ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยงด้านขาขึ้นยังคงอยู่ ขณะที่จับตาข้อมูลเศรษฐกิจ – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ดอลลาร์ปรับตัวขึ้นในวงกว้างเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดย DXY แตะระดับสูงสุดใหม่ของวัฏจักร ท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับกลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น และแรงเทขายในตลาดพันธบัตรโลกที่รุนแรงขึ้น ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกันยายนที่อ่อนแอลงลดโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม แต่ BBH มองว่าการเติบโตของสหรัฐฯ ที่โดดเด่นกว่าและอุปสงค์จากต่างชาติที่มีต่อหลักทรัพย์สหรัฐฯ ยังคงทำให้ความเสี่ยงของ USD เอนเอียงไปทางขาขึ้น แม้จะมีแรงกดดันจากนโยบายก็ตาม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การปรับขึ้นของ USD เผชิญสัญญาณนโยบายที่ผสมผสาน

"USD ปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงินหลักในสัปดาห์ที่แล้ว โดยดัชนี DXY ทำระดับสูงสุดใหม่ของวัฏจักร สอดคล้องกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับกลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น ขณะเดียวกัน แรงเทขายในตลาดพันธบัตรโลกก็รุนแรงขึ้น โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการคาดการณ์เส้นทางนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ผลกระทบจากการเบียดขับการลงทุนอันเนื่องมาจากการออกพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ และความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ภาครัฐ"

"ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกันยายนที่อ่อนแอในวันศุกร์ได้ลดแรงหนุนของการปรับขึ้นของ USD ลงบ้าง โดยลดโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed funds ต่อเนื่องอีกครั้งในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ดี รายงานดังกล่าวยังคงสอดคล้องกับตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพ และไม่ได้หักล้างแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายของเฟด นั่นจึงเป็นเหตุผลที่การรีบาวด์ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีอายุสั้น"

"นโยบายที่เข้มงวดขึ้นในประเทศอื่น ๆ และแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดอาจหยุดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม เป็นปัจจัยกดดันต่อ USD แต่การเติบโตของสหรัฐฯ ที่โดดเด่นกว่าและความต้องการซื้อหลักทรัพย์สหรัฐฯ จากต่างชาติที่แข็งแกร่ง ยังคงทำให้ความเสี่ยงของ USD เอนเอียงไปทางขาขึ้น"

"รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายน (วันพุธ) มีแนวโน้มจะดูค่อนข้างล้าสมัย หลังจากเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญ (Williams, Jefferson และ Bowman) เรียกร้องให้ใช้ความอดทนมากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ทั้งนี้ อย่าลืมว่าการขึ้นดอกเบี้ยของ FOMC ในเดือนกันยายนมาพร้อมกับท่าทีสายเหยี่ยวที่ชัดเจนและได้รับการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป