Yên Nhật suy yếu khi báo cáo NFP khả quan của Mỹ củng cố triển vọng chính sách diều hâu của Fed

USD/JPY chấm dứt chuỗi hai ngày giảm liên tiếp khi số liệu việc làm phi nông nghiệp tích cực của Mỹ thúc đẩy đồng bạc xanh.
Dữ liệu thị trường lao động Mỹ vững mạnh củng cố kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản giảm gây áp lực lên đồng yên, bù trừ lực hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn.

USD/JPY phục hồi trong ngày thứ Sáu, chấm dứt chuỗi hai ngày giảm liên tiếp khi dữ liệu việc làm Mỹ vượt kỳ vọng thúc đẩy đồng đô la Mỹ (USD) và khiến lợi thế lợi suất của đồng tiền này so với đồng yên Nhật (JPY) một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý. Tại thời điểm viết bài, USD/JPY giao dịch quanh mức 158,30 sau khi chạm đáy trong ngày ở mức 157,26.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 của Mỹ cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 165 nghìn việc làm, cao hơn nhiều so với dự báo 65 nghìn. Số liệu tuyển dụng tháng 9 được điều chỉnh tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% và tăng trưởng tiền lương vượt kỳ vọng càng cho thấy thị trường lao động vẫn vững vàng.

Báo cáo này khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa có lý do cấp bách để rời xa cuộc chiến chống lạm phát, qua đó duy trì khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức cao. Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis, Alberto Musalem, phát biểu hôm thứ Sáu rằng lạm phát phải trở về mức 2% “một cách kịp thời”, đồng thời nói thêm rằng “phần lạm phát vượt mức hiện nay bắt nguồn từ các cú sốc năng lượng và việc mở rộng hạ tầng AI”.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch quanh mức 102,15, phục hồi từ mức thấp nhất trong năm tuần gần 101,20 ghi nhận hồi đầu tuần này. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng phục hồi, với lợi suất kỳ hạn 10 năm tham chiếu tăng 4 điểm cơ bản (bps) lên 4,88%.

Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Mỹ hạ nhiệt hạn chế đà tăng tiếp theo của đồng đô la. Dữ liệu sơ bộ của Đại học Michigan cho thấy kỳ vọng lạm phát một năm giảm từ 4,7% xuống 4,3% trong tháng 11, trong khi kỳ vọng cho giai đoạn năm năm giảm từ 3,5% xuống 3,4%.

Trong khi đó, đồng yên Nhật ban đầu được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn giữa làn sóng bán tháo cổ phiếu do nhóm cổ phiếu AI dẫn dắt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), đẩy lợi suất trong nước xuống thấp và bù trừ một phần lực hỗ trợ từ tâm lý né tránh rủi ro.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tham chiếu dao động quanh mức 2,63%, gần mức thấp nhất trong bốn tháng và giảm hơn 4% trong ngày. Điều này khiến chênh lệch lợi suất với trái phiếu Mỹ cùng kỳ hạn ở mức khoảng 225 điểm cơ bản. Trong bối cảnh đó, triển vọng chính sách theo hướng thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) chỉ hỗ trợ hạn chế cho đồng yên.

Dù vậy, nguy cơ Nhật Bản can thiệp khiến các nhà giao dịch thận trọng với việc mạnh tay mở vị thế mua USD/JPY. Cặp tiền này vẫn dao động trong biên độ kể từ cuối tháng 9, sau khi phục hồi từ đợt giảm trước đó do hoạt động can thiệp, vốn có lúc đẩy tỷ giá xuống dưới 154,00.

Câu hỏi thường gặp về Fed

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ làm gì và tác động thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Chính sách tiền tệ tại Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hoạch định. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì ổn định giá cả và thúc đẩy toàn dụng lao động. Công cụ chủ yếu để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, cơ quan này tăng lãi suất, khiến chi phí vay vốn trong toàn nền kinh tế tăng lên. Điều này giúp đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên vì Mỹ trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư quốc tế gửi gắm nguồn vốn. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích vay vốn, qua đó gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ với tần suất như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá tình hình kinh tế và đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ. Các cuộc họp FOMC có sự tham gia của mười hai quan chức Fed, gồm bảy thành viên Hội đồng Thống đốc, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực còn lại, đảm nhiệm nhiệm kỳ một năm theo cơ chế luân phiên.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và tác động thế nào đến USD?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sử dụng chính sách mang tên nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed tăng mạnh dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang bị tắc nghẽn. Đây là một biện pháp chính sách phi truyền thống được sử dụng trong thời kỳ khủng hoảng hoặc khi lạm phát ở mức cực kỳ thấp. Đây từng là công cụ được Fed lựa chọn trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Chính sách này bao gồm việc Fed in thêm đô la và dùng số tiền đó để mua trái phiếu chất lượng cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và tác động thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE, theo đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư khoản tiền gốc thu về khi trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn để mua trái phiếu mới. Chính sách này thường hỗ trợ giá trị của đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo