามากที่สุดและร่วงลงท่ามกลางความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศส

นักลงทุนจับตาการเปิดเผยรายงานการประชุมล่าสุดของการประชุมเดือนกันยายนของเฟด นอกจากนี้ การประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากกระทรวงการคลังสหรัฐมีแผนขายพันธบัตรอายุ 10 ปีมูลค่า 39,000 ล้านดอลลาร์

ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นมากกว่า 60 เบสิสพอยต์นับตั้งแต่สิ้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางปะทุขึ้นอีกครั้ง และผลักดันให้ WTI ปรับขึ้นราว 20% ในเวลานั้น

จนถึงขณะนี้ ตลาดการเงินได้สะท้อนราคาไปแล้วว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนตุลาคม โดยโอกาสของการขึ้นดอกเบี้ยมีเพียง 18% แต่โอกาสในการประชุมเดือนธันวาคมยังอยู่ที่ 85% ตามข้อมูลจาก Prime Terminal

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยเฟด - ที่มา: Prime Terminal

กราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี – รายเดือน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้แก่ผู้ฝากเงินและผู้มีเงินออม โดยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานที่กำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและหนุนเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นมากเกิน 2% โดยปกติจะนำไปสู่การที่ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อสกุลเงินอย่างไร?

โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้ประเทศนั้นเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้

อัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้น เมื่อเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้ในธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยปกติจะผลักดันให้ราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) สูงขึ้น และเนื่องจากทองคำมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

อัตราดอกเบี้ย Fed Funds คืออะไร?

อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารในสหรัฐปล่อยกู้ให้กันและกัน นี่คืออัตราดอกเบี้ยหลักที่มักถูกอ้างถึงซึ่งเฟดกำหนดในการประชุม FOMC โดยกำหนดเป็นกรอบ เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าขอบบนของกรอบดังกล่าว (ในกรณีนั้นคือ 5.00%) จะเป็นตัวเลขที่ถูกอ้างอิง การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของเฟดในอนาคต

บทความถัดไป