Bảng Anh: Kỳ vọng về ngân sách và BoE hạn chế đà tăng – OCBC

Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC nhận định đồng bảng Anh (GBP) đã vững vàng hơn dự kiến khi tăng trưởng kinh tế Anh duy trì ổn định và rủi ro tài khóa vẫn trong tầm kiểm soát. Thị trường vẫn khá bình thản trước bản ngân sách sẽ được công bố vào thứ Tư, nhưng đã phản ánh vào giá kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ thắt chặt chính sách đáng kể. Theo hai chuyên gia, để GBP tiếp tục vượt trội, Anh cần duy trì dư địa tài khóa đáng tin cậy và sức chống chịu của nền kinh tế, khiến các điều kiện để đồng tiền này tăng giá thêm ngày càng khắt khe.

Triển vọng tài khóa và kỳ vọng chính sách BoE định hình triển vọng đồng bảng Anh

“GBP đã trụ vững hơn dự kiến bất chấp những thách thức tài khóa do chi phí năng lượng tăng cao. Thị trường vẫn tương đối bình thản về rủi ro tài khóa của Anh trước bản ngân sách sẽ được công bố vào thứ Tư.”

“Một bản ngân sách duy trì dư địa tài khóa đủ lớn, đồng thời bảo đảm lộ trình thắt chặt tài khóa đáng tin cậy, sẽ giúp giữ phần bù rủi ro tài khóa của Anh trong tầm kiểm soát. Điều đó, cùng với nhu cầu tiếp tục duy trì từ nhà đầu tư nước ngoài đối với trái phiếu chính phủ Anh, sẽ tiếp tục hỗ trợ GBP.”

“Bối cảnh kinh tế trong nước cũng đã cải thiện. Chỉ số PMI tổng hợp của Anh tăng từ 52,0 lên 53,1 trong tháng 10, mức cao nhất kể từ tháng 2, khi đơn hàng mới tăng nhanh hơn và việc làm tăng trở lại.”

“Sức chống chịu này, cùng với đà tăng trưởng tương đối yếu hơn của khu vực đồng euro và những lo ngại dai dẳng về rủi ro nợ công của Pháp, hỗ trợ GBP so với EUR thông qua triển vọng chính sách tương đối thiên về thắt chặt hơn của BoE.”

“Dù vậy, chúng tôi vẫn thận trọng với việc mua đuổi GBP. Thị trường đã phản ánh vào giá kỳ vọng về một chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ của BoE, vượt xa kịch bản cơ sở của chúng tôi là chỉ có một đợt tăng lãi suất mang tính phòng ngừa rủi ro từ nay đến cuối năm.”

“Khi kỳ vọng thắt chặt đáng kể đã được phản ánh vào giá, các điều kiện để GBP tiếp tục vượt trội dường như ngày càng khắt khe.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)