เวียดนาม: GDP แข็งแกร่ง แต่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น – Commerzbank

บทวิเคราะห์ของ Commerzbank ชี้ให้เห็นว่า GDP ไตรมาส 3 ของเวียดนามเติบโต 10.0% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ช่วงการระบาดใหญ่ โดยได้แรงหนุนจากการลงทุนและภาคอุตสาหกรรม การจะบรรลุเป้าหมายทั้งปีที่ 10% ของรัฐบาลนั้น จำเป็นต้องมีไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่งผิดปกติ ดัชนี CPI เดือนกันยายนเพิ่มขึ้นสู่ 5.1% สูงกว่าเป้าหมายเฉลี่ยที่ 4.5% โดยราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและการเติบโตของสินเชื่อที่รวดเร็วกำลังจำกัดขอบเขตของ SBV ในการให้การสนับสนุนนโยบายการเงินเพิ่มเติม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเติบโตเป็นตัวนำ แต่ถูกจำกัดด้วยแรงกดดันเงินเฟ้อ

"GDP ไตรมาส 3 ออกมาดีกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้น 10.0% yoy (Bloomberg consensus: 8.7%) เทียบกับ 8.8% ในไตรมาส 2 ซึ่งได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจากตัวเลขเบื้องต้นที่ 8.4% นี่ถือเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ช่วงการระบาดใหญ่ ส่งผลให้การขยายตัวตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 8.9% ซึ่งหมายความว่าไตรมาส 4 จะต้องขยายตัว 12.5% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทั้งปีของรัฐบาลที่ 10% แม้โมเมนตัมการเติบโตน่าจะยังคงแข็งแกร่งในไตรมาส 4 แต่การบรรลุเป้าหมายดังกล่าวจะต้องอาศัยการเร่งตัวขึ้นเพิ่มเติมในระดับที่ผิดปกติ"

"Nguyen Thu Oanh หัวหน้าสำนักงานสถิติแห่งชาติ ระบุว่า “เมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่การผลิต การลงทุน และการบริโภค ผลกระทบของสิ่งเหล่านี้อาจปรากฏชัดเจนมากขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายของปี”"

"การเติบโตที่แข็งแกร่งดังกล่าวเกิดขึ้นในวงกว้าง แต่ยังคงขับเคลื่อนอย่างมากโดยการลงทุนและภาคอุตสาหกรรม ซึ่งสะท้อนถึงการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องท่ามกลางการกระจายห่วงโซ่อุปทานออกจากจีน ภาคอุตสาหกรรมและการก่อสร้างเติบโต 12.5% yoy ในไตรมาส 3 ขณะที่ภาคบริการขยายตัว 9.5% ภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 11.4% yoy เทียบกับ 10.8% ในไตรมาส 2 โดยมีส่วนสนับสนุนการเติบโตโดยรวม 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนภาคก่อสร้างพุ่งขึ้น 12.2% เทียบกับ 8.9% ในไตรมาส 2 จากความสนใจลงทุนจากต่างประเทศที่ยังแข็งแกร่ง"

"โดยรวมแล้ว การเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3 ได้รับแรงหนุนหลักจากการลงทุน โมเมนตัมการเติบโตน่าจะดำเนินต่อไปในไตรมาส 4 แต่สิ่งนี้อาจเพิ่มแรงกดดันด้านราคาจากฝั่งอุปสงค์ นอกจากนี้ ความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง จากราคาน้ำมันโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป