Bảng Anh: Ngân sách trung lập, lãi suất BoE sẽ cao hơn trong thời gian tới – ABN AMRO

Các nhà kinh tế Bill Diviney và Adrian Quinn của ABN AMRO kỳ vọng Vương quốc Anh sẽ duy trì tiến trình củng cố tài khóa, nhờ tăng trưởng kinh tế vững vàng. Họ dự báo GDP tăng 1,4% trong cả năm 2026 và 2027, nhận định một ngân sách trung lập về tài khóa sẽ có tác động hạn chế đến kinh tế vĩ mô, đồng thời dự báo Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ tăng lãi suất thêm hai lần, đưa lãi suất chính sách lên 4,25% vào tháng 2/2027 trong bối cảnh áp lực lạm phát dai dẳng.

Nền tảng kinh tế vững vàng và BoE tiếp tục tăng lãi suất

"Sau cuộc khủng hoảng dưới thời Liz Truss năm 2022, Vương quốc Anh đã phần nào trở thành một hình mẫu trong việc củng cố tài khóa. Thâm hụt ngân sách sơ cấp dự kiến thu hẹp từ 4,0% GDP năm 2024 xuống 1,2% vào năm 2026, cải thiện gần 3 điểm phần trăm chỉ trong hai năm. Kết quả này đến từ việc rút lại các biện pháp hỗ trợ tạm thời sau cuộc khủng hoảng năng lượng 2022–2023, giữ nguyên các ngưỡng thuế thu nhập cá nhân và tăng mức đóng góp Bảo hiểm Quốc gia của người sử dụng lao động vào năm ngoái."

"Dù phải đối mặt với những thách thức tương tự nhiều nền kinh tế khác trên thế giới – lợi suất trái phiếu tăng vọt, lạm phát kéo dài và thắt chặt tài khóa – kinh tế Anh vẫn cho thấy sức chống chịu đáng kể trong năm nay. Về phía sản xuất, dịch vụ, đặc biệt là các dịch vụ chuyên môn và công nghệ thông tin và truyền thông (ICT), đã đóng góp quan trọng vào tăng trưởng. Cùng với tăng trưởng đầu tư vững chắc (chúng tôi cho rằng có liên quan đến chi tiêu đầu tư cho AI) và tiêu dùng tư nhân nhích lên – phản ánh tâm lý thận trọng của người tiêu dùng giảm bớt – chúng tôi dự báo nền kinh tế sẽ tăng trưởng 1,4% trong năm nay và giữ mức tăng tương tự vào năm 2027."

"Kịch bản cơ sở của chúng tôi là một ngân sách thận trọng và trung lập về tài khóa, đồng nghĩa với việc tác động đến kinh tế vĩ mô có thể sẽ hạn chế. Các biện pháp hỗ trợ có mục tiêu dành cho hộ gia đình sẽ nhằm giảm nhẹ tác động của cú sốc năng lượng lên thu nhập thực tế, trong khi các biện pháp tăng thu có chọn lọc và quy mô khiêm tốn khó có khả năng kìm hãm một nền kinh tế đang có đà tăng trưởng vững chắc. Lạm phát dự kiến duy trì ở mức cao – chúng tôi dự báo sẽ đạt đỉnh trên 4% vào đầu năm 2027 – nhưng ngân sách nhiều khả năng sẽ không làm thay đổi triển vọng lạm phát này."

"Về lãi suất, chúng tôi tiếp tục dự báo BoE sẽ tăng lãi suất hai lần trong những tháng tới để đón đầu nguy cơ kỳ vọng lạm phát mất neo, qua đó đưa lãi suất chính sách lên 4,25% vào tháng 2."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)