Giá vàng chật vật quanh mốc 4.000 USD khi đồng USD mạnh lên trước quyết định của Fed

Vàng chịu áp lực khi đồng đô la Mỹ tiếp tục phục hồi trước quyết định của Fed.
Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất, trong khi giới giao dịch tìm kiếm tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
Bức tranh kỹ thuật vẫn yếu, với các chỉ báo động lượng nghiêng về bên bán.

Vàng (XAU/USD) dao động quanh mốc 4.000 USD trong ngày thứ Ba sau khi tăng nhẹ vào đầu tuần. Kim loại quý gặp khó khăn khi đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục phục hồi sau đợt suy yếu gần đây, trong bối cảnh giới giao dịch điều chỉnh vị thế trước thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.012 USD, duy trì trên đáy ba tháng ở mức 3.975 USD ghi nhận hồi tuần trước.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, vượt 102,00, sau khi chạm 101,45 vào tuần trước, mức thấp nhất kể từ ngày 1/10. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.

Đồng đô la được hỗ trợ mạnh hơn khi thị trường trở lại chú ý đến Fed và bối cảnh năng lượng

Các chiến lược gia tại ING nhận định đồng đô la đã “nhận được lực hỗ trợ tốt vào đầu tuần này”, khi tâm lý liên quan đến AI ổn định trở lại giúp thị trường “tái kết nối với bối cảnh hỗ trợ rộng hơn từ lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và giá năng lượng cao”. Họ cho biết thêm rằng “hoạt động điều chỉnh vị thế trước cuộc họp FOMC cũng có thể đang bắt đầu”, khi thị trường ngoại hối, vốn có tính đón đầu, xem việc Chủ tịch Kevin Warsh “tái khẳng định các cam kết về lạm phát là yếu tố củng cố mức sàn mang tính cơ cấu cho đồng đô la”. ING kết luận rằng, phù hợp với nhận định trước đó, họ “đồng tình với quan điểm này và kỳ vọng đồng đô la sẽ được hỗ trợ trên diện rộng trong tuần này”.

Ngân hàng trung ương Mỹ được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất sau khi tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9 lên 3,75%-4,00%, lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, do chi phí năng lượng leo thang liên quan đến cuộc chiến ở Trung Đông làm gia tăng áp lực lạm phát.

Trong bối cảnh việc tạm dừng tăng lãi suất được dự báo rộng rãi, giới giao dịch sẽ tập trung vào tuyên bố chính sách và cuộc họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh để tìm tín hiệu về động thái tiếp theo. Biểu đồ chấm cập nhật hồi tháng 9 cho thấy mức dự báo lãi suất trung vị là 4,1% cho cả cuối năm 2026 và cuối năm 2027, báo hiệu thêm một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm trong năm nay và không có thay đổi ròng trong năm tới. Trong bối cảnh đó, thị trường đang phản ánh xác suất khoảng 80% Fed tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12, theo công cụ CME FedWatch.

Một thông điệp diều hâu có thể khiến vàng đối mặt với nguy cơ phá vỡ và duy trì dưới mốc 4.000 USD. Ngược lại, việc nhấn mạnh cần thêm thời gian để đánh giá các dữ liệu sắp công bố có thể giúp giảm bớt áp lực lên kim loại quý. Dù vậy, một đợt phục hồi mạnh hơn có thể vẫn khó xảy ra khi lạm phát còn cao hơn mục tiêu 2% của Fed và chi phí năng lượng tăng cao đe dọa kéo dài áp lực giá cả. Mặc dù vàng thường được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại không sinh lãi này.

Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao dịch quanh mức 101,50 USD/thùng khi giới giao dịch cân nhắc các nỗ lực ngoại giao và rủi ro nguồn cung. Saudi Arabia, Thổ Nhĩ Kỳ và Pakistan đã đàm phán với các quan chức Iran tại Tehran vào thứ Hai, và bốn nước nhất trí tiếp tục thảo luận. Tuy nhiên, rủi ro an ninh đối với tàu thuyền tại eo biển Hormuz cùng các cuộc tấn công của lực lượng Houthi vào Saudi Arabia khiến những lo ngại về nguồn cung vẫn dai dẳng.

Phân tích kỹ thuật: Vùng hỗ trợ 4.000-3.950 USD trở thành tâm điểm khi bên bán chiếm ưu thế

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng thiên về giảm trong ngắn hạn khi giao dịch dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, qua đó giữ lợi thế cho bên bán. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 35 cho thấy động lượng mua yếu, trong khi chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy áp lực giảm giá còn tiếp diễn.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại đường SMA 100 ngày gần 4.219 USD, tiếp theo là đường SMA 50 ngày ở mức 4.288 USD. Một đợt phục hồi mạnh hơn có thể đưa ngưỡng kháng cự ngang tại 4.400 USD trở thành tâm điểm, trước khi hướng tới đường SMA 200 ngày quanh 4.504 USD.

Ở chiều giảm, vùng 4.000-3.950 USD đóng vai trò hỗ trợ gần nhất. Việc phá vỡ vùng này sẽ mở đường cho một nhịp điều chỉnh sâu hơn, trong khi các nỗ lực phục hồi có thể tiếp tục gặp khó khăn chừng nào giá còn giao dịch dưới cụm đường trung bình động trên biểu đồ ngày.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về Fed

Cục Dự trữ Liên bang có chức năng gì và tác động thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Chính sách tiền tệ tại Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) định hình. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chủ yếu để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, cơ quan này tăng lãi suất, làm tăng chi phí vay trên toàn nền kinh tế. Điều này giúp đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên vì khiến Mỹ trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư quốc tế gửi gắm nguồn vốn. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích vay vốn, qua đó gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ với tần suất như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá tình hình kinh tế và đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham gia của 12 quan chức Fed, gồm bảy thành viên Hội đồng Thống đốc, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số 11 chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực còn lại, những người luân phiên đảm nhiệm nhiệm kỳ một năm.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và tác động thế nào đến USD?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể sử dụng chính sách gọi là nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed gia tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang tắc nghẽn. Đây là biện pháp chính sách phi truyền thống được sử dụng trong khủng hoảng hoặc khi lạm phát ở mức cực thấp. Đây từng là công cụ được Fed ưu tiên lựa chọn trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Chính sách này bao gồm việc Fed in thêm đô la và dùng số tiền đó để mua trái phiếu có chất lượng tín dụng cao từ các tổ chức tài chính. QE thường khiến đồng đô la Mỹ suy yếu.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và tác động thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE, theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư khoản tiền gốc thu về từ các trái phiếu đang nắm giữ khi đáo hạn để mua trái phiếu mới. Chính sách này thường có tác động tích cực đến giá trị đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo