Euro giảm giá so với bảng Anh khi thị trường tập trung vào dữ liệu lạm phát và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE)

EUR/GBP duy trì gần mức thấp nhất kể từ tháng 4/2025 khi đồng euro chật vật phục hồi.
Rủi ro tài khóa tại Pháp và kỳ vọng BoE tăng lãi suất hỗ trợ đồng bảng Anh so với đồng euro.
Số liệu PMI và lạm phát khu vực đồng euro trở thành tâm điểm trước quyết định của BoE vào thứ Năm.

EUR/GBP giảm nhẹ trong phiên thứ Ba sau khi tăng khiêm tốn vào ngày trước đó, khi giá dầu giảm mạnh giúp giảm bớt phần nào áp lực đối với khu vực đồng euro vốn phụ thuộc vào năng lượng và hỗ trợ đồng euro (EUR). Tại thời điểm viết bài, cặp tỷ giá chéo này giao dịch quanh mức 0,8336, giảm 0,11% trong ngày.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Giá dầu phục hồi sau khi Wall Street Journal (WSJ) đưa tin Washington đã tiến hành các cuộc tấn công hạn chế nhằm vào đảo Qeshm của Iran. Dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch trên mức 97 USD, tăng 2,45%, sau khi mất gần 7% trong phiên thứ Hai. Đợt giảm giá diễn ra sau thông tin Tổng thống Iran cho biết Lãnh tụ Tối cao đã trao thêm thẩm quyền đàm phán cho chính phủ.

Đồng euro vẫn ở gần các mức được ghi nhận lần gần nhất vào tháng 4/2025, khi rủi ro tài khóa gia tăng tại Pháp khiến đồng bảng Anh (GBP) tiếp tục được ưu tiên hơn so với đồng tiền chung. Lịch kinh tế ít sự kiện trong ngày thứ Ba khiến giới giao dịch tập trung vào tin tức Trung Đông và diễn biến giá dầu.

Vào thứ Tư, sự chú ý sẽ chuyển sang số liệu chính thức của Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành dịch vụ và tổng hợp tháng 10 tại khu vực đồng euro và Vương quốc Anh, cùng số liệu lạm phát sơ bộ của khu vực đồng euro.

Các số liệu này được công bố trước thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vào thứ Năm. BoE được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023, khi các nhà hoạch định chính sách tìm cách ngăn cú sốc năng lượng từ Trung Đông lan sang áp lực giá cả trên diện rộng.

Kỳ vọng BoE tăng lãi suất cũng hỗ trợ đồng bảng Anh so với đồng euro. Nếu lãi suất tăng lên 4%, chênh lệch với lãi suất tiền gửi 2,50% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ nới rộng từ 125 lên 150 điểm cơ bản (bps).

Đồng bảng Anh tiếp tục vượt trội, đà giảm của EUR/GBP làm tăng khả năng tích lũy

Các nhà phân tích tại ING nhận định đồng bảng Anh đang “giao dịch khá vững”, được hỗ trợ bởi quan điểm của thị trường rằng “giá năng lượng cao khiến Ngân hàng Trung ương Anh không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng lãi suất vào thứ Năm”. Họ cho biết thêm rằng “các số liệu kinh tế tích cực bất ngờ, chính sách tài khóa của Anh dường như đang đi đúng hướng và quan hệ nồng ấm hơn với EU đều có vẻ đang hỗ trợ đồng bảng Anh”. Vị thế giao dịch cũng được xem là yếu tố hỗ trợ, khi ING nhấn mạnh rằng “giới đầu cơ vẫn đang nắm giữ lượng vị thế bán đồng bảng Anh khá lớn, cho thấy giai đoạn đồng bảng Anh vượt trội này có thể tiếp diễn”.

Trong bối cảnh đó, ING chỉ ra rằng “EUR/GBP đã giảm rất mạnh trong thời gian rất ngắn, gần 4% chỉ trong hơn một tháng”, và đánh giá rằng “có lẽ đã đến lúc xuất hiện một giai đoạn tích lũy”. Dù vậy, họ cho rằng với việc “giá năng lượng cao có khả năng duy trì kỳ vọng về lãi suất chính sách cao hơn tại Anh cho đến đầu năm sau, trong khi các vấn đề ngân sách của Pháp vẫn chưa được giải quyết, còn quá sớm để kỳ vọng EUR/GBP hình thành một đáy quan trọng”.

Câu hỏi thường gặp về BoE

Ngân hàng Trung ương Anh làm gì và tác động thế nào đến đồng bảng Anh?

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng là đạt được “sự ổn định giá cả”, tức duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE ấn định lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và lãi suất cho vay giữa các ngân hàng, qua đó quyết định mặt bằng lãi suất chung trong nền kinh tế. Điều này cũng tác động đến giá trị của đồng bảng Anh (GBP).

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh ảnh hưởng thế nào đến đồng bảng Anh?

Khi lạm phát cao hơn mục tiêu, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất, khiến chi phí vay vốn của người dân và doanh nghiệp tăng lên. Điều này có lợi cho đồng bảng Anh vì lãi suất cao hơn giúp Vương quốc Anh trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với dòng vốn của các nhà đầu tư toàn cầu. Khi lạm phát xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Khi ấy, BoE sẽ cân nhắc hạ lãi suất để giảm chi phí tín dụng, với kỳ vọng doanh nghiệp sẽ vay vốn đầu tư vào các dự án tạo động lực tăng trưởng – một yếu tố bất lợi cho đồng bảng Anh.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và ảnh hưởng thế nào đến đồng bảng Anh?

Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Anh có thể thực hiện chính sách nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình BoE tăng mạnh dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang ách tắc. Đây là biện pháp cuối cùng khi việc hạ lãi suất không mang lại kết quả cần thiết. Quá trình QE bao gồm việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và tổ chức tài chính khác. QE thường khiến đồng bảng Anh suy yếu.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và ảnh hưởng thế nào đến đồng bảng Anh?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE, được thực hiện khi nền kinh tế mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi với QE, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay, thì với QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư khoản gốc nhận được khi các trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn. Chính sách này thường có lợi cho đồng bảng Anh.

Bài viết tiếp theo