Bảng Anh: Cần nhiều động lực hơn để tiếp tục tăng giá so với đô la Mỹ - OCBC

Các chiến lược gia Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC nhận định rằng đồng bảng Anh (GBP) đang được hỗ trợ bởi kỷ luật tài khóa, tăng trưởng vững vàng của Vương quốc Anh và sự ổn định chính trị được cải thiện, trong khi ngân sách mới nhất vẫn duy trì dư địa theo các quy tắc tài khóa. Tuy nhiên, thị trường đã phản ánh vào giá một lộ trình thắt chặt quyết liệt của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) kéo dài sang năm 2027. Vì vậy, để GBP tiếp tục tăng, cần có dữ liệu hỗ trợ và BoE thực hiện lộ trình này, khiến điều kiện cho nhịp tăng tiếp theo trở nên khắt khe hơn.

Bối cảnh thuận lợi nhưng kỳ vọng thắt chặt đã được phản ánh vào giá

"GBP đã trụ vững tốt hơn dự kiến bất chấp sức ép tài khóa do chi phí năng lượng tăng cao. Điều quan trọng là ngân sách đã không làm gia tăng những lo ngại đó. Ngân sách vẫn tuân thủ các quy tắc tài khóa và duy trì dư địa 15 tỷ GBP so với giới hạn của quy tắc ổn định, ngay cả sau khi đã hấp thụ một phần tác động từ xung đột Trung Đông."

"Bối cảnh chung của Vương quốc Anh cũng vẫn tương đối thuận lợi. Tăng trưởng đã cho thấy khả năng chống chịu, với việc Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách (OBR) nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 1,2%. Sự ổn định chính trị cao hơn và kỷ luật tài khóa được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ GBP ở mức độ nhất định so với các đồng tiền khác, trong khi quan hệ kinh tế chặt chẽ hơn giữa Vương quốc Anh và EU có thể tạo thêm động lực trong trung hạn."

"Tuy nhiên, giai đoạn tăng giá dễ dàng có thể đã qua. Thị trường đã phản ánh vào giá một chu kỳ thắt chặt quyết liệt của Ngân hàng Trung ương Anh, trong đó khả năng tăng lãi suất vào tháng 11 đã được phản ánh ở mức cao, cùng với kỳ vọng thắt chặt thêm đáng kể trong năm 2027. Khi phần lớn kỳ vọng thắt chặt đã được phản ánh vào giá, các điều kiện cần thiết để GBP bước vào nhịp tăng tiếp theo đang ngày càng khắt khe."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)